A ação da Braskem (BRKM5) está barata demais para ignorar? Papel sobe e chega a liderar as altas do Ibovespa após nova recomendação do Citi

A ação da Braskem (BRKM5) já subiu mais de 3% nesta terça-feira (20) e chegou a liderar as altas do Ibovespa depois que o Citi passou a recomendar a compra dos papéis. O que o banco norte-americano vê nesses ativos que não via antes?

O banco norte-americano é categórico: a ação da petroquímica está barata o bastante. 

Por isso, além de elevar a recomendação de neutra para compra/alto risco, o Citi também reduziu o preço-alvo de R$ 23,50 para R$ 22,50 — o que representa um potencial de valorização de 31% em relação ao último fechamento. 

Por volta de 14h20, os papéis BRKM5 subiam 2,04%, cotados a R$ 17,52. No mês, os ativos acumulam baixa de 0,17% e, no ano, de -19,85%. 

• ‘Sinal amarelo’ para Nubank (ROXO)? Entenda por que o BTG Pactual manteve recomendação neutra após o 2T24 da fintech

Além de barata, o que a ação da Braskem tem?

A melhora na recomendação do Citi vem na esteira de dados da companhia acima do projetado pelo banco para o segundo trimestre. 

Embora ainda tenham sido considerados fracos, esses números refletem uma recuperação da indústria petroquímica na visão do Citi. 

Entre abril e junho, a Braskem reportou prejuízo de R$ 3,736 bilhões — uma perda 385% maior dos que o prejuízo de R$ 771 milhões registrado no mesmo período do ano anterior. 

O resultado também foi pior na comparação com os três meses anteriores, quando o prejuízo chegou a R$ 1,345 bilhão. 

Na ocasião, a Braskem explicou que o prejuízo líquido aconteceu em função, principalmente, do impacto de R$ 4,5 bilhões da variação cambial negativa no resultado financeiro, que é explicado pelo efeito da depreciação do real sobre a exposição líquida da companhia no período.

Na contramão, o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) recorrente da Braskem no segundo trimestre atingiu R$ 1,667 bilhão, alta de 137% em base anual e de 46% na comparação trimestral. 

A receita líquida também subiu, a R$ 19,075 bilhões (+7%), ante um ano e avanço de 6% na comparação com os três meses anteriores.

• Quer saber qual é a carteira ideal para você? Ferramenta simula carteira de acordo com seu perfil, objetivo e valor inicial. Confira aqui

SELIC AOS 12%? POR QUE OS JUROS DEVEM VOLTAR A SUBIR AINDA ESTE ANO, SEGUNDO EX-BC

O pior ficou para trás para a Braskem?

O Citi acredita que a Braskem terá resultados melhores no terceiro trimestre na comparação anual, devido a despesas gerais e administrativas (SG&A) mais baixas. 

Além disso, a operação brasileira deve apresentar avanços, após a parada na planta de Triunfo (RS), e os spreads petroquímicos no Brasil e no México tenham melhorar.

O banco diz ainda acreditar que a maior parte do risco de Alagoas já foi tratada pela Braskem e há potenciais ventos favoráveis nas discussões sobre tarifas de importação.

Nos cálculos do Citi, a Braskem tem valor de mercado sobre o Ebitda (EV/Ebitda) de 9,4 vezes em 2024. O banco manteve a estimativa de Ebitda ajustado de US$ 1,3 bilhão no ano.