Petrobras (PETR4) divulga resultados do 1T23 nesta quinta, mas o que preocupa mesmo é corte de dividendos que está por vir
Parte do mercado acredita que redução de proventos da Petrobras (PETR4) será anunciada nesta semana, enquanto a política de distribuição mudará nos próximos meses

A Petrobras (PETR4) divulga seu balanço referente ao primeiro trimestre de 2023 nesta quinta-feira (11) após o fechamento do mercado. E, mais uma vez, os dados em si importam bem pouco — até porque já tivemos a prévia operacional. O foco dos investidores estará nos dividendos da estatal.
A companhia pagou proventos recordes aos seus acionistas ao longo do ano passado, mas algum tipo de mudança nessa política já é esperada há meses. Desde a campanha eleitoral, o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) já criticava as práticas atuais, assim como outros aliados políticos.
Para boa parte do mercado, a questão não é "se" a Petrobras vai cortar dividendos, mas "quando". Para o Itaú BBA, o anúncio deve vir já nesta semana, junto com os resultados trimestrais. E a surpresa não para por aqui: os analistas também acreditam que a política de dividendos da petroleira será alterada de maneira definitiva no segundo semestre deste ano.
A avaliação do banco parte de um discurso do governo federal que o mercado já conhece bem: o de que o excesso de caixa não deveria ir para as mãos dos acionistas, mas ser direcionado para novos projetos e investimentos, como expansão da capacidade de refino e energias renováveis.
- Imposto de Renda sem complicações: não passe perrengue na hora de declarar o seu IR em 2023. Baixe de forma GRATUITA o guia completo que Seu Dinheiro preparou com todas as orientações que você precisa para fazer sua declaração à Receita sozinho. [É SÓ CLICAR AQUI]
De maneira geral, nenhum analista acha errado a Petrobras investir nestes segmentos — apenas questionam o custo disso e o tempo de retorno desses aportes.
A equipe do Itaú BBA trabalha com três hipóteses para o futuro dos dividendos da estatal:
Leia Também
- Suspensão do pagamento trimestral sem novas diretrizes para uma nova política de distribuição;
- Manutenção do pagamento trimestral com base no percentual definido a partir do lucro líquido, numa faixa de 25% até 40%; e
- Manutenção da distribuição trimestral, conforme a política atual.
Os analistas calculam que, caso os dirigentes mantenham a atual política de dividendos, o pagamento será de R$ 2,50 por ação, um rendimento de 11% por ativo. Caso o payout seja revisto para 40%, esse valor cai para R$ 1 por ação, com rendimento de 4%.
Por fim, caso a distribuição mínima de 25% seja imposta, o rendimento passa a ser de 3% ou R$ 0,06 por ação.
Já o Goldman Sachs possui uma visão mais otimista, acreditando que a distribuição de dividendos não deve sofrer grandes mudanças. Em relatório, o banco explica que ainda não houve sinalização concreta de mudanças nesse sentido desde a eleição do novo conselho de administração.
VEJA TAMBÉM - Adeus, Serasa: “se eu deixar de pagar minhas dívidas por 5 anos, elas simplesmente somem e meu nome volta a ficar limpo?”
Descubra a resposta para este e outros problemas envolvendo dinheiro no novo episódio de A Dinheirista, que resolve suas aflições financeiras com bom humor:
Além disso, o presidente da estatal, Jean Paul Prates, já afirmou que, apesar de discordar de determinadas regras, as respeitaria. Tudo isso sustenta a visão do banco de que o cenário não seja assim tão catastrófico.
Mas e os números da Petrobras (PETR4)?
Se é apenas uma questão de tempo até os dividendos da Petrobras (PETR4) minguarem, então vamos ao balanço.
Veja abaixo as projeções para as linhas de receita líquida, Ebitda e lucro líquido da Petrobras neste primeiro trimestre, de acordo com o consenso da Bloomberg — e a variação em relação ao mesmo período de 2022:
- Receita líquida: R$ 138 bilhões (-2,5%)
- Ebitda: R$ 68,5 bilhões (-12,4%)
- Lucro líquido: R$ 28 bilhões (-37%)
No mesmo relatório em que falou sobre os dividendos da Petrobras, o Itaú BBA prevê uma queda na receita da petroleira por causa do menor volume vendido, conforme já divulgado, além da baixa no preço médio do petróleo.
Ainda acrescenta que as margens menores em refino devem pesar sobre os resultados, com uma queda prevista de 8% no Ebitda na comparação trimestral.
Itaú BBA inicia cobertura das construtoras brasileiras de baixa renda e já tem sua favorita
Para o banco, as construtoras estão em seus melhores dias devido à acessibilidade no nível mais alto já registrado
99 Food acelera investimentos no Brasil e intensifica batalha com iFood pelo delivery de comida brasileiro
A companhia agora prevê investir R$ 2 bilhões no primeiro ano de operação. O que está por trás da estratégia?
Prio (PRIO3) recebe aval final do Ibama e obtém licença para instalação dos poços de Wahoo, no Espírito Santo
Com a autorização, a petroleira iniciará a interligação submarina (tieback) de até onze poços à unidade flutuante de Frade
BTG eleva preço-alvo da Vale (VALE3) e prevê dividendos extraordinários, mas não muda recomendação; é hora de comprar?
Estratégia comercial e redução de investimentos contribuem para elevação do preço-alvo do ADR para US$ 11, enquanto valuation e fluxo de caixa fazem o banco “pensar duas vezes”
Itaú BBA sobre Eletrobras (ELET3): “empresa pode se tornar uma das melhores pagadoras de dividendos do setor elétrico”
Se o cenário de preços de energia traçado pelos analistas do banco se confirmar, as ações da companhia elétrica passarão por uma reprecificação, combinando fundamentos sólidos com dividend yields atrativos
O plano do Google Cloud para transformar o Brasil em hub para treinamento de modelos de IA
Com energia limpa, infraestrutura moderna e TPUs de última geração, o Brasil pode se tornar um centro estratégico para treinamento e operação de inteligência artificial
Banco Master: quais as opções disponíveis após o BC barrar a venda para o BRB?
Segundo especialistas ouvidos pela reportagem, há quatro cenários possíveis para o Master
Pague Menos (PGMN3) avalia emissão de R$ 250 milhões e suspende projeções financeiras: o que está em jogo?
Com um nível de endividamento alarmante para acionistas, a empresa pretende reforçar o caixa. Entenda o que pode estar por trás da decisão
Ânima Educação (ANIM3) abocanha fatia restante da UniFG e aumenta aposta em medicina; ações sobem na bolsa hoje
A aquisição inclui o pagamento de eventual valor adicional de preço por novas vagas de medicina
Natura (NATU3) vai vender negócios da Avon na América Central por 1 dólar… ou quase isso
A transação envolve as operações da Avon na Guatemala, Nicarágua, Panamá, Honduras, El Salvador e República Dominicana; entenda a estratégia da Natura
Nas turbulências da Azul (AZUL4) e da Gol (GOLL54): investir nas ações das aéreas é um péssimo negócio ou a ‘pechincha’ é tanta que vale a pena?
No mercado financeiro, é consenso que o setor aéreo não é fácil de navegar. Mas, por mais que tantas variáveis joguem contra as empresas, uma recuperação da Azul e da Gol estaria no horizonte?
Como a Braskem (BRKM5) foi do céu ao inferno astral em apenas alguns anos — e ainda há salvação para a petroquímica?
Com prejuízo, queima de caixa ininterrupta e alavancagem elevada, a Braskem vivencia uma turbulência sem precedentes. Mas o que levou a petroquímica para uma situação tão extrema?
Construtoras sobem até 116% em 2025 — e o BTG ainda enxerga espaço para mais valorização
O banco destaca o impacto das mudanças recentes no programa Minha Casa, Minha Vida, que ampliou o público atendido e aumentou o teto financiados para até R$ 500 mil
Mesmo com acordo bilionário, ações da Embraer (EMBR3) caem na bolsa; entenda o que está por trás do movimento
Segundo a fabricante brasileira de aeronaves, o valor de tabela do pedido firme é de R$ 4,4 bilhões, excluindo os direitos de compra adicionais
Boeing é alvo de multa de US$ 3,1 milhões nos EUA por porta ejetada de 737-Max durante voo
Administração Federal de Aviação dos EUA também apontou que a fabricante apresentou duas aeronaves que não estavam em condições de voo e de qualidade exigido pela agência
Petrobras (PETR4) passa a integrar o consórcio formado pela Shell, Galp e ANP-STP após aquisição do bloco 4 em São Tomé e Príncipe
Desde fevereiro de 2024, a estatal atua no país, quando adquiriu a participação nos blocos 10 e 13 e no bloco 11
Azul (AZUL4) e Gol (GOLL54) lideram as altas da B3 nesta sexta-feira (12), em meio à queda do dólar e curva de juros
As companhias aéreas chegaram a saltar mais de 60% nesta semana, impulsionadas pela forte queda do dólar e da curva de juros
Simplificação do negócio da Raízen é a chave para a valorização das ações RAIZ4, segundo o BB Investimentos
A companhia tem concentrado esforços para reduzir o endividamento, mas a estrutura de capital ficará desequilibrada por um tempo, mesmo com o avanço de outros desinvestimentos, segundo o banco
Nova aposta do Méliuz (CASH3) para turbinar rendimentos com bitcoin (BTC) traz potencial de alta de mais de 90% para as ações, segundo o BTG
Para os analistas do banco, a nova negociação é uma forma de vender a volatilidade da criptomoeda mais valiosa do mundo e gerar rendimento para os acionistas
BTG vê avanço da Brava (BRAV3) na redução da dívida e da alavancagem, mas faz um alerta
Estratégia de hedge e eficiência operacional sustentam otimismo do BTG, mas banco reduz o preço-alvo da ação