Warren Buffett ficou louco ao apostar no Nubank? Saiba por que investir bem é muito mais do que comprar ações baratas
Processo decisório do bom velhinho é infinitamente mais complexo do que as tradicionais e populares receitinhas de investimentos
Todo mundo tem aquele grande ídolo inspirador, seja no esporte, no trabalho, na música…
Eu tenho alguns atletas pelos quais torço, bandas que me fariam cruzar o país para assistir um show, mas no mundo dos investimentos, meu primeiro grande ídolo foi Warren Buffett.
E não demorou muito para que eu devorasse todos os livros que nos "ensinam" a investir como o guru de Omaha – pelo menos, era isso o que eu achava.
Livros como o "Jeito Warren Buffett de investir", ou "Como ser Warren Buffett" tentam nos mostrar que é fácil replicar o enorme sucesso do maior investidor de todos os tempos.
Normalmente eles trazem algumas receitinhas tão simples quanto comprar ações baratas (baixo índice preço/lucros), de empresas lucrativas, líderes de mercado e com boa gestão.
Depois de muito estudo, encontrei o meu primeiro alvo, uma empresa que preenchia todos os requisitos acima. Na época, tinha certeza de que o próprio Buffett ficaria todo orgulhoso de saber a barganha que eu acabara de encontrar sozinho seguindo os "seus ensinamentos".
Leia Também
Separei a grana e depois de superar o frio na barriga, enviei a primeira ordem de compra da minha vida.
Não existem regrinhas simples
A tal da ação era da Marcopolo (POMO4) e mesmo anos depois do investimento, ela não saiu do lugar, mesmo estando barata e preenchendo todos aqueles outros tais requisitos buffettianos.
Fonte: Yahoo! Finance
O que eu aprendi a duras penas foi que não existe regrinha fácil e métodos infalíveis no mundo dos investimentos.
Ao contrário do que os livros sobre o Buffett tentam te dizer, o processo decisório do bom velhinho é infinitamente mais complexo do que a receitinha "compre ações baratas, de empresas lucrativas, líderes de mercado e com boa gestão."
O investimento dele no Nubank, que realizou seu IPO nesta semana, deixa isso bem claro!
O velhinho ficou louco?
Sabe o que é mais engraçado sobre o investimento de Buffett no Nubank?
O banco digital não preenche nenhuma daquelas características – exceto no que diz respeito à boa gestão.
Saiu num valuation relativamente caro, está longe de ser líder de mercado e acumula uma série de perdas de centenas de milhões de reais de forma recorrente – só nos primeiros nove meses de 2021, foram R$ 528 milhões de prejuízo.
Fonte: Nubank
Mas nada disso impediu Buffett de investir US$ 760 milhões no banco por meio de seu veículo de investimentos, a Berkshire Hathaway.
Investir é muito mais do que comprar ações baratas, que podem ficar caras lá na frente.
Às vezes – raras vezes, na verdade – conseguimos mesmo encontrar ações de empresas muito boas, negociando por múltiplos pífios e temos de aproveitar ao máximo sempre que essas oportunidades surgirem.
Mas, na maior parte do tempo, vamos encontrar ações baratas porque elas merecem estar baratas mesmo, ainda que se trate de empresas lucrativas. Seja porque o setor está prestes a entrar em um declínio, ou porque o management é ruim, ou porque há chances de haver ingerência política, ou qualquer outro motivo pelo qual o mercado entenda fazer sentido aplicar um desconto sobre as ações.
Nesses casos, mesmo comprando ações por múltiplos baixos, é bem provável que você não vai ter retornos satisfatórios.
Por que o Nubank?
Quando não encontramos ações de companhias boas e super baratas para investir, temos de ir para a segunda estratégia, que é muito mais difícil: encontrar ações que o mercado ache caro baseando-se nos resultados atuais, mas que na verdade podem estar baratas pensando em uma evolução dos números daqui três ou cinco anos. Parece ser justamente essa a aposta de Warren Buffett no Nubank.
O Nubank pode ainda não dar lucro, mas vem apresentando números cada vez melhores e está prestes a mudar isso.
Fonte: Nubank
A combinação de aumento do número de clientes, maior engajamento e utilização do app (clientes ativos mensais) criam uma estrutura propícia para o banco entender melhor seus usuários, vender mais produtos para eles e monetizar cada vez mais a sua base que continua em franco crescimento.
Fonte: Nubank
Aliás, é bem interessante notar como as transações por cliente aumentam à medida que eles se tornam mais velhos dentro da plataforma.
Fonte: Nubank
E quanto mais o número de clientes e o de transações por cliente crescem, mais a companhia dilui seus custos fixos (gastos crescem menos que receitas), o que coloca os seus resultados em um atalho rumo à lucratividade.
Tudo isso somado a um custo de aquisição baixo e com alto potencial de retorno – segundo o Nubank, a receita recebida por um cliente ao longo de sua jornada dentro do banco é trinta vezes maior do que o seu custo de aquisição (LTV/CAC = 30 vezes).
Estreia fulminante do Nubank
No mundo dos investimentos, o barato também pode sair caro, e o inicialmente caro pode acabar se tornando uma baita compra. A julgar pelo desempenho das ações do Nubank na estreia ontem, Buffett acertou mais uma em cheio, mesmo fazendo o contrário de tudo o que está escrito nos livros sobre ele.
A série FIRE – Financial Independence, Retire Early (traduzindo: Independência Financeira, Aposentadoria Precoce) havia recomendado a participação no IPO do Nubank, mesmo depois de lembrar que os papéis estavam caros, justamente por causa de todos esses argumentos mencionados. Aliás, a ação continua entre as sugestões, mesmo depois da estreia fulminante ontem.
Se quiser conferir a série e receber sempre antecipadamente as melhores ideias de investimentos, deixo aqui o convite.
Um grande abraço e até a próxima!
Ruy
28 de agosto de 2026 - 19:20
GRINGO COMPRA, BRASILEIRO FOGE
Ibovespa voltou com tudo? Bolsa brasileira atrai R$ 3,2 bilhões na semana e desbanca S&P 500, México e Coreia do Sul
28 de agosto de 2026 - 19:20
28 de agosto de 2026 - 14:23
TOUROS E URSOS #285
Lula ainda não ganhou e eleição segue em 50/50, diz CIO do ASA; veja como investir sem apostar em um candidato
28 de agosto de 2026 - 14:23
27 de agosto de 2026 - 19:40
FII
TRXF11 desiste de compra de imóveis de quase R$ 1 bilhão, incluindo ‘prédio do gramado’ na Faria Lima; cotistas comemoram
27 de agosto de 2026 - 19:40
27 de agosto de 2026 - 18:00
NA CONTRAMÃO?
UBS BB ignora debandada estrangeira na bolsa e vê salto de 17% para B3 (B3SA3); entenda a tese por trás da recomendação
27 de agosto de 2026 - 18:00
27 de agosto de 2026 - 17:01
FUGA DA INDÚSTRIA
TAG Investimentos: o que levou a gestora de R$ 18 bilhões a desistir totalmente dos fundos multimercados?
27 de agosto de 2026 - 17:01
27 de agosto de 2026 - 15:31
PODCAST TOUROS E URSOS
Eleições 2026: com disputa acirrada entre Lula e Flávio, é hora de fugir da bolsa e comprar dólar?
27 de agosto de 2026 - 15:31
27 de agosto de 2026 - 10:18
APÓS CAPTAÇÃO BILIONÁRIA
BTLG11 desembolsa R$ 375 milhões por galpão logístico em São Paulo e vê espaço para elevar aluguel; confira os detalhes da operação
27 de agosto de 2026 - 10:18
27 de agosto de 2026 - 10:04
ENTREVISTA EXCLUSIVA
EXES11 quer crescer: de olho na liquidez, FII faz oferta de cotas inusitada e sem diluição de cotistas
27 de agosto de 2026 - 10:04
27 de agosto de 2026 - 6:03
GANHANDO PESO
VISC11 quer mais caixa e menos alavancagem: entenda por que o FII de shoppings buscou uma ‘gordurinha extra’
27 de agosto de 2026 - 6:03
25 de agosto de 2026 - 19:41
NA FRENTE DE PETR4 E VALE3
Ambev (ABEV3) desbanca gigantes como a ação mais negociada da B3 por um grupo de investidores; descubra qual
25 de agosto de 2026 - 19:41
25 de agosto de 2026 - 16:01
A BOLSA NA LUPA
Fundos estão baratos na bolsa? BTG vê janela de oportunidades após queda e indica em quais investir
25 de agosto de 2026 - 16:01
25 de agosto de 2026 - 13:06
R$ 306 BILHÕES EVAPORARAM
É o fim da sangria? Por que ainda não é hora para otimismo com a bolsa brasileira, segundo especialistas
25 de agosto de 2026 - 13:06
24 de agosto de 2026 - 19:42
RANKING
Moody’s elege as gestoras mais consistentes nos últimos três anos: veja quem entregou resultado sem exagerar no risco
24 de agosto de 2026 - 19:42
24 de agosto de 2026 - 17:03
ELEIÇÕES 2026
Lula x Flávio Bolsonaro: como a disputa presidencial e o nó fiscal vão ditar o rumo dos investimentos
24 de agosto de 2026 - 17:03
24 de agosto de 2026 - 15:22
RECOMENDAÇÃO NEUTRA
UBS BB passa a tesoura no preço-alvo de Santander (SANB11) e desiste da recomendação de olho em OPA; o que aconteceu?
24 de agosto de 2026 - 15:22
24 de agosto de 2026 - 11:27
DESTAQUES DA BOLSA
Casamento à vista? Yduqs (YDUQ3) dispara 12% após confirmar conversas com dona da Afya (AFYA) para combinação de negócios
24 de agosto de 2026 - 11:27
24 de agosto de 2026 - 11:07
EM MEIO A UM "VALE DE DESEMPENHO"
Após o ‘maior erro de sua história’, Squadra coloca Meli (MELI34) e Nubank (ROXO34) entre as maiores apostas e vê oportunidades ignoradas pelo mercado
24 de agosto de 2026 - 11:07
23 de agosto de 2026 - 15:30
CARTEIRA SEMANAL
Quer ganhar do Ibovespa? Terra aposta em WEG (WEGE3), MBRF (MBRF3) e mais 3 ações nesta semana
23 de agosto de 2026 - 15:30
22 de agosto de 2026 - 14:33
SOB PRESSÃO
TRXF11 está dando um passo maior que a perna? CEO responde, mas mercado não compra e cota cai mais de 9% nesta semana
22 de agosto de 2026 - 14:33
22 de agosto de 2026 - 12:11
SOBE E DESCE
