Por que os frigoríficos sobem na Bolsa mesmo com a suspensão das importações de carne suína pelas Filipinas?

À primeira vista, a suspensão temporária das importações de carne suína pelas Filipinas deveria pressionar as ações dos frigoríficos brasileiros. Afinal, o país asiático é o principal destino da proteína exportada pelo Brasil e responde por cerca de 25% das vendas externas do setor.

Mas o mercado seguiu na direção oposta nesta segunda (9).

Entre os destaques do pregão por volta de 14h30, a MBRF (MBRF3) subia 8,84%, enquanto a Minerva Foods (BEEF3) avançava cerca de 6,9%. Na Nyse, as ações da JBS (JBSS32) também registravam valorização, avançando 4,25%. Mais tarde, por volta de 15h17, as ações da MBRF, que subiam 10,57%, entraram em leilão.

A explicação está menos na medida anunciada pelas Filipinas e mais na possibilidade de ela ser revertida.

O mercado reagiu positivamente após a Associação Brasileira de Proteína Animal (ABPA) informar que participará da missão oficial liderada pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva ao país asiático ainda nesta semana. O objetivo é negociar uma eventual reversão da suspensão e garantir a manutenção dos embarques brasileiros.

"Em paralelo ao acompanhamento dos desdobramentos, a associação já está em tratativas com o governo brasileiro e participará da missão às Filipinas, liderada pelo presidente da República, ainda nesta semana, para buscar eventual reversão da medida ora anunciada e a continuidade dos embarques dos produtos potencialmente afetados", afirmou a ABPA.

Na leitura dos investidores, a entrada da entidade e do próprio governo brasileiro na negociação aumenta as chances de um desfecho menos negativo do que o inicialmente imaginado.

A suspensão anunciada pelas autoridades filipinas tem duração inicial de 60 dias e faz parte de uma investigação de salvaguarda aberta para avaliar os impactos das importações sobre a produção local. Embora o risco para o setor permaneça, a percepção é que ainda há espaço para diálogo diplomático e técnico antes de qualquer restrição definitiva.

O verdadeiro risco está na salvaguarda

Para o analista de proteína animal da Safras & Mercado, Fernando Iglesias, o mercado está mais preocupado com o que pode acontecer depois desses 60 dias do que com a suspensão em si.

"O governo não explica como esse embargo será feito, eles informaram apenas a restrição de volumes. Muito provavelmente os produtos das nove linhas que eles anunciaram não devem ser embarcados a partir de 24 de novembro. Então isso deve terminar em 24 de janeiro, com possibilidade de extensão. Mas isso deve ser estudado lá nas Filipinas e essa medida pode se tornar uma espécie de salvaguarda, como fez a China", afirmou.

É justamente esse cenário que os investidores tentam precificar. Caso a restrição seja revertida ou flexibilizada durante as negociações, o impacto para os frigoríficos tende a ser limitado. Por outro lado, uma salvaguarda permanente poderia comprometer o acesso brasileiro a um mercado que importou 252,1 mil toneladas de carne suína do Brasil entre janeiro e setembro, o equivalente a 72,6% de todas as compras externas filipinas da proteína no período.

Por enquanto, o mercado parece apostar no primeiro cenário. A leitura é que a combinação de defesa técnica apresentada pela ABPA, a missão diplomática de Lula e a relevância do produto brasileiro para o abastecimento filipino aumenta as chances de uma solução negociada, justificando a forte valorização das ações dos frigoríficos nesta segunda-feira.

*Com informações do Estadão Conteúdo

Pasquale Augusto

pasquale.salvo@moneytimes.com.br

Formado em Jornalismo pela Universidade São Judas Tadeu. Atua como repórter no Money Times, site parceiro do Seu Dinheiro, desde março de 2023. Antes disso, trabalhou por pouco mais de três anos no Canal Rural, onde atuou como editor do Rural Notícias, programa de TV diário dedicado à cobertura do agronegócio. Por lá, também participou da produção e reportagem do Projeto Soja Brasil e do Agro em Campo. Em 2024 e 2025, ficou entre os 100 jornalistas + Admirados da Imprensa do Agronegócio.