Colhendo dinheiro: Axia Energia (AXIA3) tem alta de 9,5% no lucro e aumenta programa de retorno aos acionistas

O investidor de Axia Energia (AXIA3) tem motivos para se animar. A empresa de energia, ex-Eletrobras, encerrou o segundo trimestre de 2026 com lucro líquido ajustado de R$ 1,61 bilhão, alta de 9,5% em relação ao mesmo período do ano passado.

O Ebtida, no entanto, veio abaixo das expectativas de alguns analistas. Além disso, os receios com o El Niño também afetam a visão para o futuro da empresa. Assim, as ações abriram o dia em queda de aproximadamente 1%.

Ao mesmo tempo, aprovou a segunda operação de resgate ou conversão das ações preferenciais classe C (PNC), negociadas sob o ticker AXIA7. Para o BTG Pactual, é um movimento em que investidores podem "colher lucro".

Essa operação permite que investidores recebam dinheiro ou ações AXIA3 pelos seus papéis AXIA7.

O resgate ou conversão de ações envolve 37,34 milhões de papéis, o equivalente a R$ 2 bilhões e a 6,14% dessa classe de ações. Para isso, a empresa alocou R$ 3,7 bilhões, referente ao resultado do segundo trimestre de 2026, somados aos R$ 4 bilhões já anunciados no primeiro trimestre.

Com essa distribuição de R$ 7,7 bilhões aos acionistas, "a empresa está no caminho para um ano recorde em distribuições aos acionistas", diz o BTG Pactual em relatório.

"Em nossa visão, não há razões para acreditar que a companhia não continuará devolvendo capital aos acionistas por meio de novas distribuições ao longo do terceiro e do quarto trimestres", escreveu o banco.

Durante o trimestre, a Axia destaca que também concluiu a migração para o Novo Mercado da B3, venceu três lotes no Leilão de Transmissão 01/2026 e avançou na reorganização do portfólio, com compra e venda de ativos.

O BTG tem recomendação de compra para a ação e preço-alvo de R$ 74, potencial de alta de 26% em relação ao fechamento de ontem.

Como foram os resultados da Axia

Segundo a companhia, o desempenho foi impulsionado pela melhora operacional dos negócios de geração e transmissão, pelo melhor resultado das participações societárias e pela redução das provisões, fatores que compensaram parcialmente a piora do resultado financeiro.

Os números da Axia não foram dos mais surpreendentes. O Ebitda (Lucro Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização, na sigla em inglês) ajustado somou R$ 6,31 bilhões entre abril e junho, avanço de 22,5% na comparação anual.

Esse valor, porém, veio abaixo da estimativa do Citi, de R$ 6,732 bilhões, e do BTG, de R$ 6,7 bilhões.

Já a receita operacional líquida ajustada cresceu 8,5%, para R$ 11,1 bilhões, enquanto a margem Ebitda ajustada avançou de 50% para 56,4%.

O principal destaque operacional veio da comercialização de energia. A margem de contribuição da geração subiu para R$ 3,653 bilhões, beneficiada pelo maior volume de energia disponível após a descotização das usinas, pelo aumento do GSF para 99,2% e pela alta dos preços de curto prazo em parte dos submercados brasileiros.

Outro fator que contribuiu para o resultado foi a redução de 64% das provisões operacionais.

Os investimentos alcançaram R$ 3,12 bilhões no trimestre, crescimento de 53% na comparação anual. Atualmente, a empresa possui 288 empreendimentos em implantação, que poderão adicionar R$ 2 bilhões em Receita Anual Permitida (RAP) entre 2026 e 2030, com investimentos estimados em R$ 15,5 bilhões.

A dívida líquida ajustada encerrou junho em R$ 45,46 bilhões, R$ 585 milhões abaixo do registrado no primeiro trimestre, enquanto o custo médio da dívida caiu.

Resgate ou conversão de ações AXIA7

A operação de retirada das ações preferenciais faz parte da ida da companhia ao Novo Mercado.

A primeira operação de resgate ocorreu em junho deste ano e, por ter se tratado de um procedimento inédito, foi realizada em montante reduzido, permitindo a avaliação do mecanismo adotado pela companhia.

Nesta segunda operação, a data de corte na B3 será 7 de agosto. As ações PNC passarão a ser negociadas ex-direitos a partir de 10 de agosto.

O valor total do resgate é de R$ 2 bilhões, com cada ação PNC sendo resgatada por R$ 53,71, valor correspondente à cotação de fechamento das ações ordinárias da companhia no pregão de 5 de agosto de 2026.

Os detentores de ações PNC poderão optar, em substituição ao resgate, pela conversão total ou parcial das ações que seriam resgatadas em ações ordinárias, na proporção de uma ação ordinária para cada ação PNC. O período para manifestação será de 12 a 14 de agosto de 2026.

A Axia Energia também informou que está dando continuidade ao processo de deslistagem de seus American Depositary Receipts (ADRs) nos Estados Unidos, conforme anunciado em fato relevante de 1º de abril de 2026.

Segundo a companhia, esta quinta-feira (6) será o último dia de negociação dos ADRs na Bolsa de Nova York (NYSE). A partir de sexta-feira (7), os recibos passarão a ser negociados no mercado de balcão norte-americano (Over-the-Counter, OTC).