Smart Fit (SMFT3), ‘uma das principais teses no varejo’, entra em carteira de ações ESG; por quê?

“Tese única e uma das melhores ações do varejo na América Latina”. Foi assim que os analistas do BTG Pactual definiram os papéis da Smart Fit (SMFT3). Na visão do banco, o grupo de academias se destaca pela expansão consistente da receita, unidades com alta rentabilidade e espaço para consolidação no mercado.

Agora, ela ganha um incentivo a mais. A empresa foi inserida em uma carteira do banco que seleciona os ativos mais promissores para buscar retornos alinhados aos princípios de ESG (Ambiental, Social e Governança, no português).

A ação agora faz parte de um portfólio mensal que reúne 10 ativos com iniciativas de sustentabilidade.

O Seu Dinheiro reuniu as carteiras de ESG deste mês do BTG Pactual, BB Investimentos, Itaú BBA e XP Investimentos. Dentre todos os portfólios, o único que teve troca de ações em relação à última edição foi o BTG, com a inclusão de Smart Fit no lugar da C&A (CEAB3).

Confira todas as indicações:

BTG Pactual¹	BB Investimentos²	XP Investimentos³	Itaú BBA⁴
Allos (ALOS3)	B3 (B3SA3) 🏅	Alupar (ALUP11)	Engie (EGIE3)
Axia Energia (AXIA3)	SLC Agrícola (SLCE3)	B3 (B3SA3) 🏅	CPFL (CPFE3)
Copel (CPLE3)	Motiva (MOTV3)	Itaú (ITUB4)	Localiza (RENT3) 🏅
Equatorial (EQTL3)	WEG (WEGE3)	Lojas Renner (LREN3) 🏅	Banco do Brasil (BBAS3)
Itaú (ITUB4)	Lojas Renner (LREN3) 🏅	Localiza (RENT3) 🏅	Rumo (RAIL3)
Localiza (RENT3) 🏅	Suzano (SUZB3)	Orizon (ORVR3)	Totvs (TOTS3)
Nubank (ROXO34)	Vibra Energia (VBBR3)	Sabesp (SBSP3)	3Tentos (TTEN3)
Motiva (MOTV3)	Taesa (TAEE11)	Suzano (SUZB3)	Lojas Renner (LREN3) 🏅
Rede D'Or (RDOR3)	Sabesp (SBSP3)	Telefônica Brasil (VIVT3)	B3 (B3SA3) 🏅
Smart Fit (SMFT3)	Banrisul (BRSR6)	WEG (WEGE3)	Cosan (CSAN3)

A nova recomendação do mês: o que sustenta a compra de SMFT3?

Os analistas do BTG Pactual reforçaram a recomendação de compra de Smart Fit após os resultados do 1º trimestre de 2026, inclusive na carteira focada em ativos ESG.

A rede de academias teve lucro líquido recorrente de R$ 207 milhões no período — alta de 47% em relação ao 1T25 — e a ação SMFT3 chegou a saltar 11,6% após o balanço.

O banco acredita que o papel pode chegar à cotação de R$ 31, o que representa um potencial de valorização de até 64,8% em relação ao fechamento de quinta-feira (14), de R$ 18,81.

“A tese de investimento é sustentada por escala incomparável na América Latina”, afirmaram os analistas. Além disso, o mercado de redes de academias é bastante fragmentado, ou seja, há poucas marcas grandes. Por isso, há espaço para consolidação da Smart Fit.

No campo de ESG, o banco destaca o trabalho da rede de academias em melhorar a eficiência energética e ampliar a participação de fontes limpas e renováveis.

Outras iniciativas são focadas no uso mais eficiente da água em unidades da empresa, logística reversa de equipamentos e investimentos sociais.

As campeãs de indicações

Apesar de ser a única nova recomendação entre os portfólios de ESG, a ação da Smart Fit está em apenas uma das carteiras, a do BTG.

Ao considerar o volume de indicações, quem se destaca são B3 (B3SA3), Lojas Renner (LREN3) e Localiza (RENT3) — cada uma com três recomendações.

B3 (B3SA3)

No caso da B3, a bolsa de valores brasileira, a XP Investimentos destaca a recuperação gradual do mercado de capitais, o que impulsiona as receitas da bolsa de valores com maiores volumes de negociação. Também há a possibilidade de distribuições extraordinárias de juros sobre capital próprio (JCP).

Na agenda de ESG, a corretora defende que “a B3 tem buscado a liderança na agenda de sustentabilidade”. Entre os destaques, a empresa aumentou a oferta de serviços ESG como o lançamento da plataforma ESG Workspace, que reúne dados e indicadores do setor, criou um hub de educação que chama a atenção no quesito social e tem maioria independente no conselho de administração.

Lojas Renner (LREN3)

Outra ação que entrou no radar da XP, Itaú BBA e BB Investimentos foi a varejista de moda Lojas Renner. Os analistas acreditam que a companhia deve ter demanda sólida neste ano, sustentada pela melhora da renda dos brasileiros e pela queda da taxa de juros.

Outros dois fatores são uma margem bruta resiliente e o potencial de revisões positivas de lucro. Nos cálculos da XP, a ação pode saltar até 60,3%, considerando o preço-alvo de R$ 22.

Em relação a ESG, a corretora avalia a Renner com “robustas políticas de gestão da cadeia de suprimentos, cultura resiliente e ótima governança”.

Localiza (LREN3)

Já no caso de Localiza, o BTG Pactual espera uma melhora na qualidade da frota e margens mais elevadas, fatores que “devem abrir espaço para revisões positivas dos resultados”.

“A companhia também está bem-posicionada para se beneficiar do ciclo de queda de juros e do aumento de fluxo estrangeiro para o mercado acionário brasileiro”, diz o BTG.

Nos princípios ESG, a locadora de carros chama a atenção com uma forte governança corporativa, bom relacionamento com clientes e funcionários, além de iniciativas de sustentabilidade como lavagem de carros sem água e veículos que podem ser abastecidos com etanol — combustível menos poluente que a gasolina.

Quais outros papéis chamaram a atenção das equipes de análise?

Após o primeiro lugar ocupado por B3, Lojas Renner e Localiza, outras cinco ações dividem a segunda colocação do ranking: Suzano (SUZB3), WEG (WEGE3), Itaú (ITUB4), Sabesp (SBSP3) e Motiva (MOTV3).

Cada uma recebeu duas indicações nos portfólios.

Suzano (SUZB3)

No caso de Suzano, os especialistas destacam a companhia como a líder da agenda ESG no setor de papel e celulose, com soluções inovadoras para atingir as metas de sustentabilidade e o sucesso da empresa na emissão de títulos verdes, ativos de renda fixa que captam recursos para financiar projetos com impactos ambientais positivos.

A ação da empresa acumula queda de 18,4% neste ano, mas pode saltar até 54,8%, segundo cálculos da XP Investimentos.

WEG (WEGE3)

A WEG, fabricante de motores elétricos, geradores, transformadores focados na indústria, é considerada um “player líder na mudança para uma economia de baixo carbono”, segundo a XP, graças ao perfil da empresa voltado para eletrificação e setor de renováveis.

Entre os destaques da companhia está a receita diversificada, histórico de execução operacional de excelência, combinação consistente entre crescimento e retorno, além de um histórico de superar expectativas do mercado de forma recorrente.

Itaú (ITUB4)

Na visão do BTG, o Itaú se destaca por ter balanços sólidos, estar bem-posicionado para proteger a rentabilidade em um ambiente mais volátil, ao mesmo tempo que mantém capacidade de acelerar crescimento e ganhar participação de mercado.

No campo ESG, o banco chama a atenção pela meta de se tornar neutro em carbono até 2050 e incentiva novos parceiros e fornecedores a neutralizar as emissões. Em relação a iniciativas sociais, analistas do BTG destacam o relacionamento com clientes e o compromisso com a educação financeira. 

Motiva (MOTV3)

A Motiva é considerada a tese preferida do BTG Pactual no setor de concessões rodoviárias. O banco defende que a empresa tem possíveis “gatilhos” positivos no radar, como a participação em leilões e a venda de fatias minoritárias em ativos de mobilidade urbana.

No campo de ESG, a Motiva estabeleceu compromissos focados na redução do risco climático, fortalecimento de práticas sustentáveis em toda a cadeia de valor e investimentos em projetos sociais.

Sabesp (SBSP3)

A Sabesp faz parte do portfólio recomendado da XP e BB Investimentos. Na visão da XP, a ex-estatal de saneamento é uma “empresa com grande potencial de crescimento a longo prazo, com múltiplas oportunidades para alocar capital com retornos atrativos.”

De acordo com os cálculos da corretora, o preço-alvo até o final de 2026 para o papel SBSP3 é R$ 38,30, com potencial de alta de 32,5%.

Em relação à sustentabilidade, participação social e governança, os analistas defendem que a empresa está bem-posicionada com a proteção dos recursos naturais, conservando a água, a energia e os ecossistemas.