Smart Fit (SMFT3), ‘uma das principais teses no varejo’, entra em carteira de ações ESG; por quê?

“Tese única e uma das melhores ações do varejo na América Latina”. Foi assim que os analistas do BTG Pactual definiram os papéis da Smart Fit (SMFT3). Na visão do banco, o grupo de academias se destaca pela expansão consistente da receita, unidades com alta rentabilidade e espaço para consolidação no mercado.

Agora, ela ganha um incentivo a mais. A empresa foi inserida em uma carteira do banco que seleciona os ativos mais promissores para buscar retornos alinhados aos princípios de ESG (Ambiental, Social e Governança, no português).

A ação agora faz parte de um portfólio mensal que reúne 10 ativos com iniciativas de sustentabilidade.

O Seu Dinheiro reuniu as carteiras de ESG deste mês do BTG Pactual, BB Investimentos, Itaú BBA e XP Investimentos. Dentre todos os portfólios, o único que teve troca de ações em relação à última edição foi o BTG, com a inclusão de Smart Fit no lugar da C&A (CEAB3).

Confira todas as indicações:

BTG Pactual¹	BB Investimentos²	XP Investimentos³	Itaú BBA⁴
Allos (ALOS3)	B3 (B3SA3)	Alupar (ALUP11)	Engie (EGIE3)
Axia Energia (AXIA3)	SLC Agrícola (SLCE3)	B3 (B3SA3)	CPFL (CPFE3)
Copel (CPLE3)	Motiva (MOTV3)	Itaú (ITUB4)	Localiza (RENT3)
Equatorial (EQTL3)	WEG (WEGE3)	Lojas Renner (LREN3)	Banco do Brasil (BBAS3)
Itaú (ITUB4)	Lojas Renner (LREN3)	Localiza (RENT3)	Rumo (RAIL3)
Localiza (RENT3)	Suzano (SUZB3)	Orizon (ORVR3)	Totvs (TOTS3)
Nubank (ROXO34)	Vibra Energia (VBBR3)	Sabesp (SBSP3)	3Tentos (TTEN3)
Motiva (MOTV3)	Taesa (TAEE11)	Suzano (SUZB3)	Lojas Renner (LREN3)
Rede D'Or (RDOR3)	Sabesp (SBSP3)	Telefônica Brasil (VIVT3)	B3 (B3SA3)
Smart Fit (SMFT3)	Banrisul (BRSR6)	WEG (WEGE3)	Cosan (CSAN3)

¹Carteira publicada em 15 de maio de 2026;
²Carteira publicada em 30 de abril de 2026;
³Carteira publicada em 4 de maio de 2026;
⁴Carteira publicada em 3 de maio de 2026.

A nova recomendação do mês: o que sustenta a compra de SMFT3?

Os analistas do BTG Pactual reforçaram a recomendação de compra de Smart Fit após os resultados do 1º trimestre de 2026, inclusive na carteira focada em ativos ESG.

A rede de academias teve lucro líquido recorrente de R$ 207 milhões no período — alta de 47% em relação ao 1T25 — e a ação SMFT3 chegou a saltar 11,6% após o balanço.

O banco acredita que o papel pode chegar à cotação de R$ 31, o que representa um potencial de valorização de até 64,8% em relação ao fechamento de quinta-feira (14), de R$ 18,81.

“A tese de investimento é sustentada por escala incomparável na América Latina”, afirmaram os analistas. Além disso, o mercado de redes de academias é bastante fragmentado, ou seja, há poucas marcas grandes. Por isso, há espaço para consolidação da Smart Fit.

No campo de ESG, o banco destaca o trabalho da rede de academias em melhorar a eficiência energética e ampliar a participação de fontes limpas e renováveis.

Outras iniciativas são focadas no uso mais eficiente da água em unidades da empresa, logística reversa de equipamentos e investimentos sociais.

As campeãs de indicações

Apesar de ser a única nova recomendação entre os portfólios de ESG, a ação da Smart Fit está em apenas uma das carteiras, a do BTG.

Ao considerar o volume de indicações, quem se destaca são B3 (B3SA3), Lojas Renner (LREN3) e Localiza (RENT3) — cada uma com três recomendações.

B3 (B3SA3)

No caso da B3, a bolsa de valores brasileira, a XP Investimentos destaca a recuperação gradual do mercado de capitais, o que impulsiona as receitas da bolsa de valores com maiores volumes de negociação. Também há a possibilidade de distribuições extraordinárias de juros sobre capital próprio (JCP).

Na agenda de ESG, a corretora defende que “a B3 tem buscado a liderança na agenda de sustentabilidade”. Entre os destaques, a empresa aumentou a oferta de serviços ESG como o lançamento da plataforma ESG Workspace, que reúne dados e indicadores do setor, criou um hub de educação que chama a atenção no quesito social e tem maioria independente no conselho de administração.

Lojas Renner (LREN3)

Outra ação que entrou no radar da XP, Itaú BBA e BB Investimentos foi a varejista de moda Lojas Renner. Os analistas acreditam que a companhia deve ter demanda sólida neste ano, sustentada pela melhora da renda dos brasileiros e pela queda da taxa de juros.

Outros dois fatores são uma margem bruta resiliente e o potencial de revisões positivas de lucro. Nos cálculos da XP, a ação pode saltar até 60,3%, considerando o preço-alvo de R$ 22.

Em relação a ESG, a corretora avalia a Renner com “robustas políticas de gestão da cadeia de suprimentos, cultura resiliente e ótima governança”.

Localiza (LREN3)

Já no caso de Localiza, o BTG Pactual espera uma melhora na qualidade da frota e margens mais elevadas, fatores que “devem abrir espaço para revisões positivas dos resultados”.

“A companhia também está bem-posicionada para se beneficiar do ciclo de queda de juros e do aumento de fluxo estrangeiro para o mercado acionário brasileiro”, diz o BTG.

Nos princípios ESG, a locadora de carros chama a atenção com uma forte governança corporativa, bom relacionamento com clientes e funcionários, além de iniciativas de sustentabilidade como lavagem de carros sem água e veículos que podem ser abastecidos com etanol — combustível menos poluente que a gasolina.

Quais outros papéis chamaram a atenção das equipes de análise?

Após o primeiro lugar ocupado por B3, Lojas Renner e Localiza, outras cinco ações dividem a segunda colocação do ranking: Suzano (SUZB3), WEG (WEGE3), Itaú (ITUB4), Sabesp (SBSP3) e Motiva (MOTV3).

Cada uma recebeu duas indicações nos portfólios.

Suzano (SUZB3)

No caso de Suzano, os especialistas destacam a companhia como a líder da agenda ESG no setor de papel e celulose, com soluções inovadoras para atingir as metas de sustentabilidade e o sucesso da empresa na emissão de títulos verdes, ativos de renda fixa que captam recursos para financiar projetos com impactos ambientais positivos.

A ação da empresa acumula queda de 18,4% neste ano, mas pode saltar até 54,8%, segundo cálculos da XP Investimentos.

WEG (WEGE3)

A WEG, fabricante de motores elétricos, geradores, transformadores focados na indústria, é considerada um “player líder na mudança para uma economia de baixo carbono”, segundo a XP, graças ao perfil da empresa voltado para eletrificação e setor de renováveis.

Entre os destaques da companhia está a receita diversificada, histórico de execução operacional de excelência, combinação consistente entre crescimento e retorno, além de um histórico de superar expectativas do mercado de forma recorrente.

Itaú (ITUB4)

Na visão do BTG, o Itaú se destaca por ter balanços sólidos, estar bem-posicionado para proteger a rentabilidade em um ambiente mais volátil, ao mesmo tempo que mantém capacidade de acelerar crescimento e ganhar participação de mercado.

No campo ESG, o banco chama a atenção pela meta de se tornar neutro em carbono até 2050 e incentiva novos parceiros e fornecedores a neutralizar as emissões. Em relação a iniciativas sociais, analistas do BTG destacam o relacionamento com clientes e o compromisso com a educação financeira. 

Motiva (MOTV3)

A Motiva é considerada a tese preferida do BTG Pactual no setor de concessões rodoviárias. O banco defende que a empresa tem possíveis “gatilhos” positivos no radar, como a participação em leilões e a venda de fatias minoritárias em ativos de mobilidade urbana.

No campo de ESG, a Motiva estabeleceu compromissos focados na redução do risco climático, fortalecimento de práticas sustentáveis em toda a cadeia de valor e investimentos em projetos sociais.

Sabesp (SBSP3)

A Sabesp faz parte do portfólio recomendado da XP e BB Investimentos. Na visão da XP, a ex-estatal de saneamento é uma “empresa com grande potencial de crescimento a longo prazo, com múltiplas oportunidades para alocar capital com retornos atrativos.”

De acordo com os cálculos da corretora, o preço-alvo até o final de 2026 para o papel SBSP3 é R$ 38,30, com potencial de alta de 32,5%.

Em relação à sustentabilidade, participação social e governança, os analistas defendem que a empresa está bem-posicionada com a proteção dos recursos naturais, conservando a água, a energia e os ecossistemas.