‘Circuit breaker’: o que é botão do pânico da bolsa, acionado após a reeleição de Lula

O mercado se deparou com um circuit breaker nesta segunda-feira (26). O gatilho do acionamento foi a vitória do presidente Luiz Inácio Lula da Silva sobre Flávio Bolsonaro no segundo turno das eleições de 2026.

Logo nos primeiros minutos do primeiro pregão após a reeleição de Lula para um novo mandato presidencial, a B3 precisou apertar o "botão do pânico" para conter a derrocada do Ibovespa.

Quando o principal índice de ações da bolsa brasileira cai 10%, o circuit breaker é acionado, interrompendo as negociações por 30 minutos. Hoje, na prática, as negociações nem sequer chegaram a iniciar no horário de abertura, às 10h.

Primeira vez desde a pandemia

O circuit breaker é um dispositivo técnico que interrompe temporariamente as negociações e tem como referência a variação do Ibovespa, principal índice do mercado brasileiro de ações. A B3, dona da bolsa brasileira, não o acionava no Ibovespa desde 18 de março de 2020. O acionamento anterior do dispositivo ocorreu em meio à pandemia de covid-19.

A ideia por trás do mecanismo é criar um período de pausa para que os operadores "esfriem a cabeça" e consigam equilibrar melhor a oferta e a demanda de ações. Passados os 30 minutos, as negociações podem retomar normalmente.

No entanto, caso a pausa não seja efetiva e o desempenho siga piorando, há dois outros gatilhos na mesa:

• Queda de 15%: pausa de uma hora no pregão;
• Queda de 20%: as negociações são suspensas por tempo indeterminado — a B3 pode, inclusive, encerrar o pregão de maneira antecipada.

Cabe pontuar que essas regras se referem ao mercado à vista. No mercado futuro, a B3 ampliou, em caráter excepcional nesta segunda-feira (26), de 10% para 15% o limite de queda do Ibovespa futuro e do mini-Ibovespa futuro.

Circuit breaker no pós-eleições

Com 100% das urnas apuradas, o presidente Lula teve 51,79% dos votos válidos em segundo turno, ante 48,21% do adversário Flávio Bolsonaro (PL), uma diferença de mais de 4,3 milhões de votos.

O resultado contrariou a maioria das pesquisas eleitorais e a disputa do primeiro turno, em que o filho do ex-presidente Jair Bolsonaro encerrou com vantagem de 2,2 milhões de votos sobre o petista.

O mercado local apostava em uma vitória de Flávio Bolsonaro com bastante otimismo. A frustração dessas expectativas se refletiu na queda de quase 30% do EWZ, o ETF brasileiro negociado em Nova York, e no recuo dos ADRs (recibos de ações) de empresas locais no exterior na manhã desta segunda (26).

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Lorena Matos

Formada em jornalismo pela Universidade Nove de Julho. Repórter de empresas no Money Times, site parceiro do Seu Dinheiro.