Patria Malls (PMLL11) abocanha fatias de 5 shoppings enquanto tenta destravar fusão com outro FII; entenda o que está em jogo

A gestora Patria Investimentos segue a todo vapor na expansão dos portfólios dos seus fundos imobiliários. Agora foi a vez do Patria Malls (PMLL11), que assinou um memorando de entendimentos (MOU) para comprar participações em cinco shopping centers.

Segundo o comunicado divulgado ao mercado, caso a operação saia do papel, o valor será de R$ 257 milhões. A potencial transação envolve frações de ativos já consolidados em diferentes regiões do país:

• 12% do Prudenshopping (Presidente Prudente/SP);
• 14% do Shopping Granja Vianna (Cotia/SP);
• 10% do Natal Shopping (Natal/RN);
• 15% do North Shopping Maracanaú (Maracanaú/CE);
• E 5% do Shopping Plaza Sul (São Paulo/SP).

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Detalhes da aquisição

Se as condições precedentes forem superadas, o valor será pago pelo PMLL11 em três etapas. Na assinatura do compromisso de compra e venda, o FII pagará R$ 35 milhões à vista, em moeda corrente nacional.

Na sequência, quitará R$ 167,06 milhões, mas com possibilidade de compensação via subscrição de cotas pelo vendedor.

Já os R$ 55 milhões restantes serão pagos em duas parcelas de R$ 27,5 milhões, corrigidas pelo IPCA, em 12 e 18 meses contados a partir da data da aquisição.

A partir da formalização da compra, o fundo já passará a ter direito ao resultado operacional líquido proporcional das participações adquiridas.

A gestão do PMLL11 estima um retorno médio (yield) de 10,4% ao ano nos dois primeiros anos de operação, período em que o pagamento ainda estará sendo realizado.

Após a estabilidade da transação, porém, a projeção é de um yield em torno de 9,4% ao ano.

De acordo com o PML11, a operação está alinhada à estratégia de ampliar a exposição a shoppings considerados dominantes em suas praças, com ativos operados por administradoras de primeira linha e indicadores operacionais acima da média atual do seu portfólio.

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Mudanças no portfólio do PML11

Vale lembrar que o Patria Malls, anteriormente chamado de Genial Malls (MALL11), entrou para a carteira do Patria Investimentos após a gestora anunciar a compra de seis fundos imobiliários da Genial.

A operação chamou atenção do mercado na época por marcar a entrada da gestora no segmento de shopping centers. Com a aquisição, o FII mudou de nome e ticker em julho do ano passado, passando a operar como Patria Malls (PMLL11).

Atualmente, o fundo tem um patrimônio líquido de R$ 1,64 bilhão, com exposição a seis estados e uma área bruta locável (ABL) de 139 mil metros quadrados.

Porém, o FII está a caminho de aumentar ainda mais o portfólio. Isso porque a gestora vem tentando aprovar a fusão do PML11 com o RBR Malls FII.

No fim de 2025, o Patria comprou a divisão de fundos imobiliários listados da RBR Asset, colocando na carteira 12 ativos, que somam R$ 8 bilhões. Com a operação, gestora alcança R$ 38 bilhões em ativos imobiliários sob gestão.

O resultado da votação sobre a aquisição da totalidade das cotas do RBR Malls FII pelo PML11 será divulgado no próximo mês, em 4 de maio. Assim, os cotistas até até o fim de abril para se manifestar.

*Com informações do Money Times.