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Carolina Gama

Formada em jornalismo pela Cásper Líbero, já trabalhou em redações de economia de jornais como DCI e em agências de tempo real como a CMA. Já passou por rádios populares e ganhou prêmio em Portugal.

COMEU MELADO

São Martinho (SMTO3) oferece resultado trimestral agridoce aos investidores. O futuro pode ser açucarado? Saiba o que fazer com as ações agora

Os papéis da companhia abriram o dia com mais de 4% de queda, mas passaram a oscilar entre perdas e ganhos ao longo da sessão

Carolina Gama
9 de fevereiro de 2024
13:38 - atualizado às 14:41
Imagem de um canavial ao pôr do sol, com o logo da São Martinho no horizonte
Imagem: Montagem Seu Dinheiro/Divulgação

A São Martinho ofereceu um cardápio agridoce aos investidores no terceiro trimestre de 2024, encerrado em dezembro de 2023, quando o lucro líquido caiu pela metade. Mas o futuro da empresa ainda pode ser açucarado — e é isso que faz as ações SMTO3 oscilarem tanto na bolsa nesta sexta-feira (9).

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O resultado da companhia recuou 51% no período, para R$ 210,6 milhões. Segundo a São Martinho, isso se deveu a um passivo de R$ 168 milhões pelo reconhecimento antecipado de um precatório da Copersucar.

Já o resultado antes dos tributos sobre o lucro encolheu 9,2%, para R$ 703,8 milhões, enquanto a receita líquida da São Martinho subiu 3,8% no trimestre, para R$ 1,59 bilhões. 

O mercado não perdoou esse desempenho e as ações SMTO3 abriram o pregão em forte queda de 4,17%, cotadas a R$ 27,10. No entanto, passaram a oscilar entre perdas e ganhos ao longo da sessão. Por volta de 13h05, as ações subiam 0,55%, cotadas a R$ 27,54. Acompanhe nossa cobertura ao vivo dos mercados.

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O futuro será mais doce para a São Martinho?

Para o BTG Pactual, o futuro da São Martinho tem tudo para ser mais açucarado. 

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O banco de investimento diz que os preços do etanol recuperaram 16% das mínimas recentes e há espaço para subir mais 18% e atingirem o equilíbrio com a gasolina, agora que a demanda foi retomada. 

Leia Também

Além disso, os preços do açúcar devem permanecer fortes, enquanto os preços mais baixos do milho deverão contribuir para margens favoráveis no negócio do etanol de milho

O Citi também tem uma visão positiva para a São Martinho, baseada nas perspectivas para a safra cana, nos resultados melhores para o etanol de milhões e nos preços mais altos do açúcar no curto e médio prazo. 

O banco norte-americano, no entanto, segue cauteloso com relação aos preços do etanol devido à ausência de gatilhos de médio para para que os biocombustíveis disparem. 

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Além disso, o Citi vê uma chance relevante de ocorrência da La Niña no segundo semestre de 2024, impulsionando a moagem de cana-de-açúcar na Ásia e trazendo incertezas aos preços do açúcar.

ONDE INVESTIR EM FEVEREIRO: AÇÕES, DIVIDENDOS, FIIS, BDRS E CRIPTOMOEDAS - MELHORES INVESTIMENTOS

É hora de comprar as ações da São Martinho?

O BTG manteve a recomendação de compra para as ações da São Martinho mesmo depois dos resultados trimestrais. 

O banco de investimento vê os papéis SMTO3 sendo negociados a um mínimo histórico de 6,1 vezes o valor da firma sobre o lucro antes dos juros e tributos (EV/Ebit) em 2025. 

O preço-alvo do BTG para a São Martinho é de R$ 40, o que representa um potencial de valorização de 46% em relação ao último fechamento. 

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O Citi também tem recomendação de compra para as ações SMTO3, com preço-alvo de R$ 35 — um potencial de valorização de 28% com relação ao fechamento de quinta-feira (8). 

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