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Rumo: por que o Goldman Sachs calcula um potencial de ganho menor para as ações RAIL3

O banco norte-americano reduziu o preço-alvo dos papéis de R$ 27 para R$ 24,50 — o que representa um potencial de valorização de 16,5% com relação ao último fechamento

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17 de maio de 2024
16:19 - atualizado às 18:25
Trem com o logo da Rumo RAIL3 | Dividendos
Trem da Rumo (RAIL3). - Imagem: Divulgação

A Rumo (RAIL3) apresentou lucro líquido 418% maior no primeiro trimestre, mas as ações da transportadora de logística patinam na bolsa, com queda acumulada de quase 10% no ano. A empresa ainda lida com previsões de redução das exportações de grãos este ano — uma combinação que fez o Goldman Sachs rever a classificação dos papéis da companhia. 

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Nesta sexta-feira (17), o banco norte-americano manteve a indicação neutra para a ação da Rumo, mas reduziu o preço-alvo de RAIL3 de R$ 27 para R$ 24,50 — o que representa agora um potencial de valorização de 16,5% com relação ao último fechamento. 

O corte pesou nas cotações dos papéis da companhia, que chegaram a aparecer entre as cinco maiores perdas do Ibovespa de hoje. As ações da Rumo fecharam os papéis hoje em queda de 1,43%, a R$ 20,74. Acompanhe nossa cobertura ao vivo dos mercados

Previsões e Resultados

A atualização da Rumo pelo Goldman Sachs acontece na sequência da divulgação dos resultados do primeiro trimestre de 2024 da companhia. 

A transportadora logística registrou Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) de R$ 1,689 bilhão entre janeiro e março deste ano, um aumento de 43% em base anual.

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Só que o banco ajustou as estimativas de Ebitda para este ano para um valor um pouco abaixo do ponto médio da orientação (guidance) fornecida pela empresa (cerca de -2%), para R$ 7,28 bilhões. Já a previsão para 2025 é de R$ 7,825 bilhões.

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As estimativas de receita unitária, por outro lado, subiram em 4%, 5% e 6% para 2024, 2025 e 2026, respectivamente, resultando em um aumento das receitas líquidas de 4%, 5% e 5% para os mesmos períodos. 

O custo caixa foi revisado para cima em cerca de 10%, 12% e 13% para 2024, 2025 e 2026.

Com rumo e pedras no caminho

A Rumo deve se beneficiar de alguns fatores importantes para o segmento. Dados recentes da indústria indicam revisões positivas nas safras de milho e soja para 2024.

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O Goldman destaca ainda os preços do frete rodoviário, que têm mostrado evolução positiva. 

Mas também haverá tropeços no caminho — e por isso o banco manteve a indicação neutra para as ações. 

BOLSA BRASILEIRA TEVE MÊS DESAFIADOR, MAS ALGUMAS AÇÕES PODEM PROTEGER SEUS INVESTIMENTOS

A Rumo enfrenta previsões de redução das exportações de milho e soja em cerca de 20% neste ano, o que pode pressionar os preços do frete rodoviário e causar efeitos negativos nas negociações de preços da Rumo para 2025.

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As previsões de volumes ferroviários para 2024 foram ajustadas em cerca de -1%, enquanto as estimativas para 2025 e 2026 permaneceram inalteradas.

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