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Para o banco, muitos investidores estavam com altas expectativas sobre a privatização da Sabesp, o que fez a preocupação sobre o caso de investimento ser exagerada
É comum ver investidores ficarem mais cautelosos com ações de empresas estatais e que podem ser privatizadas. No entanto, isso não é motivo para deixar de comprar as ações da Sabesp (SBSP3), pelo contrário, segundo o Bank of America.
Isso porque, mesmo sem considerar uma eventual privatização, os analistas do banco norte-americano reiteraram a recomendação de compra para os papéis e elevaram o preço-alvo de R$ 64 para R$ 76.
Isso significa um potencial de alta de 28,2% para as ações da Sabesp. Nesta sexta-feira (29), os papéis estavam entre as maiores altas do Ibovespa, encerrando com ganhos de 3,49%, a R$ 61,33.
Na avaliação dos analistas, muitos investidores estavam com altas expectativas sobre a privatização da companhia, que ainda não saiu e o que fez a preocupação sobre o caso de investimento da Sabesp ser exagerada.
O BofA também é contra a visão de que o preço atual, em torno de R$ 60, é tido como um “pico de otimismo”, já que esse é o mesmo nível das máximas da ação nos últimos três anos.
Além disso, há outras expectativas positivas para a companhia, conforme mostraram uma série de estimativas feitas pelo banco.
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Na opinião dos analistas, para avaliar o nível de R$ 60 das ações da Sabesp, é preciso considerar que agora há outros fatores, como um custo de capital mundial maior do que nos últimos anos.
Além disso, há a expectativa de riscos menores em relação a termos regulatórios no processo de revisão de tarifas que deve ocorrer em 2025.
Cenários testados pelo BofA também indicaram que as ações da Sabesp têm mais chance de subir, do que cair.
Apenas 12% dos 1.600 cenários testados sugerem que os riscos em relação à Sabesp podem piorar. Já 58% dos cenários apontam grande potencial de melhora e 82% dos cenários sugerem alguma melhora dos riscos.
As simulações de cenários levaram em conta aspectos como o desempenho operacional, retornos regulatórios, investimentos e custo de capital.
Embora não tenha considerado a possível privatização da Sabesp para elevar o preço-alvo das ações, o BofA analisou as chances de ela sair do papel.
“Nós agora esperamos que as aprovações legislativas e as mudanças regulatórias propostas devem ocorrer nos próximos seis meses”, disseram os analistas, em relatório.
A venda da Sabesp voltou à tona na gestão do governador paulista Tarcísio de Freitas, depois da frustração das promessas feitas pela gestão anterior, de João Doria.
O atual governo já começou as negociações com as cidades do estado de São Paulo, contratou assessores financeiros e definiu o formato da privatização.
Os analistas ainda estimam que o processo de privatização da companhia pode ser concluído até o segundo trimestre do ano que vem.
Na visão do banco os próximo passos são:
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