O SD Select é uma área de conteúdos extras selecionados pelo Seu Dinheiro para seus leitores.
Esse espaço é um complemento às notícias do site.
O caminho da evolução: A indústria de fundos imobiliários ainda tem muito a avançar; saiba o que esperar
Em termos de alinhamento com os cotistas, a indústria de FIIs tem características únicas e grandes vantagens. Ainda assim, são necessários novos ajustes no meio do caminho
A Teoria da Evolução, proposta por Charles Darwin, dispensa apresentações. Introduzida desde a escola, possui aspectos presentes até em nossa rotina.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Um dos temas que mais me chamam atenção envolve a limitação de disponibilidade de recursos. Em suma, esse fator faz com que os indivíduos de uma população se esforcem (ou lutem) pela sobrevivência.
Sobrevivem os que possuem diferenciais
Normalmente, os que sobrevivem possuem diferenciais, que são vantajosos para a captação dos recursos. A analogia com o mercado de capitais é inevitável.
Em fundos imobiliários, por exemplo, aspectos como a distribuição periódica de proventos, a isenção tributária sobre eles e a facilidade do investimento são alguns dos diferenciais que garantem sua atratividade na indústria.
Em pouco mais de dois anos, o número de investidores de FIIs saltou mais de 1,5 milhão.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Por mais que exista uma barreira tributária, também é notável o interesse do investidor institucional na indústria imobiliária.
Leia Também
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O vencedor discreto da guerra do e-commerce, e o novo teste do Nubank: o que você precisa saber hoje
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Jogando de igual para igual com as big techs
Interesse do investidor no mercado imobiliário
Atualmente, a categoria tem participação de 20% na posição em custódia de FIIs, segundo a B3.
Essa posição não é à toa. Desde o nascimento do Ifix (principal referência da indústria), em 2011, o índice bate os referenciais do ambiente doméstico, tal como Ibovespa, CDI e IPCA.
Em termos de alinhamento com os cotistas, a indústria de FIIs tem características únicas, que entendo como grandes vantagens.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
A possibilidade de informações mensais sobre os ativos (sejam gerenciais ou contábeis), bem como o fácil acesso ao time de gestão, oferecem um acompanhamento muito próximo aos investidores.
Mercado e os fundos imobiliários mais descontados
Ainda assim, são necessários ajustes no meio do caminho. Há cerca de um mês, a CVM editou algumas resoluções em busca de um aperfeiçoamento dos processos, especialmente nas ofertas públicas.
Além de maior liquidez, é provável que vejamos maior transparência nas emissões a partir de 2023.
Nos últimos 18 meses, temos visto sinais de consolidação do mercado, com movimentações de grandes players sobre portfólios enxutos e/ou descontados.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Este cenário pode ser motivado pela busca por geração de valor dos fundos/gestores mais arrojados ou, no caso dos FIIs mais descontados, pela insatisfação dos cotistas em relação à performance operacional dos ativos.
Riscos e conflito de interesses
Neste contexto, encontramos alguns pontos de atenção.
Tratando de riscos, há necessidade de averiguar o potencial de conflito de interesses.
Nos últimos casos, as chamadas assembleias gerais extraordinárias partiram de cotistas relevantes dos próprios fundos – sendo assim, considero relevante a transparência dos solicitantes para toda a base, de forma a democratizar as informações envolvendo a proposta.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Entendo que o administrador, como responsável pela organização da estrutura do fundo, tem o compromisso de trazer essa transparência, a fim de preservar a base de cotistas como um todo e não privilegiar informações para players específicos.
No mercado de ações, os acionistas com mais de 5% da base societária são revelados nas comunicações da empresa.
A ausência desse tipo de informação envolvendo os cotistas de FIIs em chamadas de assembleias extraordinárias só evidencia a necessidade de maior profissionalização da indústria.
Mercado de empresas e de fundos imobiliários
É claro que nem todas as práticas adotadas no mercado de companhias abertas se aplicam ao universo dos fundos imobiliários.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
A adoção dos conselhos de administração e fiscal, por exemplo, não chega perto de ser unanimidade na indústria de fundos imobiliários.
Isso porque a gestora, o regulamento do fundo e a auditoria independente já cumprem boa parte das funções.
O caminho da evolução dos fundos imobiliários
Entendo que a discussão recorrente envolvendo esse tipo de tema é essencial para dar continuidade a evolução da categoria.
A CVM vem atuando neste caminho, que me parece correto. Ao longo da trajetória, como já observamos nos últimos dez anos, avanços são realizados, agregando cada vez mais novos participantes à indústria.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Enquanto isso, na série Renda Imobiliária, buscamos ajudar minimamente com ideias e análises sobre o mercado de fundos imobiliários, além de se concentrar nas oportunidades de mercado.
Inclusive, uma delas está em destaque no relatório de hoje do Palavra do Estrategista.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
11 de maio de 2026 - 8:11
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Dividendos da Petrobras, impasse entre EUA e Irã, balanço do BTG Pactual e o que mais mexe com os mercados hoje
11 de maio de 2026 - 8:11
10 de maio de 2026 - 8:00
TRILHAS DE CARREIRA
Surge um novo sentimento: como a inteligência artificial está remodelando o significado das interações humanas no trabalho
10 de maio de 2026 - 8:00
9 de maio de 2026 - 9:00
SEU DINHEIRO LIFESTYLE
Um CEO para salvar o CrossFit: como a chegada de Bruce Edwards pode reverter queda da marca fitness
9 de maio de 2026 - 9:00
8 de maio de 2026 - 8:36
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O preço do sucesso da Cimed, a verdade sobre a Smart Fit (SMFT3), resultado do Magalu (MGLU3) e o que mais movimenta os mercados
8 de maio de 2026 - 8:36
8 de maio de 2026 - 6:01
SEXTOU COM O RUY
Uma mentira contada várias vezes não vira uma verdade, e a forte alta da Smart Fit (SMFT3) deixa isso claro
8 de maio de 2026 - 6:01
7 de maio de 2026 - 9:07
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
FII favorito dos analistas, conflito no Oriente Médio, temporada de balanços e mais: veja o que agita os mercados hoje
7 de maio de 2026 - 9:07
6 de maio de 2026 - 20:49
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Guerra do Irã — amargo mel, fogo gelado e caos organizado
6 de maio de 2026 - 20:49
6 de maio de 2026 - 8:57
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A carteira recomendada para maio, resultados do Itaú e Bradesco, e o que mais move a bolsa hoje
6 de maio de 2026 - 8:57
5 de maio de 2026 - 8:48
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como bloqueios comerciais afetam juros e inflação, e o que analisar na ata do Copom hoje
5 de maio de 2026 - 8:48
5 de maio de 2026 - 7:14
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
Petróleo caro, juros presos e a ilusão de controle: ciclo de cortes encurta enquanto a realidade bate à porta
5 de maio de 2026 - 7:14
4 de maio de 2026 - 8:20
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
BradSaúde sai do casulo no balanço da Odontoprev, conflito entre EUA e Irã, e o que mais esperar dos mercados nesta semana
4 de maio de 2026 - 8:20
3 de maio de 2026 - 8:00
DÉCIMO ANDAR
Alta do risco no mercado de crédito impacta fundos imobiliários e principalmente fiagros; é hora de ficar conservador?
3 de maio de 2026 - 8:00
2 de maio de 2026 - 9:00
SEU DINHEIRO LIFESTYLE
O paladar não retrocede: o desafio da Ferrari em avançar sem perder a identidade
2 de maio de 2026 - 9:00
1 de maio de 2026 - 10:04
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O que é ser rico? Veja em quanto tempo você alcança a independência financeira
1 de maio de 2026 - 10:04
1 de maio de 2026 - 7:01
SEXTOU COM O RUY
No feriado do Dia do Trabalho, considere colocar o dinheiro para trabalhar para você
1 de maio de 2026 - 7:01
30 de abril de 2026 - 8:40
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Os recados do Copom e do Fed, a derrota do governo no STF, a nova cara da Natura, e o que mais você precisa saber
30 de abril de 2026 - 8:40
29 de abril de 2026 - 17:30
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Nada como uma Super Quarta depois da outra
29 de abril de 2026 - 17:30
29 de abril de 2026 - 8:25
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A Selic e a expectativa para o futuro, resultados da Vale (VALE3) e Santander (SANB11) e o que mais move os mercados hoje
29 de abril de 2026 - 8:25
28 de abril de 2026 - 8:20
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A Super Quarta no meio da guerra entre EUA e Irã, os resultados da Vale (VALE3), e o que mais move os mercados hoje
28 de abril de 2026 - 8:20
28 de abril de 2026 - 7:38
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
SIGA O SD NO WHATSAPP
