Menu
2019-04-16T15:40:14-03:00
Vinícius Pinheiro
Vinícius Pinheiro
Diretor de redação do Seu Dinheiro. Formado em jornalismo, com MBA em Derivativos e Informações Econômico-Financeiras pela FIA, trabalhou nas principais publicações de economia do país, como Valor Econômico, Agência Estado e Gazeta Mercantil. É autor dos romances O Roteirista, Abandonado e Os Jogadores
Incorporadora em crise

Gafisa propõe aumento de capital com preço por ação até 31% abaixo das cotações na bolsa

Ações da companhia reagem em forte queda ao aumento de capital que pode chegar a R$ 158 milhões e deve abrir espaço para o empresário Nelson Tanure ampliar a participação na companhia

16 de abril de 2019
12:06 - atualizado às 15:40
Logo da incorporadora Gafisa em meio aos prédios da cidade de São Paulo
Imagem: Montagem Andrei Morais/Shutterstock

Após a curta e desastrosa passagem da gestora GWI pelo comando, a Gafisa decidiu chamar os acionistas para colocar dinheiro na empresa. Na proposta de capitalização, o preço por ação da incorporadora foi estipulado em R$ 6,02, ou 19% abaixo da cotação de fechamento na bolsa ontem.

Mas como a Gafisa também ofereceu um bônus de 15% para os acionistas que aderirem ao aumento de capital dentro do prazo de 30 dias, o desconto sobre as cotações na B3 sobe para 31%, segundo o cálculo de analistas que cobrem a empresa.

O aumento de capital pode chegar a R$ 158 milhões, considerando o máximo de ações que podem ser emitidas (pouco mais de 26 milhões).

Mas o novo presidente da incorporadora, Roberto Luz Portella, já sinalizou que a empresa pretende fazer uma nova chamada de capital assim que os acionistas aprovarem um novo limite para emissão de ações, o que só não aconteceu ainda porque a assembleia marcada para ontem não atingiu quorum suficiente.

Ou seja, para os atuais acionistas que decidirem não colocar mais dinheiro na empresa vem diluição pesada por aí. Não por acaso, as ações da Gafisa (GFSA3) eram negociadas em queda expressiva de 4,55%, a R$ 7,13, por volta das 11h30. No mesmo horário, o Ibovespa subia 1,40%. Confira como está a bolsa e o dólar hoje.

Tanure na área

O aumento de capital da Gafisa deve juntar a fome da empresa por recursos com a vontade de comer de Nelson Tanure. O empresário, que possui hoje apenas 500 ações da empresa, foi eleito ontem para assumir um dos assentos no conselho de administração.

A ampla expectativa é que Tanure aproveite o aumento de capital para ampliar a participação na empresa. Mas como a operação é restrita aos atuais acionistas, proporcionalmente à participação de cada um, o empresário terá de negociar pelos direitos de participação na capitalização.

A Gafisa tem o capital pulverizado na bolsa e hoje a maior acionista da companhia é a Planner Redwood, com 18,45% do capital.

Em entrevista ontem para falar sobre o momento da empresa, o presidente da Gafisa disse que Tanure está "firmemente empenhado" no processo de recuperação da incorporadora.

Vale a pena comprar a ação?

Não, a menos que você esteja disposto a correr bastante risco, ainda mais do que no investimento tradicional em bolsa. Mesmo se você estiver disposto a arriscar, talvez seja o caso de tentar adquirir os direitos de subscrição no aumento de capital. Ainda não há detalhes de como a operação será realizada, mas é comum que esses direitos sejam negociados em bolsa pelos atuais acionistas que não desejarem participar da operação.

Os analistas que cobrem a empresa também não recomendam as ações da Gafisa. "A alavancagem (mesmo após a capitalização) permanece alta, há muitas incertezas sobre a recuperação e a avaliação parece pouco atraente", escreveram os analistas do BTG Pactual, em relatório a clientes.

Caso o aumento de capital seja bem sucedido, a dívida da Gafisa deve ser reduzida dos atuais 165% para algo entre 100% e 110% do patrimônio, segundo os cálculos do Credit Suisse, que tem recomendação "underperform", equivalente a venda, para as ações da empresa.

Comentários
Leia também
A REVOLUÇÃO 3.0 DOS INVESTIMENTOS

Que pi… é essa?

Eu decidi sair do banco, mas não queria entrar em uma enrascada. Bem, acredito que eu tenha encontrado um portal para fugir dessa Caverna do Dragão das finanças. E cá estou para explicar essa descoberta.

Para dar e vender

Defensivas e com potencial de crescimento: como as ações do setor de saúde ainda podem dar muitas alegrias na bolsa

A combinação de baixo endividamento, bons níveis de caixa e espaço para consolidação tornam as ações do segmento muito atrativas, segundo analistas

Fernando Cirne

A importância das fusões e aquisições para a Locaweb

Já avaliamos mais de 1.900 empresas e, desde o IPO, concluímos 10 importantes aquisições, que se somaram às outras seis concretizadas antes da abertura de capital

seu dinheiro na sua noite

IPO da Smart Fit: vai sair da jaula o monstro!

Eu nunca fui muito de academia, confesso. Já tive meus tempos de malhar regularmente, mas nunca consegui tomar gosto pela coisa. Exercícios repetitivos não me cativam, meu negócio sempre foi dançar, de preferência em turma, com professor e horário, se não eu falto. Como você deve imaginar, entre meus colegas jornalistas não é muito diferente. […]

atenção, acionista

Vale eleva valor de dividendo a ser em pago em 30 de junho para R$ 2,189 por ação

No dia 17 de junho, a empresa tinha informado o pagamento de R$ 2,177 de dividendo por ação; demais condições da distribuição não serão alteradas

de olho na inovação

Moeda digital é nova forma de representação da moeda já emitida, diz Campos Neto

Segundo ele, ela não se confunde com os criptoativos, como o bitcoin, que não têm característica de moeda, mas sim de ativos

Carregar mais notícias
Carregar mais notícias
Fechar
Menu

Usamos cookies para guardar estatísticas de visitas, personalizar anúncios e melhorar sua experiência de navegação. Ao continuar, você concorda com nossas políticas de cookies