O SD Select é uma área de conteúdos extras selecionados pelo Seu Dinheiro para seus leitores.
Esse espaço é um complemento às notícias do site.
Vale – caixa a dar com pau
Em linha com as expectativas do mercado, os números da Vale foram bem fortes; expectativa de distribuição de dividendos é de US$ 4,2 bi em 2018
US$ 3,1 bilhões. O valor, que ao câmbio de hoje dá a bagatela de R$ 11,5 bilhões, é o que a Vale (VALE3) gerou de caixa livre (FCF) no terceiro trimestre do ano.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Se o montante chama a atenção, pense que foram US$ 13,9 bilhões gerados nos últimos 12 meses – 18% do valor de mercado da companhia. Como esse dinheiro todo já é líquido de juros e do investimento em capital fixo (Capex), isso é o que sobra para a companhia remunerar seus acionistas.
Não à toa, a distribuição de dividendos tem aumentado: a expectativa é que sejam distribuídos US$ 4,2 bilhões em dividendos em 2018 – um yield de cerca de 5,5% dados os preços atuais.
Mais interessante ainda é saber que a distribuição de proventos acontece mesmo durante um longo processo de redução do endividamento – o fechamento do trimestre apontou uma dívida líquida de US$ 10,7 bilhões (já praticamente na meta do management de US$ 10 bilhões) e uma alavancagem pra lá de confortável – 0,65x dívida líquida/Ebitda.
O que possibilitou essa geração toda de caixa foi uma produção recorde – pela primeira vez a produção em um trimestre ficou acima da marca de 100 milhões de toneladas – foram 105 milhões de toneladas de minério de ferro. Melhor ainda, 79% da produção foi de produtos premium, com maior teor de ferro e, portanto, com maior valor agregado.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Esse mix é particularmente positivo porque, dadas as políticas de redução de emissão de poluentes na China, as siderúrgicas do país têm dado preferência pelo insumo mais eficiente: o prêmio por qualidade atingiu a marca recorde de US$ 11 por tonelada, o que compensou o menor preço do minério no período.
Leia Também
Os números mostram que a estratégia da Vale de priorizar extração e venda de minério de maior qualidade tem rendido frutos. Porém, mesmo com o aumento de volume e a receita recorde, as margens ficaram ligeiramente abaixo do que vimos no 3T17 – o menor custo caixa, fruto da eficiência do S11D e da diluição de custos fixos, foi mais do que compensado pelo aumento dos custos com frete – a alta do petróleo não afeta só o preço do gás de cozinha.
Quem também derrubou as margens foi o fraco desempenho da divisão de metais básicos (níquel, cobre e cobalto, dentre outros), que sofreu com preços mais baixos do níquel e menor volume de produção, fruto de paradas programadas para manutenção em Sudbury (Canadá). Mesmo assim, no acumulado do ano, o Ebitda de metais básicos veio 35% acima do que vimos nos primeiros nove meses de 2017.
O lucro do trimestre foi bastante impactado por despesas financeiras – a alta do dólar, que ajuda nas receitas, acaba impactando o estoque da dívida e os derivativos cambiais – e pela despesa de impostos diferidos no trimestre. Nenhum dos efeitos é recorrente e, portanto, não preocupam.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Em linha com as expectativas do mercado, os números foram bem fortes e mostram que o processo de maturação de S11D, em Carajás, deve gerar muitos frutos para a Vale e seus acionistas. A forte demanda por minério na China tem sustentado o preço da commodity, e a Vale está particularmente bem posicionada para surfar o momento.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
11 de agosto de 2026 - 16:00
Conteúdo Empiricus
Investir em renda fixa dentro da bolsa de valores? Saiba vantagens e como é possível unir ‘o melhor dos dois mundos’ na sua carteira
11 de agosto de 2026 - 16:00
11 de agosto de 2026 - 15:09
NÃO TEM MAIS GÁS?
JP Morgan rebaixa recomendação de ativos brasileiros para neutro e vê Ibovespa aos 185 mil pontos no fim do ano
11 de agosto de 2026 - 15:09
11 de agosto de 2026 - 13:55
SURPRESA POSITIVA
Menos pior que o temido? Natura (NATU3) lidera altas no Ibovespa após balanço do 2T26, mas analistas mantêm pé atrás
11 de agosto de 2026 - 13:55
10 de agosto de 2026 - 19:35
VALORIZAÇÃO + DIVIDENDOS
Axia (AXIA3) é subestimada na bolsa? Itaú BBA turbina preço-alvo da ação em 49% — saiba o quanto a elétrica pode saltar
10 de agosto de 2026 - 19:35
10 de agosto de 2026 - 17:48
CEM ANOS DE JBS?
Um novo Wesley Batista no comando: herdeiro assumirá como CEO global da JBS (JBSS32); ações caem após anúncio
10 de agosto de 2026 - 17:48
10 de agosto de 2026 - 15:55
O QUE MUDA?
Cyrela (CYRE3) abre mão de espaço na Plano & Plano (PLPL3), mas novo acordo amarra uma despedida imediata
10 de agosto de 2026 - 15:55
10 de agosto de 2026 - 12:41
FARMÁCIAS AMEAÇADAS?
Remédios na Shopee? Agora pode, mas quem realmente ganha com isso é um dos concorrentes
10 de agosto de 2026 - 12:41
9 de agosto de 2026 - 15:38
NÃO PERDE ESPAÇO NO ROTEIRO
O retorno do protagonista: como o ouro voltou a dominar a trama das finanças globais
9 de agosto de 2026 - 15:38
9 de agosto de 2026 - 9:05
CÂMBIO
Dólar cai abaixo de R$ 5,10 pela 1ª vez em 3 pregões; real não consegue brilhar entre as moedas de emergentes
9 de agosto de 2026 - 9:05
8 de agosto de 2026 - 9:00
Conteúdo Empiricus
FII Alianza Trust (ALZR11) ocupa lugar do Bresco Logística (BRCO11) em carteira da Empiricus; entenda a mudança
8 de agosto de 2026 - 9:00
8 de agosto de 2026 - 8:41
NOVO INDICADOR
B3 lança índice para medir o desempenho de ações de menor capitalização; veja os requisitos
8 de agosto de 2026 - 8:41
7 de agosto de 2026 - 17:29
AÇÃO CAIU MAIS DE 10%
Bets, fim da taxa das blusinhas e Copa do Mundo: CEO da Lojas Renner (LREN3) explica o que derrubou as vendas, o guidance e as ações
7 de agosto de 2026 - 17:29
7 de agosto de 2026 - 14:00
Conteúdo Empiricus
Em busca de dividendos ‘pingando na conta’? Confira 8 ações recomendadas pela Empiricus para agosto
7 de agosto de 2026 - 14:00
7 de agosto de 2026 - 12:37
JUNTE-SE A ELES
Magazine Luiza (MGLU3) cansou de ficar de fora: a estratégia de Fred Trajano para voltar ao páreo nas vendas online
7 de agosto de 2026 - 12:37
7 de agosto de 2026 - 6:30
FII DO MÊS
Já posicionou a carteira para a corrida do e-commerce? FII logístico é o favorito dos analistas para agosto; veja o ranking completo
7 de agosto de 2026 - 6:30
6 de agosto de 2026 - 19:58
TRIMESTRE DOS SONHOS
Com tudo jogando a favor, Petrobras (PETR4) quase dobra o lucro líquido no 2T26 e anuncia R$ 17,4 bilhões para os acionistas
6 de agosto de 2026 - 19:58
6 de agosto de 2026 - 11:39
COM FOME DE AQUISIÇÃO
TRXF11 entra em novo ciclo de expansão: FII anuncia emissão de até R$ 10 bilhões, a maior oferta de cotas já vista no setor
6 de agosto de 2026 - 11:39
5 de agosto de 2026 - 12:53
AÇÕES SALTAM 10% APÓS BALANÇO
Pão de Açúcar (PCAR3) quer enterrar de vez a herança maldita: CEO detalha plano para simplificar a empresa e voltar a crescer
5 de agosto de 2026 - 12:53
4 de agosto de 2026 - 16:30
FIM DE UMA ERA
Nem Armínio Fraga resiste: Gávea fecha fundos multimercados e ex-BC entrega gestão para a Bradesco Asset
4 de agosto de 2026 - 16:30
4 de agosto de 2026 - 12:36
AÇÃO DO MÊS
