Estrangeiro zera aposta contra o real no mercado de dólar futuro
Ao longo do mês o não residente vendeu quase US$ 9 bilhões em contratos futuros, movimento que se acentuou nos últimos dias e ajuda a explicar a oscilação recente do câmbio
O mercado de dólar futuro passou por uma firme troca de posições envolvendo os investidores estrangeiros e os bancos nos últimos dias. A “aposta” do estrangeiro na alta da moeda americana, que abriu o mês em US$ 9,2 bilhões, caiu para apenas US$ 48 milhões ontem, no que pode ser considerada uma “zeragem” de posição. Os bancos atuaram na ponta oposta, praticamente dobrando a sua posição comprada em dólar futuro para US$ 10,9 bilhões.
São essas movimentações na B3 que determinam a formação de preço do dólar. É lá que comprados, que ganham com a alta do dólar, e vendidos, que ganham com a queda da moeda, protegem suas exposições em outros mercados e fazem apostas direcionais na moeda americana.
Parte da compra de dólares pelos bancos pode ser creditada às operações que o Banco Central (BC) vem conduzindo no mercado à vista. Os leilões de linha feitos pelo BC para dar saída aos investidores no mercado físico são intermediados pelos bancos, que repassam os dólares aos seus clientes e precisam proteger essa exposição à vista no mercado futuro.
No mercado à vista, por exemplo, a posição vendida dos bancos está na casa dos US$ 20 bilhões, maior desde março.
No mercado de câmbio, a volatilidade da taxa tem sido grande e parte da variação de preço pode ser creditada a essa acomodação de apostas no mercado futuro. Ontem, por exemplo, o dólar comercial foi a R$ 3,94 antes de fechar o dia em queda de 0,84%, a R$ 3,8895.
Nesta sexta-feira, a cotação segue em baixa na casa de R$ 3,88, depois de testar mínimas a R$ 3,83. O pregão pode ter maior instabilidade em função da formação da Ptax do mês e do ano, taxa "oficial" de câmbio apurada pelo BC que vai liquidar contratos futuros e outros compromissos em moeda estrangeira.
Exposição líquida
No mercado futuro, além dos contratos de dólar outra forma de exposição envolve o cupom cambial (DDI, juro em dólar no mercado local). Considerando esses contratos e os contratos de dólar, os estrangeiros seguem com uma posição líquida comprada de US$ 34,3 bilhões, sendo US$ 34,24 bilhões em cupom cambial e US$ 48,650 milhões em dólar futuro. Essa posição é a menor desde o começo de setembro e está US$ 7,4 bilhões menor que o recorde de US$ 41,7 bilhões do dia 10 de dezembro.
Já os bancos apresentam uma posição líquida vendida de US$ 8,89 bilhões, que reflete um estoque vendido de US$ 19,8 bilhões em cupom cambial descontado do estoque comprado de US$ 10,9 bilhões em dólar futuro.
Outro grande player desse mercado é o investidor institucional (fundos de investimento), que mantem firme posição vendida de US$ 27,3 bilhões, sendo US$ 15,7 bilhões em cupom cambial e US$ 11,6 bilhões em dólar futuro. Os fundos não mostraram grande variação de posição ao longo de dezembro.
A avaliação de ganhadores e perdedores nesse mercado é sempre feita em tese, pois não sabemos a que preço as posições foram montadas e se esses agentes possuem exposição ao dólar no mercado à vista e de balcão.
Ibovespa futuro
No mercado de índice futuro do Ibovespa, principal índice de ações da B3, a troca de posições é pouco expressiva. Desde meados de outubro temos o não residente vendido e os fundos de investimento comprados.
No pregão de quinta-feira, a posição vendida do gringo era de 147.971 contratos, contra 119.528 no fim de novembro. Os fundos estavam comprados em 134.735 contratos em comparação com 115.614 contratos em 30 de novembro.
Uma forma de ler as posições no Ibovespa futuro é como uma proteção (hedge) às oscilações no mercado à vista. Por exemplo. O investidor está comprado em bolsa no mercado à vista e vai proteger essa exposição no mercado futuro vendendo contratos de Ibovespa.
No entanto, o mercado também opera o Ibovespa futuro com um ativo em si. Podendo montar apostas de alta (comprado) ou de queda (vendido) no Ibovespa.
Infogram
Esquenta dos mercados: Cautela prevalece e bolsas internacionais acompanham bateria de dados dos EUA hoje; Ibovespa aguarda prévia do PIB
As bolsas no exterior tentam emplacar alta, mas os ganhos são limitados pela cautela internacional
The Merge do Ethereum (ETH): confira lista de plataformas e exchanges que terão as atividades suspensas durante atualização
Por motivo de segurança, alguns aplicativos devem suspender as atividades durante a principal atualização do sistema
‘Revolta’ de mineradores um dia antes do The Merge do ethereum (ETH), bitcoin (BTC) em queda de 9%: confira tudo que movimenta o dia das criptomoedas
Do outro lado do mercado, o token que registra a maior alta do dia é o Celsius (CEL), da plataforma que segue fora do ar e “travou” o dinheiro dos investidores há meses
Esquenta dos mercados: Depois de dia ‘sangrento’, bolsas internacionais ampliam quedas e NY busca reverter prejuízo; Ibovespa acompanha dados do varejo
Os futuros de Nova York são os únicos que tentam emplacar o tom positivo após registrarem quedas de até 5% no pregão de ontem
Navegador Opera dá mais um passo em direção à Web 3.0 e integra wallet de criptomoedas Metamask ao seu sistema; entenda o que significa
Em janeiro deste ano, o Opera já havia anunciado que passaria a integrar as carteiras de criptomoedas ao seu navegador
Dólar mais barato do que em casas de câmbio: estas 7 contas digitais te ajudam a ‘escapar’ de impostos absurdos e qualquer brasileiro pode ‘se dar bem’ com elas; descubra qual é a melhor
Analisamos sete contas em dólar disponíveis no mercado hoje, seus prós e contras, funcionalidades e tarifas e elegemos as melhores
Bitcoin (BTC) não sustenta sétimo dia seguido de alta e passa a cair com inflação dos EUA; Ravecoin (RNV) dispara 63% com proximidade do The Merge
O ethereum (ETH) passa por um período de consolidação de preços, mas o otimismo é limitado pelo cenário macroeconômico
Esquenta dos mercados: Bolsas internacionais sobem em dia de inflação dos EUA; Ibovespa deve acompanhar cenário internacional e eleições
Com o CPI dos EUA como o grande driver do dia, a direção das bolsas após a divulgação dos dados deve se manter até o encerramento do pregão
Os rumos das moedas: quais devem ser os próximos passos do dólar, do euro e do real
Normalmente são os mercados emergentes que arcam com o peso de um dólar forte, mas não é o que ocorre dessa vez
Você trocaria ações da sua empresa por bitcoin? Michael Saylor, ex-CEO da Microstrategy, pretende fazer isso com o valor de meio bilhão de dólares
Desde o começo do ano, o bitcoin registra queda de mais de 50% e as ações da Microstrategy também recuam 52%
Leia Também
-
Petz (PETZ3) mira fórmula "Raia Drogasil" em fusão com a Cobasi, mas mercado ainda é cético com modelo de negócios
-
Vale (VALE3) é a mais barata do setor de mineração e sai ganhando com futuro promissor do minério de ferro
-
XP Malls (XPML11) vai pagar o segundo maior dividendo de sua história neste mês; veja quem tem direito a receber
Mais lidas
-
1
Tchau, Vale (VALE3)? Por que a Cosan (CSAN3) vendeu 33,5 milhões de ações da mineradora
-
2
Sabesp (SBSP3): governo Tarcísio define modelo de privatização e autoriza aumento de capital de até R$ 22 bilhões; saiba como vai funcionar
-
3
Dividendos da Petrobras (PETR4): governo pode surpreender e levar proposta de pagamento direto à assembleia, admite presidente da estatal