Tesouro IPCA+ entregou mais de 14% de valorização com resultado do 1º turno; confira as oportunidades na renda fixa para a segunda metade das eleições

O mercado ficou bastante animado com o resultado do 1º turno das eleições. Logo na segunda-feira (5), o Ibovespa renovou máxima histórica, chegando aos 209 mil pontos. Já o dólar apresentou uma retração de 4% e encerrou a semana cotado a R$ 4,98.

Mas não foi só na bolsa que os investidores tiveram a oportunidade de lucrar com o pleito. A renda fixa também fez alguns sorrirem. Quem se posicionou em títulos do Tesouro IPCA+ antes do 1º turno viu o investimento valorizar 14,88% em dois pregões.

Agora, o mercado começa a desenhar novos trades para o 2º turno da eleição. E, nesse cenário, a janela de oportunidades também está aberta na renda fixa, especialmente nos títulos indexados à inflação. Contudo, o investidor que deseja aproveitá-las precisa se posicionar o quanto antes.

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Como o investidor ganhou com o Tesouro IPCA+ se as taxas caíram?

Se você acompanha o noticiário econômico, deve ter visto nas manchetes que, ao longo da última semana, a curva de juros futuros registrou queda de mais de 1 ponto percentual em todos os vértices.

O principal motivo foi justamente o resultado do 1º turno. Diferentemente do que apontavam as pesquisas, Flávio Bolsonaro saiu à frente de Lula na votação do domingo (4).

E este não foi o único fator relevante. As disputas para as casas do Congresso e governos estaduais também entraram na conta. Só o PL — partido de Flávio Bolsonaro — já elegeu 125 deputados federais, 19 senadores e 5 governadores.

Na prática, independentemente de quem será o presidente, a fotografia do 1º turno já sugere que o país terá um governo mais à direita a partir de 2027.  A possibilidade de uma gestão mais pró-mercado levou a uma reprecificação da percepção de risco.

Diante desse cenário, as taxas do Tesouro IPCA+ registraram queda em todos os vencimentos:

• O título com vencimento em 2032 saiu de um juro real de 7,62% para 6,91% ao ano;
• Na NTN-B com vencimento em 2040, a taxa real caiu de 7,26% para 6,5% ao ano;
• Por fim, no título mais longo, de 2050, o juro real saiu de 7,06% para 6,32% ao ano.

Toda essa variação aconteceu entre a quinta-feira pré-eleição (1) e o primeiro pregão após a votação (5) e foi uma excelente notícia para quem já tinha esses ativos na carteira.

Por exemplo: quem comprou títulos do Tesouro IPCA+ com vencimento em 2050 no dia 1º de outubro, viu as suas cotas valorizarem 14,88% na última segunda (5).

CONFIRA: “cardápio” semanal de renda fixa da Empiricus para buscar lucros no 2º  turno

As taxas estão caindo, mas 2º turno ainda pode reservar oportunidades na renda fixa

Isso acontece por causa de um efeito chamado marcação a mercado, que consiste na precificação diária de acordo com a taxa juros futuros, que servem como referência para os títulos do Tesouro Direto.

Na marcação a mercado, a relação entre preço e taxa é inversamente proporcional. Assim, nesse cenário de reprecificação dos títulos, diante das perspectivas mais positivas para os investidores devido ao resultado do 1º turno, a taxa exigida como prêmio de risco tende a diminuir, enquanto o preço do título aumenta.

É justamente por isso que quem comprou esse título viu o investimento valorizar, já que o valor pago foi mais barato do que ele passou a custar na segunda-feira, após a votação.

Assim, quem vendeu os títulos embolsou o lucro de 14,88%.

Quem decidiu manter o papel na carteira vai continuar recebendo juros reais de 7,06% ao ano, taxa que não está mais disponível na plataforma do Tesouro.

Nas semanas anteriores ao 1º turno, nós publicamos por aqui algumas matérias falando sobre a oportunidade de "travar" juros reais de até dois dígitos. O principal motivo era a queda das taxas na renda fixa, mediante o novo corte da Selic.

Agora, com o resultado do 1º turno, esse cenário de novas reduções dos prêmios de risco ganhou contornos mais definidos. Lais Costa, analista de renda fixa da Empiricus Research, aponta que "a possível continuação da performance positiva do real em relação ao dólar, em meio a uma desaceleração da economia, abre espaço para a continuação do ciclo de corte de juros pelo Banco Central."

Na visão da analista, a taxa básica de juros do Brasil pode chegar a 12% ao final de 2027. Isso significa que, quanto mais a Selic cair e a percepção de risco melhorar, menor será o prêmio oferecido pela renda fixa.

Por isso, a recomendação de Lais Costa para o cenário atual é justamente investir em títulos indexados à inflação de médio e longo prazo. Embora as taxas estejam menores no Tesouro Direto, existe uma classe "premium" oferecendo retornos de até IPCA+ 10,55% ao ano, com isenção de IR.

5 ativos da renda fixa ‘premium’ para buscar até IPCA+ 10,55% ao ano antes do 2º turno

Se as expectativas se confirmarem, Flávio Bolsonaro vencer as eleições, a economia brasileira continuar desacelerando e houver um ajuste fiscal crível em 2027, o ciclo de cortes de juros pode se estender.

Nesse cenário, tanto os títulos do Tesouro IPCA+ quanto da renda fixa “premium” podem passar a oferecer prêmios menores. Por isso, este pode ser um bom momento para se posicionar e ter a chance tanto de “travar” retornos reais de até dois dígitos quanto de ganhar com a marcação a mercado.

Para os investidores que desejam acessar ativos de alta qualidade e com retornos reais de até dois dígitos, a Empiricus oferece a Carteira Renda Fixa. Trata-se de um portfólio com recomendações de fundos de debêntures, crédito privado e títulos emitidos por bancos e instituições financeiras.

Atualmente, a carteira conta com cinco ativos para buscar retornos reais de até dois dígitos. Entre as recomendações está este título que, até o momento do fechamento desta matéria, oferecia prêmio de IPCA+ 10,55% ao ano, isento de IR.

Você pode conhecer esta carteira de forma 100% gratuita, por meio da Empiricus+, o “streaming” de investimentos da casa. Na plataforma, você poderá acompanhar todas as recomendações, relatórios e lives da Carteira Renda Fixa durante 30 dias, sem nenhum custo.

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