Citi manda vender Banco do Brasil (BBAS3) após eleições; veja o que colocar no lugar

A nova rodada de revisões do Citi para o setor financeiro trouxe mais rebaixamentos do que oportunidades. Após o resultado eleitoral, o banco americano adotou um tom mais cauteloso para ações brasileiras, citando um cenário de maior incerteza fiscal e juros elevados.

A principal vítima foi o Banco do Brasil (BBAS3). O Citi rebaixou a recomendação da estatal para venda e cortou o preço-alvo de R$ 22,40 para R$ 15. Pelas contas do banco, isso representa um potencial de queda próximo de 20% em relação ao fechamento da última segunda-feira (27).

Segundo os analistas, a tese do BB enfrenta desafios crescentes relacionados à qualidade da carteira de crédito, com destaque para o agronegócio, além de uma exposição maior a riscos políticos e regulatórios.

O Bradesco (BBDC4) também não escapou da revisão. A recomendação foi reduzida para neutra, enquanto o preço-alvo passou de R$ 21 para R$ 16.

Na avaliação do Citi, entre os grandes bancos brasileiros, apenas o Itaú Unibanco (ITUB4) continua merecendo recomendação de compra. O banco cita a qualidade dos resultados, a disciplina na concessão de crédito e a forte posição de capital como diferenciais em um ambiente mais desafiador.

Seguradoras ganham espaço

Se os bancos perderam atratividade, algumas seguradoras passaram a ocupar lugar de destaque.

O Citi elevou as recomendações de Caixa Seguridade (CXSE3) e Porto (PSSA3) para compra, apostando no perfil mais defensivo dessas companhias.

Para os analistas, as duas empresas combinam características bastante valorizadas em momentos de incerteza: lucros resilientes, dividendos atrativos e forte geração de caixa.

“A Caixa oferece um modelo de negócios com baixa necessidade de capital e alta previsibilidade, enquanto a Porto reúne operações diversificadas”, destacou o banco.

Mercado de capitais segue pressionado

Já as empresas ligadas ao mercado de capitais ficaram do lado negativo da revisão.

O Citi rebaixou as recomendações de XP Inc. (XP), B3 (B3SA3), BR Partners (BRBI11) e PagSeguro (PAGS) para neutro.

A avaliação é que juros mais altos e um ambiente fiscal mais incerto tendem a manter os investidores afastados dos mercados, limitando o crescimento dessas companhias.

“Embora a qualidade das franquias permaneça forte, vemos um cenário operacional menos favorável”, afirmaram os analistas.

Renan Dantas

Formado pela Universidade Presbiteriana Mackenzie, cobre mercados desde 2018. Ficou entre os jornalistas +Admirados da Imprensa de Economia e Finanças das edições de 2022, 2023 e 2024. Possui curso intensivo de mercado de capitais oferecido pelo Insper em parceria com a B3. Antes, atuou na assessoria de imprensa do Ministério Público do Trabalho e como repórter do portal Suno Notícias, da Suno Research.