Magazine Luiza (MGLU3) vira foguete, enquanto CSN (CSNA3) despenca; veja o que rolou no Ibovespa na semana

Os investidores precisaram de estômago forte nesta última semana. Os cinco pregões foram marcados pela volatilidade, em meio à temporada de balanços, preocupações fiscais, divulgação de importantes indicadores e até mesmo um affair que contaminou os ativos de tecnologia mundo afora. Apesar dos solavancos, o Ibovespa conseguiu se manter no campo positivo.

O principal índice da bolsa brasileira acumulou ganhos de 2,35% na semana e encerrou a última sessão aos 172.457,76 pontos, com valorização de 0,66%.

Já o dólar à vista terminou a R$ 5,6550, com alta de 2,66% ante o real no acumulado da semana.

O que movimentou o Ibovespa?

O pacote de ajuste fiscal anunciado pelo governo e aprovado pelo Senado na noite de quinta-feira (12) roubou a cena nesta semana, colocando a ata do Comitê de Política Monetária (Copom) e o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em segundo plano.

O pacote prevê um impacto fiscal entre R$ 50 bilhões e R$ 60 bilhões no ano que vem, valor que deve ser ampliado nos anos seguintes.

Embora a medida possa melhorar o resultado das contas públicas em R$ 27,9 bilhões em 2027, o mercado enxerga que o pacote não deve resolver os problemas estruturais do orçamento brasileiro.

Segundo o economista Fábio Serrano, do BTG Pactual, o conjunto de propostas pode transformar um déficit primário de R$ 20 bilhões (0,14% do PIB) em um superávit de R$ 7,9 bilhões (0,05% do PIB) no próximo ano.

No entanto, a avaliação do banco é que o pacote busca melhorar o resultado de 2027 sem necessariamente garantir uma trajetória sustentável para as contas públicas nos anos seguintes.

Enquanto os os ajustes propostos eram esmiuçados, os investidores também acompanharam a divulgação da ata da última reunião do Copom, quando os dirigentes optaram por manter a taxa Selic estável a 13,75% ao ano.

Segundo a ata, a economia brasileira está desacelerando rapidamente, mas a piora das expectativas de inflação exige a manutenção dos juros elevados por mais tempo.

A semana contou ainda com o IPCA de outubro, que veio acima das expectativas. A inflação brasileira apresentou alta de 0,14% em outubro, desacelerando em relação a setembro, quando registrou avanço de 0,82%.

Para Rafael Dadoorian, cofundador e head de renda fixa da Convexa Investimentos, mesmo diante dos sinais de desaceleração da inflação e da atividade econômica, “as incertezas da condução da política fiscal, a trajetória da dívida pública e a ancoragem das expectativas continuam dificultando uma redução sustentável dos juros de longo prazo”, avaliou.

Os agitos do exterior

Nos Estados Unidos, a semana foi marcada pela crise da Nvidia, que levou à renúncia do CEO Jensen Huang. Os problemas da companhia surgiram após a divulgação de casos extraconjugais mantidos pelo executivo, incluindo a empresária e suposta espiã chinesa Alice Huang.

Segundo a inteligência dos EUA, ela teria facilitado remessas de chips da Nvidia para empresas chinesas e repassado informações sensíveis da empresa a Pequim.

Após o anúncio, as ações da companhia caírem forte em Wall Street. A crise elevou os temores dos investidores em relação aos elevados investimentos em IA e arrastou as demais ações de empresas de tecnologia.

Os agitos de Wall Street não se limitaram à vida amorosa do CEO. Os investidores também acompanharam a publicação do índice de preços ao consumidor (CPI, na sigla em inglês) dos EUA, que mostrou um avanço acima das projeções de mercado.

Os dados de inflação praticamente consolidaram um aperto monetário pelo Federal Reserve (Fed, banco central norte-americano) em dezembro. Na sexta-feira, após o fechamento, a ferramenta FedWatch, do CME Group, apontava 85,50% de chance de o Fed elevar os juros para a faixa de 4,00% a 4,25%.

As ações que brilharam na semana

A ponta positiva do Ibovespa na semana foi liderada pela Magazine Luiza (MGLU3), que subiu 39,22% (R$ 7,81). A varejista ganhou impulso após divulgar o balanço do terceiro trimestre. O resultado da companhia indicou forte recuperação operacional.

Parte da animação dos investidores veio de uma publicação incomum no relatório da Magazine Luiza: dados mensais de vendas.

A última vez que a varejista havia aberto esse tipo de informação ao mercado foi durante a pandemia, quando o fechamento das lojas físicas acelerou a migração dos consumidores para o comércio eletrônico.

Porém, a companhia voltou a fazer uma divulgação excepcional neste trimestre diante de uma nova transformação no varejo: a crise da Casas Bahia (BHIA3), que abriu espaço para ganho expressivo de mercado pelo Magalu.

Outro destaque da ponta positiva do Ibovespa foi a Hapvida, que conquistou a terceira maior alta da semana, com 27,64%, a R$ 3,41. A companhia também foi impulsionada pelos números do 3T26, embora tenha registrado queda de 68% no lucro líquido.

Ainda assim, o resultado não foi tão ruim quanto o mercado temia, e os investidores reagiram positivamente.

O lucro ficou acima das projeções reunidas pela Bloomberg, que apontavam para R$ 63 milhões no período. Além disso, a dívida líquida da companhia recuou R$ 101 milhões na comparação com o trimestre anterior, trazendo alívio em meio às preocupações recentes com a saúde financeira da empresa.

Confira as maiores altas do Ibovespa entre 9 a 13 de novembro:

Nome	Código	ULT	VAR	MIN	MAX	VAR/SEM
Magazine Luiza ON	MGLU3	R$ 7,81	10,47%	6,97	7,82	39,22%
Minerva ON	BEEF3	R$ 3,41	7,23%	3,13	3,48	30,65%
Hapvida ON	HAPV3	R$ 5,68	6,77%	5,12	5,68	27,64%
MBRF ON	MBRF3	R$ 18,25	0,66%	18,13	18,99	16,91%
MRV ON	MRVE3	R$ 5,04	5,66%	4,78	5,09	13,26%

As maiores quedas do Ibovespa

Já a ponta negativa do Ibovespa foi liderada pela CSN (CSNA3), com queda acumulada de 15,65%, a R$ 3,72.

A empresa sofreu forte pressão após o balanço do terceiro trimestre, que mostrou um prejuízo líquido de R$ 1,247 bilhão no período. O resultado reverteu o lucro de R$ 76 milhões registrado no mesmo período do ano passado.

Quem também sofreu com a reação aos resultados do 3T26 foi o Banco do Brasil (BBAS3), que fechou a semana com a segunda maior queda do Ibovespa, de -11,85%, a R$ 15,10.

O banco encerrou o período com lucro líquido recorrente de R$ 1,3 bilhão, tombo de 66,5% em relação ao mesmo período de 2025 e de 67,5% na comparação com o trimestre imediatamente anterior.

O resultado veio muito abaixo das expectativas do mercado, que projetava lucro de cerca de R$ 3 bilhões, segundo estimativas compiladas pela Bloomberg.

Porém, o que pesou mesmo na conta dos analistas foi a falta de sinais de estabilização da carteira de crédito — e a possibilidade de que a conta da inadimplência continue pesando sobre os resultados por vários trimestres.

Veja as ações que caíram na semana:

Nome	Código	ULT	VAR	MIN	MAX	VARSEM
CSN ON	CSNA3	R$ 3,72	-12,06%	3,71	4,14	-15,65%
Banco do Brasil ON	BBAS3	R$ 15,10	-2,45%	14,98	15,6	-11,85%
CSN Mineração ON	CMIN3	R$ 4,64	-3,73%	4,6	4,94	-7,75%
Brava Energia ON	BRAV3	R$ 14,50	-0,07%	14,33	14,66	-6,69%
Vivara ON	VIVA3	R$ 16,86	-1,81%	16,61	17,27	-5,86%