🔴 AÇÕES PARA INVESTIR EM JULHO: CONFIRA CARTEIRA COM 10 RECOMENDAÇÕES – ACESSE GRATUITAMENTE

Camille Lima

Camille Lima

Repórter de bancos e empresas no Seu Dinheiro. Bacharel em Jornalismo pela Universidade Municipal de São Caetano do Sul (USCS). Já passou pela redação do TradeMap.

COM PÉ DIREITO

Bradesco (BBDC4) salta 15% com balanço mais forte que o esperado, mas CEO não vê ‘surpresas arrebatadoras’ pela frente. Vale a pena comprar as ações?

Além da surpresa com rentabilidade e lucro, o principal destaque positivo do balanço veio da margem líquida — em especial, o resultado com clientes. É hora de colocar BBDC4 na carteira?

Camille Lima
Camille Lima
8 de maio de 2025
11:35 - atualizado às 10:40
CEO do Bradesco, Marcelo Noronha
CEO do Bradesco, Marcelo Noronha - Imagem: Divulgação Bradesco

O Bradesco (BBDC4) começou o ano com o pé direito, entregando um balanço acima das expectativas do mercado, com lucratividade forte, aumento de receitas e crescimento considerável de rentabilidade — tudo isso com inadimplência e provisões praticamente estáveis ano contra ano. 

“Nós estamos olhando para frente. Estamos perseguindo rentabilidades crescentes, lucro líquido crescente de maneira gradual, step by step. Estamos com o pé no chão, mas com aumento de rentabilidade”, disse Marcelo Noronha, CEO do banco, em coletiva com jornalistas.

Não à toa, as ações do bancão operam em forte alta na bolsa brasileira no pregão desta quinta-feira (8). Por volta das 11h10, os papéis BBDC4 avançavam 15,11%, negociados a R$ 15,87. Desde o início do ano, a valorização chega a 36%.

Veja as principais linhas do balanço do Bradesco (BBDC4) no 1T25:

IndicadorResultado 1T25Projeções - BloombergVariação (a/a)Evolução (t/t)
Lucro LíquidoR$ 5,9 bilhõesR$ 5,308 bilhões+39,3%
+8,6%
ROAE14,4%+4,2 p.p.+1,7 p.p.
Margem financeira líquidaR$ 17,2 bilhões +13,7%+1,4%
Carteira de crédito ampliadaR$ 1 trilhão+12,9%+2,4%
Fonte: Balanço enviado à CVM e consenso Bloomberg.

Os destaques do balanço forte no 1T25

Para o BTG Pactual, o balanço do Bradesco (BDC4) no primeiro trimestre de 2025 fornece uma imagem mais favorável para o banco desde o início do ciclo de reestruturação da empresa.

Segundo os analistas, além da surpresa com o ROAE e o lucro líquido, o principal destaque positivo do resultado foi a margem líquida ajustada ao risco, que veio acima do esperado.

O resultado da tesouraria também veio melhor que o esperado no trimestre — apesar de ter apresentado queda de 26,7% na base anual. Para Noronha, a justificativa da performance é o trabalho realizado na gestão de ativos e passivos (ALM). 

Leia Também

“Essa margem com o mercado até foi uma surpresa, porque, com a taxa de juro muito alta, no primeiro momento o resultado com gestão de ativos e passivos (ALM) é mais pressionado. Mas a nossa equipe de tesouraria é muito boa. Em um mercado que tem uma volatilidade elevada como o brasileiro, sempre tem a oportunidade de fazer posição não só com o trading, mas também com ALM”, disse Noronha, em conversa com a imprensa.

“Como esperado, a alta da Selic pressionou os resultados de gestão de ativos e passivos, mas menos do que o previsto”, avaliou o BTG Pactual.

Na avaliação do JP Morgan, a surpresa com o lucro foi justamente impulsionada pela melhora da margem líquida e por tendências positivas de despesas gerais.

“Apesar de o ROE ainda estar abaixo do custo de capital e da visibilidade limitada sobre os impactos da nova resolução 4.966 em diversas linhas do balanço, a maioria das tendências foi melhor que o esperado”, avaliou o banco norte-americano.

Para o JP Morgan, o único ponto negativo do balanço foi o funding, especialmente a queda de 1,3% nos depósitos de clientes em relação ao trimestre anterior, com crescimento de apenas 3,9% na base anual — bem abaixo da evolução da carteira de crédito. 

Enquanto isso, o BB Investimentos (BB-BI) avalia que "o Bradesco não tomou conhecimento do contexto sazonalmente mais fraco tradicional dos primeiros trimestres no setor e apresentou um conjunto de avanços mais sólido do que o esperado".

"O salto quantitativo do Bradesco neste trimestre marca uma virada mais contundente para o banco", escreveram os analistas, que preveem uma retomada mais visível da rentabilidade com despesas controladas.

No entanto, o BB-BI alerta para um cenário de potencial elevação da inadimplência no setor. "Ainda que nenhum banco sinalize nada próximo de uma possível crise, a palavra de ordem é cautela."

Sem grandes surpresas no Bradesco daqui para frente

A XP Investimentos também foi pega de surpresa com o balanço mais forte que o previsto do Bradesco (BBDC4), que acelerou a trajetória de recuperação, com melhoria da lucratividade por meio da margem líquida com clientes.

A melhora no indicador é reflexo de uma originação de empréstimos mais forte com um mix mais saudável e custos de financiamento mais baixos, segundo analistas.

“Embora o banco transmita uma mensagem de cautela, priorizando o crescimento lucrativo em um ritmo mais lento, ele destacou neste trimestre que as receitas estão crescendo mais rápido do que as despesas, a carteira de crédito está se expandindo com segurança, resultando em taxas de inadimplência e custos de crédito controlados, e o plano de transformação está sendo executado em um ritmo acelerado”, avaliou a XP. 

O próprio CEO do Bradesco deixa claro que não haverá nenhuma surpresa gigantesca ou saltos ornamentais nos próximos trimestres. 

“Não se trabalha com a expectativa de surpresas arrebatadoras. A perspectiva é de um crescimento gradual, com expectativa de um resultado superior ao cenário intermediário”, afirmou.

No entanto, Noronha destaca que o sentimento é de otimismo, apesar das condições macroeconômicas adversas. Na noite passada, o Copom (Comitê de Política Monetária) do Banco Central elevou a taxa básica de juros, a Selic, em 0,5 ponto percentual, a 14,75%.

“O trabalho será conduzido de forma dinâmica para alcançar esses objetivos. Portanto, não há expectativa de saltos abruptos. Será importante acompanhar o comportamento da margem com o mercado trimestre a trimestre.”

Na avaliação dos analistas do BTG, ainda que o Bradesco tenha mantido o guidance (projeção) para 2025, o banco parece caminhar para o topo das estimativas. 

Segundo os analistas do BB-BI, visto que o guidance do banco sugere desaceleração, "o Bradesco se coloca em uma atípica situação de estar entrando na curva com o pé embaixo, colocando os espectadores de pé na arquibancada diante do movimento cujo ímpeto há tempos não era visto". 

Vale a pena investir no Bradesco após o lucro subir 40%?

Apesar dos bons números, o BTG Pactual segue com recomendação neutra para as ações do Bradesco.

Os analistas da XP também seguem com visão cautelosa em relação ao Bradesco, mesmo com a melhora significativa apresentada no primeiro trimestre

A tese mais conservadora deve-se à profundidade do plano de reestruturação em andamento, que provavelmente não seguirá uma trajetória linear no ritmo de evolução dos resultados do banco.

Na avaliação da XP, por mais que o Bradesco tenha começado o ano em alta, com várias linhas de resultado acima das faixas do guidance, a manutenção das projeções pode sugerir alguma acomodação nos próximos trimestres. 

Os analistas afirmam que, embora o cenário macroeconômico ainda possa ser visto como um obstáculo para o objetivo do Bradesco de manter o crescimento da margem líquida ajustada ao risco, a atual taxa de expansão sugere que o banco está em posição de atingir esse marco de crescimento previsto no plano de reestruturação.

Já o BB Investimentos elevou a recomendação para o Bradesco, de neutra para compra.

A visão mais otimista considera uma "assimetria favorável" para o banco neste momento, o que justificaria "dar o benefício da dúvida da qualidade de execução", mesmo considerando os riscos que uma eventual desaceleração setorial deve trazer.

*Com informações do Money Times.

COMPARTILHAR

Whatsapp Linkedin Telegram
NO CONTROLE

Marfrig (MRFG3) avança na BRF (BRFS3) em meio a tensão na fusão. O que está em jogo?

14 de julho de 2025 - 9:25

A Marfrig decidiu abocanhar mais um pedaço da dona da Sadia; entenda o que está por trás do aumento de participação

IMPULSO AO GROK

SpaceX vai investir US$ 2 bilhões na empresa de Inteligência Artificial de Elon Musk

13 de julho de 2025 - 11:51

Empresa aeroespacial participa de rodada de captação da xAI, dona do Grok, com a finalidade de impulsionar a startup de IA

PROCESSO ADMINISTRATIVO

Taurus (TASA4) é multada em R$ 25 milhões e fica suspensa de contratar com a administração do estado de São Paulo por dois anos

13 de julho de 2025 - 11:20

Decisão diz respeito a contratos de fornecimento de armas entre os anos de 2007 e 2011 e não tem efeito imediato, pois ainda cabe recurso

FIM DO CASAMENTO?

Kraft Heinz estuda separação, pondo fim ao ‘sonho grande’ de Warren Buffett e da 3G Capital, de Lemann

12 de julho de 2025 - 10:53

Com fusão orquestrada pela gestora brasileira e o Oráculo de Omaha, marcas americanas consideram cisão, diz jornal

COMPRE 1 E LEVE 10

Conselho de administração da Ambipar (AMBP3) aprova desdobramento de ações, e proposta segue para votação dos acionistas

11 de julho de 2025 - 19:03

Se aprovado, os papéis resultantes da operação terão os mesmos direitos das atuais, inclusive em relação ao pagamento de proventos

VALE A PENA?

Acionistas da Gol (GOLL54) têm até segunda (14) para tomar decisão importante sobre participação na empresa

11 de julho de 2025 - 17:28

A próxima segunda-feira (14) é o último dia para os acionistas exercerem direito de subscrição. Será que vale a pena?

NOVO CAPÍTULO JUDICIAL

Braskem (BRKM5) volta ao centro da crise em Maceió com ação que cobra R$ 4 bilhões por desvalorização de 22 mil imóveis

11 de julho de 2025 - 17:26

Pedido judicial coletivo alega perdas imobiliárias provocadas pela instabilidade geológica em cinco bairros da capital alagoana, diz site

DE OLHO NO FUTURO

É hora de adicionar SLC Agrícola (SLCE3) na carteira e três analistas dizem o que chama atenção nas ações

11 de julho de 2025 - 17:24

As recomendações de compra das instituições vêm na esteira do Farm Day, evento anual realizado pela companhia

VENDA DE ATIVOS

MRV (MRVE3) resolve estancar sangria na Resia, mesmo deixando US$ 144 milhões “na mesa”; ações lideram altas na bolsa

11 de julho de 2025 - 15:25

Construtora anunciou a venda de parte relevante ativos da Resia, mesmo com prejuízo contábil de US$ 144 milhões

BUSINESS AS USUAL

ESG ainda não convence gestores multimercados, mas um segmento é exceção

11 de julho de 2025 - 15:23

Mesmo em alta na mídia, sustentabilidade ainda não convence quem toma decisão de investimento, mas há brechas de oportunidade

VEM AÍ

Méliuz diz que está na fase final para listar ações nos EUA; entenda como vai funcionar

11 de julho de 2025 - 15:03

Objetivo é aumentar a visibilidade das ações e abrir espaço para eventuais operações financeiras nos EUA, segundo a empresa

CARRO SUSTENTÁVEL

Governo zera IPI para carros produzidos no Brasil que atendam a quatro requisitos; saiba quais modelos já se enquadram no novo sistema

11 de julho de 2025 - 12:03

Medida integra programa nacional de descarbonização da frota automotiva do país

CASAMENTO POSTERGADO

CVM adia de novo assembleia sobre fusão entre BRF (BRFS3) e Marfrig (MRFG3); ações caem na B3

11 de julho de 2025 - 10:58

Assembleia da BRF que estava marcada para segunda-feira (14) deve ser adiada por mais 21 dias; transação tem sido alvo de críticas por parte de investidores, que contestam o cálculo apresentado pelas empresas

FUSÕES E AQUISIÇÕES

Telefônica Brasil (VIVT3) compra fatia da Fibrasil por R$ 850 milhões; veja os detalhes do acordo que reforça a rede de fibra da dona da Vivo

10 de julho de 2025 - 20:01

Com a operação, a empresa de telefonia passará a controlar 75,01% da empresa de infraestrutura, que pertencia ao fundo canadense La Caisse

ATENÇÃO ACIONISTAS

Dividendos e JCP: Santander (SANB11) vai distribuir R$ 2 bilhões em proventos; confira os detalhes

10 de julho de 2025 - 19:25

O banco vai distribuir proventos aos acionistas na forma de juros sobre capital próprio, com pagamento programado para agosto

REAÇÃO À PRÉVIA OPERACIONAL

Moura Dubeux (MDNE3) surpreende com vendas recordes no 2T25, e mercado vê fôlego para mais crescimento

10 de julho de 2025 - 19:17

Com crescimento de 25% nas vendas líquidas, construtora impressiona analistas de Itaú BBA, Bradesco BBI, Santander e Safra; veja os destaques da prévia

MAIS UMA DERROTA

Justiça barra recurso da CSN (CSNA3) no caso Usiminas (USIM5) e encerra mais um capítulo da briga, diz jornal; entenda o desfecho

10 de julho de 2025 - 18:04

A disputa judicial envolvendo as duas companhias começou há mais de uma década, quando a empresa de Benjamin Steinbruch tentou uma aquisição hostil da concorrente

NA LINHA DE FRENTE

A Petrobras (PETR4) vai se dar mal por causa de Trump? Entenda o impacto das tarifas para a estatal

10 de julho de 2025 - 13:14

A petroleira adotou no momento uma postura mais cautelosa, mas especialistas dizem o que pode acontecer com a companhia caso a taxa de 50% dos EUA entre em vigor em 1 de agosto

PONDERAÇÃO PARA INVESTIDORES

Nem toda boa notícia é favorável: entenda por que o UBS mudou sua visão sobre Itaú (ITUB4), mesmo com resultados fortes

10 de julho de 2025 - 10:17

Relatório aponta que valorização acelerada da ação e preço atual já incorporam boa parte dos ganhos futuros do banco

LUZ VERDE

Azul (AZUL4) dá mais um passo na recuperação judicial e consegue aprovação de petições nos EUA

9 de julho de 2025 - 19:02

A aérea tem mais duas audiências marcadas para os dias 15 e 24 de julho que vão discutir pontos como o empréstimo DIP, que soma US$ 1,6 bilhão

Menu

Usamos cookies para guardar estatísticas de visitas, personalizar anúncios e melhorar sua experiência de navegação. Ao continuar, você concorda com nossas políticas de cookies

Fechar