Bolsa em alta: oportunidade ou voo de galinha? O que você precisa saber sobre o Ibovespa e as ações brasileiras
André Lion, sócio e CIO da Ibiuna, fala sobre as perspectivas para a Bolsa, os riscos de 2026 e o impacto das eleições presidenciais no mercado
O mercado de ações brasileiro vive um momento surpreendente em 2025. Mesmo em um cenário de juros altos e volatilidade externa, o Ibovespa acumula uma alta de 17% no ano — sendo que superou 20%, mas devolveu uma parte recentemente.
Essa valorização inesperada levanta uma questão crucial para investidores. Seria este um movimento sustentável ou apenas um "voo de galinha" passageiro?
Para responder a esta e outras perguntas, o Touros e Ursos desta semana recebeu André Lion, sócio e CIO da estratégia de ações da Ibiuna Investimentos. Para ele, de fato, essa “é realmente a pergunta de 2025".
- SAIBA MAIS: Já ajustou a sua carteira de investimentos este mês? Veja as principais recomendações no programa “Onde Investir” do Seu Dinheiro
“Eu acho muito importante entender o que causou esse movimento e até comparar o Brasil com outros países compatíveis. Na verdade, toda essa movimentação de apreciação na Bolsa não tem nada de específico do Brasil. Foi um movimento global”, afirmou.
Desempenho do Ibovespa
Segundo Lion, a alta do Ibovespa não é um fenômeno isolado do Brasil, mas um movimento global. O impulso local e em outros países emergentes veio do enfraquecimento do dólar contra outras moedas.
O dinheiro que estava concentrado nos Estados Unidos começou a migrar para ativos de risco de outros países. Lion aponta que o desempenho do mercado brasileiro em dólar tem sido muito parecido com o de outros mercados emergentes.
Leia Também
“Isso vai continuar? Existe uma boa perspectiva de continuar. A gente entrou, de fato, em um cenário de política monetária mais frouxa no mundo, que favorece ativos de risco”, disse Lion.
O Federal Reserve (Fed, banco central dos EUA) iniciou o corte de juros em setembro, e a expectativa é de que o banco central brasileiro, além de outras autoridades monetárias pelo mundo, siga o mesmo caminho.
A projeção da Ibiuna é de que o Ibovespa pode chegar a 150 mil pontos ou até superar essa marca nesta reta final de 2025. O principal fator que dita o ritmo desse crescimento é a política monetária.
"Mas aí, é aquela coisa, o juro tem que cair pela razão certa. Se cair pela razão errada, que é atividade muito fraca, isso não é bom para o investimento", diz o gestor.
Onde a Ibiuna está investindo
Lion vê a alocação da maioria dos investidores em Bolsa como excessivamente baixa. Segundo ele, a maior parte dos portfólios estão zerados em ações ou muito próximos de zero.
“Será que não faz sentido ter 5% em ações? Essa é a discussão. Todo mundo fica olhando a Selic em 15% ao ano. Sem dúvida, é um bom retorno. Só que outros ativos andaram 25%, 30%, 40%. Então, tem que ter um pouco dessa parametrização, dessa troca”, afirma o gestor.
Ele lembra que a Selic deve cair em 2026 e esse rendimento de 15% não vai durar. E durante um ciclo de queda dos juros, a tendência é as ações performarem bem.
A Ibiuna busca empresas resilientes, com exposição à atividade doméstica e com balanços pouco alavancados.
Entre as posições destacadas por Lion estão Vivara (VIVA3), a única no varejo, e Multiplan (MULT3). Outra posição relevante é Bradesco (BBDC4).
Touros e Ursos da Semana
No quadro Touros e Ursos, que dá nome ao podcast — em que os “touros” são os destaques positivos e os “ursos” são os negativos — a Raízen (RAIZ4) ficou com a indicação negativa.
O mercado teme uma reestruturação de dívidas, com forte pressão sobre seus títulos negociados no exterior.
Além disso, o governo Lula também levou a pior, devido a derrota da Medida Provisória de elevação dos impostos sobre investimentos. Essa derrota representa um custo fiscal de mais de R$ 40 bilhões para 2026.
Já entre os destaques positivos da semana, Cristiano Ronaldo foi o nome da vez ao se consagrar como o primeiro atleta de futebol a entrar para o clube dos bilionários. A fortuna do craque português chegou a US$ 1,4 bilhão, segundo a Forbes. Seu contrato com o clube Al-Nassr, na Arábia Saudita, foi crucial para este feito.
Confira todos os touros e todos os ursos no episódio completo:
COMPARTILHAR
Forte queda no Ibovespa: Cosan (CSAN3) desaba na bolsa depois de companhia captar R$ 1,4 bi para reforçar caixa
A capitalização visa fortalecer a estrutura de capital e melhorar liquidez, mas diluição acionária preocupa investidores
Fundo Verde diminui exposição a ações de risco no Brasil, apesar de recordes na bolsa de valores; é sinal de atenção?
Fundo Verde reduz exposição a ações brasileiras, apesar de recordes na bolsa, e adota cautela diante de incertezas globais e volatilidade em ativos de risco
Exclusivo: Pátria prepara saída da Smart Fit (SMFT3); leilão pode movimentar R$ 2 bilhões, dizem fontes
Venda pode pressionar ações após alta de 53% no ano; Pátria foi investidor histórico e deve zerar participação na rede de academias.
Ibovespa atinge marca histórica ao superar 158 mil pontos após ata do Copom e IPCA; dólar recua a R$ 5,26 na mínima
Em Wall Street, as bolsas andaram de lado com o S&P 500 e o Nasdaq pressionados pela queda das big techs que, na sessão anterior, registraram fortes ganhos
Ação da Isa Energia (ISAE4) está cara, e dividendos não saltam aos olhos, mas endividamento não preocupa, dizem analistas
Mercado reconhece os fundamentos sólidos da empresa, mas resiste em pagar caro por uma ação que entrega mais prudência do que empolgação; veja as projeções
Esfarelando na bolsa: por que a M.Dias Branco (MDIA3) cai mais de 10% depois do lucro 73% maior no 3T25?
O lucro de R$ 216 milhões entre julho e setembro não foi capaz de ofuscar outra linha do balanço, que é para onde os investidores estão olhando: a da rentabilidade
Não há mais saída para a Oi (OIBR3): em “estado falimentar irreversível”, ações desabam 35% na bolsa
Segundo a 7ª Vara Empresarial do Rio de Janeiro, a Oi está em “estado falimentar” e não possui mais condições de cumprir o plano de recuperação ou honrar compromissos com credores e fornecedores
Ibovespa bate mais um recorde: bolsa ultrapassa os 155 mil pontos com fim do shutdown dos EUA no radar; dólar cai a R$ 5,3073
O mercado local também deu uma mãozinha ao principal índice da B3, que ganhou fôlego com a temporada de balanços
Adeus ELET3 e ELET5: veja o que acontece com as ações da Axia Energia, antiga Eletrobras, na bolsa a partir de hoje
Troca de tickers nas bolsas de valores de São Paulo e Nova York coincide com mudança de nome e imagem, feita após 60 anos de empresa
A carteira de ações vencedora seja quem for o novo presidente do Brasil, segundo Felipe Miranda
O estrategista-chefe da Empiricus e sócio do BTG Pactual diz quais papéis conseguem suportar bem os efeitos colaterais que toda votação provoca na bolsa
Ibovespa desafia a gravidade e tem a melhor performance desde o início do Plano Real. O que esperar agora?
Em Wall Street, as bolsas de Nova York seguiram voando às cegas com relação à divulgação de indicadores econômicos por conta do maior shutdown da história dos EUA, enquanto os valuations esticados de empresas ligadas à IA seguiram como fonte de atenção
Dólar em R$ 5,30 é uma realidade que veio para ficar? Os 3 motivos para a moeda americana não subir tão cedo
A tendência de corte de juros nos EUA não é o único fato que ajuda o dólar a perder força com relação ao real; o UBS WM diz o que pode acontecer com o câmbio na reta final de 2025
Vamos (VAMO3) lidera os ganhos do Ibovespa e Minerva (BEEF3) fica na lanterna; confira o sobe e desce das ações
O principal índice da bolsa brasileira acumulou valorização de 3,02% nos últimos cinco pregões e encerrou a última sessão da semana no nível inédito dos 154 mil pontos
Maior queda do Ibovespa: por que as ações da Cogna (COGN3) desabaram mesmo depois de um “trimestre limpo”?
As ações passaram boa parte do dia na lanterna do Ibovespa depois do balanço do terceiro trimestre, mas analistas consideraram o resultado como positivo
Fred Trajano ‘banca’ decisão que desacelerou vendas: “Magalu nunca foi de crescer dando prejuízo, não tem quem nos salve se der errado”
A companhia divulgou os resultados do segundo trimestre ontem (6), com queda nas vendas puxada pela desaceleração intencional das vendas no marketplace; entenda a estratégia do CEO do Magazine Luiza
Fome no atacado: Fundo TRXF11 compra sete imóveis do Atacadão (CAFR31) por R$ 297 milhões e mantém apetite por crescimento
Com patrimônio de R$ 3,2 bilhões, o fundo imobiliário TRXF11 saltou de 56 para 74 imóveis em apenas dois meses, e agora abocanhou mais sete
A série mais longa em 28 anos: Ibovespa tem a 12ª alta seguida e o 9° recorde; dólar cai a R$ 5,3489
O principal índice da bolsa brasileira atingiu pela primeira vez nesta quinta-feira (6) o nível dos 154 mil pontos. Em mais uma máxima histórica, alcançou 154.352,25 pontos durante a manhã.
A bolsa nas eleições: as ações que devem subir com Lula 4 ou com a centro-direita na Presidência — e a carteira que ganha em qualquer cenário
Felipe Miranda, estrategista-chefe da Empiricus e sócio do BTG Pactual, fala sobre como se posicionar para as eleições de 2026 e indica uma carteira de ações capaz de trazer bons resultados em qualquer cenário
As ações para ‘evitar ser estúpido’ da gestora cujo fundo rende 8 vezes mais que o Ibovespa
Atmos Capital tem 40% da carteira de R$ 14 bilhões alocada em concessionárias de serviços públicos; veja as ações da gestora
Nasdaq bate à porta do Brasil: o que a bolsa dos ‘todo-poderosos’ dos EUA quer com as empresas daqui?
Em evento em São Paulo, representantes da bolsa norte-americana vieram tentar convencer as empresas de que abrir capital lá não é um sonho tão distante
