Hapvida (HAPV3) blindada do caos do Brasil: CEO revela por que está animado com plano ambicioso de R$ 2 bilhões apesar do cenário macro deteriorado
Do investimento total, a companhia arcará com apenas R$ 630 milhões. Já o R$ 1,37 bilhão restante deve ser financiado por parceiros externos

Dias após concluir um capítulo importante em sua missão de construir uma das maiores operadoras de saúde do mundo, a Hapvida (HAPV3) anunciou um novo — e ousado — plano de investimentos.
A companhia prevê o desembolso de R$ 2 bilhões até o final de 2026 para a expansão da rede de hospitais e clínicas médicas.
- Carteira que já rendeu mais de 200% do Ibovespa está disponível sem custos para leitores do Seu Dinheiro; veja como receber
No entanto, o CEO Jorge Pinheiro não está disposto a abrir mão da qualidade “leve” da Hapvida, do ponto de vista de aquisição de imóveis. É por isso que boa parte do dinheiro não virá de investimento próprio — mas será suportada através de operações.
“Cada recurso que a gente conseguir evitar na compra de imóvel e mobilização de ativos permitirá que nós dediquemos mais o capex para tecnologia e melhoria de processos”, disse o CEO, em evento com jornalistas na manhã desta terça-feira (3).
Do montante total, apenas R$ 630 milhões serão custeados pela própria companhia. Já a cifra remanescente, de cerca de R$ 1,37 bilhão, deve ser financiada por parceiros externos.
Questionado sobre os planos ambiciosos diante de um cenário macroeconômico deteriorado no Brasil, Pinheiro não demonstra preocupação.
Leia Também
Para ele, a Hapvida não só faz parte de um setor essencial, que tende a ser resiliente em tempos difíceis, como também tem um modelo de negócios que permite que a companhia cresça ainda mais em tempos de ventos contrários.
“Eu entendo que o propósito da empresa deva ser muito maior do que qualquer volatilidade que aconteça no país. Nós atuamos com cautela, temos um perfil mais conservador, mas a nossa companhia tem uma característica diferente que nos conforta em apresentar um plano tão audacioso como esse. Em tempos de crescimento econômico, é natural que a gente seja beneficiado como o resto do mercado. Mas, em momentos de dificuldade, em que todo mundo precisa rever custos, por sermos a empresa mais acessível, somos a mais beneficiada de todas. O nosso modelo é cíclico e contracíclico: em ambas as situações, a gente consegue perpetuar o nosso negócio”, acrescentou o executivo.
As ações da Hapvida (HAPV3) reagem positivamente às notícias. Por volta das 12h52, os papéis subiam 1,12%, negociados a R$ 2,70.
No acumulado do ano, porém, a companhia ainda amarga perdas da ordem de 38% na bolsa brasileira, hoje avaliada em pouco mais de R$ 20,8 bilhões.
Investimento sim, alavancagem não: para onde vai o dinheiro da Hapvida (HAPV3)?
O investimento bilionário será destinado para a criação de novos hospitais, unidades de pronto-atendimento, ambulatórios e unidades de diagnóstico, além da ampliação de estruturas já existentes por todo o Brasil.
Ao todo, a Hapvida (HAPV3) prevê a inauguração de 10 novos hospitais em quatro regiões do país, elevando o portfólio da companhia para 85 unidades hospitalares próprias.
Veja o valor projetado dos investimentos:
- São Paulo (SP): R$ 1 bilhão
- Rio de Janeiro (RJ): R$ 340 milhões
- Manaus (AM): R$ 218 milhões
- Recife (PE): R$ 198 milhões
- Campo Grande (MS): R$ 115 milhões
- Fortaleza (CE): R$ 48 milhões
- Belém (PA): R$ 35 milhões
De acordo com o diretor vice-presidente de finanças e de relações com investidores, Luccas Adib, a Hapvida já possui a “totalidade do investimento que precisa” em caixa próprio.
“Hoje não só temos uma posição muito sólida de caixa para poder fazer frente aos investimentos, como também esperamos que a nossa capacidade de gerar caixa nos próximos trimestres seja suficiente para seguir na jornada de desalavancagem contínua da companhia. A gente não espera realavancar ou impactar negativamente a nossa alavancagem com esses investimentos”, disse Adib.
No fim do terceiro trimestre, a alavancagem da Hapvida chegava a 0,97 vez a relação entre a dívida líquida e o Ebitda dos últimos 12 meses — e a ideia da administração é manter o indicador em um “patamar confortável” abaixo de 1 vez.
Já tem sócio para os investimentos
A Hapvida afirmou que já celebrou contratos de compra e venda e de locação de imóveis onde serão construídos novos hospitais e outras unidades assistenciais — e segue em negociação de outros acordos.
Entre as operações previstas, estão contratos de sale & leaseback — como é conhecida a venda de um imóvel que posteriormente é locado de volta pelo próprio vendedor — ou de “build to suit” (BTS), um contrato de locação a longo prazo em que a propriedade é construída sob medida para atender aos interesses de um locatário já pré-determinado.
Duas das novas unidades previstas pela Hapvida, aliás, já têm um parceiro de negócios. No fim de julho, a Hapvida fechou um acordo com a Riza Gestora de Recursos para o financiamento das duas novas unidades hospitalares no Rio e em São Paulo.
O negócio previa um investimento total de até R$ 600 milhões. Cerca de R$ 300 milhões serão usados para a aquisição dos terrenos, enquanto a outra metade do dinheiro bancará as obras.
De acordo com o diretor vice-presidente de finanças, um novo acordo de built to suit deve ser divulgado em breve em termos similares aos da Riza. Segundo Adib, a tendência é que os contratos de BTS sejam de “longuíssimo prazo”, com a possibilidade de aquisição dos ativos no fim do contrato.
Hapvida (HAPV3) com foco renovado em São Paulo
Apesar de mirar a expansão nacional da rede assistencial, a Hapvida (HAPV3) está com foco renovado em São Paulo.
Cerca de metade do investimento projetado para os próximos dois anos — isto é, em torno de R$ 1 bilhão — deverá ser destinado para o crescimento da companhia no estado, tanto na capital paulista quanto na região metropolitana da cidade.
O plano diretor prevê a inauguração de quatro novos hospitais na região, além de um pronto-atendimento, seis clínicas, oito unidades de diagnóstico e 14 unidades de coleta laboratorial até 2026.
“Hoje, a Hapvida tem níveis variados de verticalização no país. Nas regiões Norte, Nordeste e Centro-Oeste, por exemplo, a gente faz em torno de 80% de consultas e exames e pouco mais de 90% de internalizações em unidades próprias. No entanto, aqui em São Paulo, estamos cerca de seis a sete pontos abaixo da Hapvida do restante do Brasil. Acreditamos que essa nova rede própria vai fazer com que esses níveis subam — não aos mesmos níveis da Hapvida nacional, mas algo no meio do caminho”, disse o CEO.
A maior parte dos investimentos será destinada para a inauguração de dois hospitais com foco em tickets mais elevados. A ideia é que as unidades tenham um serviço de saúde premium, com “alta tecnologia, hotelaria diferenciada, serviços personalizados e exclusivos e equipes médicas renomadas”, segundo a empresa.
O primeiro deles é o Hospital Antonio Prudente, localizado na Vila Clementino, focado em alta complexidade e com capacidade para 250 leitos. O empreendimento deve receber R$ 410 milhões.
Já o outro hospital, localizado nos Jardins, terá foco em materno-pediatria, com capacidade para 250 leitos. O investimento previsto é de R$ 405 milhões.
Os investimentos preveem também a reforma e reinauguração de dois hospitais, o Hospital Jardim Anália, no bairro Anália Franco, e outro no município de Santo André, além da ampliação do hospital Cruzeiro do Sul, em Osasco.
Atualmente, a Hapvida conta com 28 hospitais no estado de São Paulo. Veja como ficará a distribuição de unidades da Hapvida na Terra da Garoa:
O que dizem os analistas
Na avaliação do Itaú BBA, o anúncio da Hapvida fornece um roteiro mais claro para os esforços da companhia em verticalização e detalha o que esperar da estratégia de investimento e saídas de caixa no futuro.
“No entanto, sem detalhes sobre o cap rate para as operações de built to suit adicionais, é difícil avaliar se essa estrutura de financiamento será incremental. No geral, embora a transparência aprimorada no plano de negócios da empresa seja apreciada, não vemos necessidade de revisar nosso modelo neste momento”, disse o banco.
Os analistas mantiveram recomendação “outperform” para as ações HAPV3, equivalente a compra, com preço-alvo de R$ 6,50 para o fim de 2025, uma valorização potencial de 143% em relação ao último fechamento.
Cyrela (CYRE3) tem vendas aceleradas mesmo em momento de juros altos; veja por que ações podem subir até 35%, segundo o BB Investimentos
A incorporadora, cujas ações estão em alta no ano, mais que dobrou o volume de lançamentos, o que fez o BB Investimentos elevar o preço-alvo para os papéis
Ação ficou barata? Por que Hapvida (HAPV3) vai recomprar até 20 milhões de ações na bolsa
O conselho de administração da Hapvida aprovou a criação de um programa para aquisição de até 20 milhões de ações HAPV3
Governo Lula entra em campo para salvar os Correios e busca empréstimo de R$ 20 bilhões com garantia da União
Desde 2022, a estatal apresenta prejuízos, mas o resultado negativo vem piorando semestre a semestre
J&F, dos irmãos Batista, compra participação da Eletrobras (ELET3) na Eletronuclear por R$ 535 milhões e estreia no setor de energia nuclear
O acordo também prevê que a holding dos Batista assumirá garantias e adotará as providências necessárias com os credores e parceiros da Eletronuclear
Reag oficialmente troca de mãos, e novo controlador revela planos. Agora, o que falta é uma OPA
Com a operação, a holding Arandu Partners comprou cerca de 87,4% do capital total da Reag. Veja os próximos passos
BRB rebate acusações de negócios com Master “às margens do Banco Central”; confira os detalhes
Segundo o documento, as operações realizadas pelo BRB seguem a dinâmica natural do mercado financeiro, “sempre com o objetivo de gerar eficiência, rentabilidade e crescimento”
Moura Dubeux (MDNE3) ainda pode subir mais de 50%, na visão do Bradesco BBI; veja o novo-preço alvo da construtora nordestina
Banco revisou estimativas após balanço do terceiro trimestre e destaca que companhia superou as expectativas
Streaming famoso vai mudar de nome e você vai ficar com cara de tacho quando souber qual é
Menos “+”, mais confusão: a Apple rebatiza seu streaming para parecer simples, mas o nome agora vale por três
Gol (GOLL54): o que acontece com as 100 mil pessoas físicas que têm a ação com a proposta de fechar o capital?
Com 99% das ações já nas mãos do Grupo Abra, a Gol quer encerrar o capital e comprar a fatia que ainda pertence aos minoritários; veja as condições
R$ 1 bilhão em jogo? Guararapes contrata BTG Pactual para ajudar na venda do shopping Midway Mall e ações sobem
Shopping de Natal, no Rio Grande do Sul, teve Ebtida de R$26,9 milhões no trimestre passado
Titãs de Wall Street superam previsão de lucro e receita, mercado gosta, mas ações caem; entenda os motivos
Citigroup e Wells Fargo conseguem romper a maré de perdas em Nova York e papéis chegam a dispara mais de 7% nesta terça-feira (14)
Banco Master tem conta de R$ 1 bilhão em CDBs até o fim do mês — e corre contra o tempo para conseguir pagar
Vencimento se soma ao prazo de pagamento de linha de crédito concedida pelo FGC e torna venda do Will Bank urgente
XP inicia cobertura de 3 empresas do setor elétrico e que podem subir até 55%; veja quais
No setor elétrico, a Neoenergia, que passa por um momento decisivo, tem preço-alvo de R$ 42,60, com potencial de valorização de 55%, segundo a XP
Ações, dividendos e Fundo 157: Vale (VALE3) emite alerta para um antigo golpe agora repaginado
Vale (VALE3) alerta sobre golpe envolvendo dividendos, ações e o Fundo 157
Mais um interessado nos jatos da Embraer (EMBR3): TrueNoord fecha pedido firme de quase R$ 10 bilhões para aviões E195-E2
O negócio contempla o pedido firme de 20 jatos E195-E2 e ainda garante direitos de compra para mais 30 aeronaves
Apagão nacional: o motivo por trás do blecaute que deixou milhões no escuro na madrugada
Incêndio em subestação no Paraná teria provocado reação em cadeia no sistema elétrico, deixando parte do país sem luz por até uma hora
Gol (GOLL54) quer voar para longe da bolsa de valores: entenda a proposta que pode fechar o capital da aérea
Plano da Gol abre caminho para o fechamento de capital e saída da B3, em meio à baixa liquidez das ações e às exigências da bolsa por reenquadramento
Vem aí a tão esperada incorporação do Banco Pan: BTG Pactual propõe ficar com 100% do capital e ações BPAN4 disparam 26% na B3
O banco de André Esteves pretende incorporar integralmente o Pan, transformando-o em uma subsidiária completa do grupo BTG. Entenda o que vem pela frente
A Embraer (EMBR3) vai mudar: novo ticker passa a valer a partir de 3 de novembro na bolsa brasileira e em Nova York
O anúncio sugere um esforço da fabricante brasileira de aeronaves de unificar sua identidade corporativa nos mercados em que atua
Produção da Aura Minerals (AURA33) sobe no 3T25 e conquista otimismo de bancos. Hora de comprar?
Mineradora teve um avanço de 16% na produção consolidada em comparação ao período trimestre anterior; saiba o que fazer com as ações agora