Nem tudo joia: Vivara renova programa de recompra após ações desabarem — e balanço ameaça tirar ainda mais o brilho de VIVA3
Na visão dos analistas, as receitas melhoraram em relação ao mesmo período do ano anterior, mas expansão prejudica margens
Os últimos dias têm sido difíceis para os papéis da Vivara (VIVA3), que acumulam queda de 15,85% no que vai da semana, segundo o Trading View.
Em meio à repentina desvalorização, a joalheria anunciou nesta quinta-feira (21) a renovação do programa de recompra de ações da companhia.
Assim, o programa anterior, que se encerraria em 20 de março deste ano, será ampliado até o mesmo dia do mesmo mês de 2025, conforme comunicado.
A ideia é adquirir até 350.200 ações ordinárias, podendo atingir o limite de 5% dos papéis emitidos pela Vivara.
O anúncio acontece na mesma semana em que Nelson Kaufman retomou a presidência da empresa, após Paulo Kruglensky renunciar ao cargo na última sexta-feira (15).
Entretanto, os investidores não parecem convencidos da troca: naquele pregão, as ações VIVA3, que estavam caindo 7% antes das explicações do novo CEO, aceleraram as perdas e passaram a recuar mais de 14% ao fim da conferência.
Leia Também
No pregão desta quinta-feira (21), as ações chegaram a despencar mais de 11%, negociadas a R$ 23,89 por volta das 14h40.
- Quer receber em primeira mão as análises dos balanços do 4T23? Clique aqui para receber relatórios de investimentos gratuitos, feitos pelos profissionais da Empiricus Research.
Como anda a saúde financeira da Vivara?
O balanço do último trimestre de 2023 foi publicado na última quarta-feira (20). Na visão dos analistas, as receitas melhoraram em relação ao mesmo período do ano anterior.
Contudo, a expansão acelerada da joalheria comeu parte das margens. A empresa afirma que foram inauguradas 22 novas lojas no 4T23 e 61 novos pontos de vendas no ano. Assim, o ano foi encerrado com 257 Lojas Vivara, 117 Lojas Life e 16 Quiosques
“As taxas de canibalização das aberturas de lojas exclusivas Life permanecem em níveis saudáveis, diminuindo desde o terceiro trimestre”, ponderam os analistas da XP.
Já para os especialistas do BTG Pactual, outros fatores que corroeram as margens foram o maior volume de importações na categoria Life, vendas mais altas durante a Black Friday (um período mais promocional) e também por algumas reclassificações tributárias, além de um menor volume de crédito presumido pela Vivara.
E vale investir em Vivara?
No preço atual, a ação é negociada a 13x P/E (preço/lucro) e, embora a mudança na posição de CEO levante preocupações com a governança, o BTG não espera grandes mudanças na estratégia da empresa, especialmente no curto prazo.
“Desde o IPO, acompanhamos o sucesso da Vivara como a maior rede de joalherias do Brasil em um mercado fragmentado, e ela está em excelente posição para se distanciar ainda mais da concorrência, impulsionada por grandes vantagens de escala (no varejo e na operação industrial), um modelo de negócio verticalmente”, diz o relatório do banco.
Quem corrobora com essa visão é o Itaú. Entre as casas de análises, foi o maior banco privado brasileiro quem foi mais taxativo em dizer que o balanço foi bastante negativo e que faltam gatilhos de curto prazo para gerar qualquer otimismo em relação a Vivara.
Em números
Ainda segundo o balanço, a companhia atingiu R$ 1 bilhão de faturamento, crescimento de 24% em relação ao quarto trimestre de 2022.
Veja os principais números da empresa a seguir:
| Métricas (em milhões de R$) | 4Q23e | 4T22 | 4T23/4T22 | 2023 |
| Receita Líquida | 778,1 | 644 | 20,80% | 2.186,90 |
| Lucro Bruto | 544,4 | 456,1 | 19,30% | 1.516 |
| Margem bruta | 70,80% | 70,80% | -0,9 p.p. | 69,30% |
| Lucro Líquido (recorrente) | 144,15 | 157,7 | -8,60% | 369,2 |
| Vendas mesmas lojas | 15,00% | 6,90% | 4,9 p.p. | 12,40% |
| EBITDA Ajustado (ex-IFRS) | 200,4 | 178 | 12,60% | 479,5 |
| Mg EBITDA Ajustado | 25,80% | 27,60% | 1,9 p.p. | 21,90% |
COMPARTILHAR
Nem toda boa notícia é favorável: entenda por que o UBS mudou sua visão sobre Itaú (ITUB4), mesmo com resultados fortes
Relatório aponta que valorização acelerada da ação e preço atual já incorporam boa parte dos ganhos futuros do banco
Azul (AZUL4) dá mais um passo na recuperação judicial e consegue aprovação de petições nos EUA
A aérea tem mais duas audiências marcadas para os dias 15 e 24 de julho que vão discutir pontos como o empréstimo DIP, que soma US$ 1,6 bilhão
A acusação séria que fez as ações da Suzano (SUZB3) fecharem em queda de quase 2% na bolsa
O Departamento do Comércio dos EUA identificou que a empresa teria exportado mercadorias com preço abaixo do normal por quase um ano
Uma brasileira figura entre as 40 maiores empresas com bitcoin (BTC) no caixa; confira a lista
A empresa brasileira tem investido pesado na criptomoeda mais valiosa do mundo desde março deste ano
Em um bom momento na bolsa, Direcional (DIRR3) propõe desdobramento de ações. Veja como vai funcionar
A proposta será votada em assembleia no dia 30 de julho, e a intenção é que o desdobramento seja na proporção de 1 para 3
Nvidia (NVDA34) é tetra: queridinha da IA alcança a marca inédita de US$ 4 trilhões em valor de mercado
A fabricante de chips já flertava com a cifra trilionária desde a semana passada, quando superou o recorde anteriormente estabelecido pela Apple
Cyrela (CYRE3) quase triplica valor de lançamentos e avança no MCMV; BTG reitera compra — veja destaques da prévia do 2T25
Na visão do banco, as ações são referência no setor, mesmo com um cenário macro adverso para as construtoras menos expostas ao Minha Casa Minha Vida
Ações da Braskem (BRKM5) saltam mais de 10% na bolsa brasileira com PL que pode engordar Ebitda em até US$ 500 milhões por ano
O que impulsiona BRKM5 nesta sessão é a aprovação da tramitação acelerada de um programa de incentivos para a indústria petroquímica; entenda
Tenda (TEND3): prévia operacional do segundo trimestre agrada BTG, que reitera construtora como favorita do setor, mas ação abre em queda
De acordo com os analistas do BTG, os resultados operacionais foram positivos e ação está sendo negociada a um preço atrativo; veja os destaques da prévia o segundo trimestre
Mais um acionista da BRF (BRFS3) pede a suspensão da assembleia de votação da fusão com a Marfrig (MRFG3). O que diz a Previ?
A Previ entrou com um agravo de instrumento na Justiça e com um pedido de arbitragem para contestar a relação de troca proposta, segundo jornal
Jeff Bezos vende mais US$ 666 milhões em ações da Amazon (AMZN34); saiba para onde está indo esse dinheiro
Fundador da Amazon já se desfez de quase 3 milhões de papéis só em julho; bilionário planeja vender cerca de 25 milhões de ações até maio de 2026
Ação do Inter (INTR) ainda tem espaço para subir bem, segundo o Citi — mas rentabilidade de 30% em 2027 ainda não convence
O Citi elevou estimativas para lucro e rentabilidade do Inter, além de aumentar o preço-alvo das ações, mas acha que plano 60-30-30 não deve se concretizar por completo
Produção pode salvar o segundo trimestre da Vale (VALE3)? Citi faz as contas e mantém cautela
Para o banco americano, os resultados do 2T25 devem apresentar melhora da produção e potencial alta no minério de ferro, que está sob pressão
BitChat: fundador do Twitter lança app que rivaliza com o WhatsApp e funciona sem internet
Aplicativo criado por Jack Dorsey permite trocar mensagens via Bluetooth ou Wi-Fi local; projeto mira privacidade, descentralização e resistência à censura
JBS (JBSS32) cai mais de 3% na B3 após previsões nada saborosas para o segundo trimestre
Goldman, XP e Itaú BBA cortam projeções e destacam a pressão nos EUA em um trimestre amargo para a gigante das carnes
Itaú BBA eleva projeção para o Ibovespa até o fim de 2025; saiba até onde o índice pode chegar
Banco destaca cenário favorável para ações brasileiras com ciclo de afrouxamento monetário e menor custo de capital
Falta de OPA na Braskem não é o que preocupa o BTG: o principal catalisador da petroquímica está em outro lugar — e não tem nada a ver com Tanure
Embora as questões de governança e mudança de controle não possam ser ignoradas, o verdadeiro motor (ou detrator) é outro; veja o que dizem os analistas
Enquanto Banco do Brasil (BBAS3) sofre o peso do agronegócio, Bradesco (BBDC4) quer aumentar carteira agrícola em até 15% na safra 2025/26
O Bradesco traçou uma meta ousada: aumentar sua carteira agrícola entre 10% e 15% para a safra 2025/2026; veja os detalhes da estratégia
XP cobra na Justiça a Grizzly Research por danos milionários após acusações de esquema de pirâmide
A corretora acusa a Grizzly Research de difamação e afirma que o relatório causou danos de mais de US$ 100 milhões, tanto em perdas financeiras quanto em danos à sua reputação
Fundador da Hypera (HYPE3) estabelece acordo para formar bloco controlador — e blindar a empresa contra a EMS; entenda
Mesmo com a rejeição da oferta pela Hypera em outubro do ano passado, a EMS segue demonstrando interesse pela aquisição da rival
