BTLG11 é ouro: fundo imobiliário de logística é o favorito para agosto; veja os FIIs que “ganharam medalha” dos analistas de dez corretoras
Após ficar com a medalha de prata no mês passado, o fundo voltou a garantir o primeiro lugar ao conquistar um lugar entre os favoritos de quatro casas

Assim como a ginasta Rebeca Andrade se isolou na posição de maior medalhista brasileira em Olimpíadas ao garantir quatro pódios em Paris, o fundo imobiliário BTG Pactual Logística (BTLG11) também é um recordista quando se trata da preferência dos analistas.
Após ficar com a medalha de prata no mês passado, o fundo voltou a garantir o ouro ao conquistar um lugar entre os favoritos de quatro das dez corretoras consultadas pelo Seu Dinheiro em agosto.
O histórico dos levantamentos realizados nos últimos três anos mostra o domínio do FII: o BTLG11 ficou com o primeiro lugar 14 vezes — e dez dessas vitórias foram consecutivas.
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Quem também está sempre rondando o pódio é o TRX Real Estate (TRXF11). Medalha de ouro em julho, o fundo de renda urbana recebeu três recomendações e ficou com a prata neste mês.
Ele divide a segunda posição com o fundo de recebíveis imobiliários — ou de papel, como é conhecida a classe que investe em títulos de crédito do setor — Kinea Rendimentos Imobiliários (KNCR11).
Confira abaixo quais fundos completam a lista dos favoritos de agosto:
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Entendendo o FII do Mês: Todos os meses, o Seu Dinheiro consulta as principais corretoras do país para descobrir quais são as apostas para o período. Dentro das carteiras recomendadas, normalmente com até 10 fundos imobiliários, os analistas indicam os três prediletos. Com o ranking nas mãos, selecionamos os que contaram com pelo menos duas indicações.
A estratégia por trás das “medalhas” do BTLG11
Uma das estratégias que levou o BTG Pactual Logística a cair no gosto dos analistas e manter-se no topo foi revelada por seu “treinador” em entrevista ao SD. Trata-se da reciclagem do portfólio, que é um dos maiores do segmento de logística.
De acordo com Francisco Tavares Júnior, um dos gestores do BTLG11, a reciclagem de maneira oportunística é um fundamento muito forte da gestão. “Nos últimos quatro a cinco anos, temos vendido de 10% a 12% do patrimônio líquido do fundo visando criar valor para o cotista e reciclar o capital”, diz ele.
A Genial, uma das casas a recomendar o FII neste mês, aposta que a tese é vencedora: “acreditamos que a estratégia de reciclagem do portfólio de ativos e as iniciativas anteriores de redução do endividamento irão desbloquear o valor do fundo tanto no curto quanto no longo prazo.”
As últimas vendas incluem duas transações milionárias anunciadas no início deste ano para alienar galpões nos Estados da Bahia e de São Paulo e o terreno onde funcionava a antiga fábrica da Ford no ABC Paulista.
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Aquisições também agradam analistas
Mas nem só de vendas é feita a estratégia do BTG Pactual Logística. Pelo contrário, aquisições de imóveis nas regiões consideradas premiuns para o setor também são um dos pilares da carteira.
Atualmente, cerca de 41% da receita do FII vem de propriedades localizadas em um raio de 30 quilômetros da cidade de São Paulo, principal mercado logístico do país. E esse percentual pode subir caso as últimas negociações sejam concluídas com sucesso.
O Santander, outra casa a recomendar o BTLG11 em agosto, relembra que a gestão está avançada no processo de compra de mais 15 ativos majoritariamente localizados na capital paulista.
“Com a conclusão dessa transação, a gestão diversifica a base de investimentos e aumenta a exposição ao Estado de São Paulo, região com menor taxa de vacância e maior preço de locação por metro quadrado.”
Os analistas destacam ainda que as cotas estão sendo negociadas a um desconto de 3% em relação ao valor patrimonial do FII — uma medida de “valor justo” para o portfólio — e estimam um dividend yield de 9,4% para os próximos 12 meses.
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