Banco do Brasil (BBAS3) deve ver expansão de mais de 10% no lucro, mas a inadimplência e as provisões podem trazer dor de cabeça
O Banco do Brasil deve continuar acompanhando o Itaú de perto em lucro e rentabilidade, mas os analistas alertam para alguns pontos do balanço
Com três quartos dos balanços dos grandes bancos já publicados, a temporada segue rigorosamente o roteiro previsto pelos analistas: Bradesco (BBDC4) e Santander Brasil (SANB11) continuam enfraquecidos, enquanto o Itaú (ITUB4) permanece firme no topo. Mas e o Banco do Brasil (BBAS3)?
A instituição estatal, que num passado não tão distante era visto com certa desconfiança pelo mercado, dada a possibilidade de intervenção do governo, virou o principal concorrente do Itaú, tanto em termos de lucro quanto de rentabilidade. E, no segundo trimestre de 2023, a história tende a se repetir.
Segundo a média das projeções de seis casas de análise consultadas pelo Seu Dinheiro, o Banco do Brasil deve fechar o período com um lucro líquido de R$ 8,68 bilhões — o que, se confirmado, representa um crescimento de 11,3% na base anual —, com rentabilidade de 20,7%.
São números bastante próximos dos reportados pelo Itaú neste segundo trimestre, com ganhos de R$ 8,742 bilhões e rentabilidade de 20,9%. Com isso, reforça-se a percepção de que, entre os bancões, dois grupos foram formados: Itaú e Banco do Brasil em alta, Bradesco e Santander em baixa.
Dito isso, há um ponto de preocupação entre os analistas para o balanço do BB, cuja divulgação está prevista para esta quarta-feira (9), depois do fechamento dos mercados: uma possível deterioração na dinâmica da inadimplência e dos volumes provisionados.
Projeções de lucro líquido para o Banco do Brasil (BBAS3) no 2T23 (em R$ milhões)
Leia Também
| Instituição | Banco do Brasil Estimativas de lucro no 2T23 (R$ mi) |
| BTG Pactual | 8.757 |
| Santander | 8.685 |
| Itaú BBA | 8.718 |
| Inter | 8.737 |
| XP | 8.655 |
| Goldman Sachs | 8.539 |
| Média | 8.682 |
| Banco do Brasil no 2T22 | 7.803 |
| Variação a/a | +11,3% |
- LEIA MAIS: O bull market da bolsa brasileira pode ser destravado com a queda da Selic? Veja 11 recomendações que podem multiplicar o seu patrimônio em até 5x nos próximos 36 meses
Banco do Brasil (BBAS3): tudo bem, mas...
Assim como no caso do Itaú, os analistas enxergam um cenário positivo para o Banco do Brasil (BBAS3) — o que, na verdade, representa só a continuidade do bom momento da instituição, que passou por um salto na rentabilidade e nos lucros ao longo dos últimos trimestres.
"Esperamos que o banco reporte os maiores crescimentos na carteira de crédito (+3%) e nas margens (+7%) na base trimestral entre os grandes bancos, com apenas um aumento modesto na inadimplência", escrevem Pedro Leduc, Mateus Raffaelli e William Barranjard, analistas do Itaú BBA.
Para Matheus Amaral, analista do Inter, o quadro permanecerá o mesmo para o Banco do Brasil: forte desempenho em Tesouraria, ainda beneficiado pela Selic elevada e pela carteira de crédito de maior qualidade que os pares privados — o BB é particularmente forte no crédito agrícola.
No entanto, por mais que as principais linhas do balanço devam mostrar um resultado sólido, há duas questões potencialmente negativas no radar dos analistas: o aumento nas provisões e a deterioração nos índices de inadimplência — tendências que, para o Santander, serão influenciadas por dois fatores:
- A espera dos clientes pelo início do Desenrola e deixando de pagar compromissos para aproveitar as condições favoráveis de renegociação do programa federal; e
- O ambiente macroeconômico ainda difícil.
"Em conversas recentes com investidores, percebemos que parte deles já espera provisões maiores após contatos com o departamento de RI", ressaltam Henrique Navarro, Arnon Shirazi e Anahy Rios, analistas do Santander. "Isso pode limitar grandes surpresas negativas no segundo trimestre".
O efeito Americanas também é citado como potencial influenciador para a dinâmica da inadimplência: Goldman Sachs e Bank of America citam os desdobramentos desfavoráveis da recuperação judicial da varejista ao BB, além de uma certa deterioração nos segmentos corporativo e de PMEs.
"As provisões podem vir maiores que o projetado. As despesas operacionais devem crescer acima da inflação, mas permanecer sob controle", diz o Bank of America.
Projeções de rentabilidade (ROE) para o Banco do Brasil no 2T23
| Instituição | Banco do Brasil Estimativas de rentabilidade no 2T23 |
| Santander | 20,5% |
| Itaú BBA | 20,1% |
| Inter | 20,6% |
| XP | 22,0% |
| Goldman Sachs | 20,4% |
| Média | 20,7% |
| Banco do Brasil no 1T23 | 21,0% |
| Variação t/t | -0,3 pp |
COMPARTILHAR
Com o pé na pista e o olho no céu: Itaú BBA acredita que esses dois gatilhos vão impulsionar ainda mais a Embraer (EMBR3)
Após correção nas ações desde as máximas de março, a fabricante brasileira de aviões está oferecendo uma relação risco/retorno mais equilibrada, segundo o banco
Ações, ETFs e derivativos devem ficar sujeitos a alíquota única de IR de 17,5%, e pagamento será trimestral; veja todas as mudanças
Mudanças fazem parte da MP que altera a tributação de investimentos financeiros, publicada ontem pelo governo; veja como ficam as regras
Banco do Brasil (BBAS3) supera o Itaú (ITUB4) na B3 pela primeira vez em 2025 — mas não do jeito que o investidor gostaria
Em uma movimentação inédita neste ano, o BB ultrapassou o Itaú e a Vale em volume negociado na B3
Adeus, dividendos isentos? Fundos imobiliários e fiagros devem passar a ser tributados; veja novas regras
O governo divulgou Medida Provisória que tira a isenção dos dividendos de FIIs e Fiagros, e o investidor vai precisar ficar atento às regras e aos impactos no bolso
Fim da tabela regressiva: CDBs, Tesouro Direto e fundos devem passar a ser tributados por alíquota única de 17,5%; veja regras do novo imposto
Governo publicou Medida Provisória que visa a compensar a perda de arrecadação com o recuo do aumento do IOF. Texto muda premissas importantes dos impostos de investimentos e terá impacto no bolso dos investidores
Gol troca dívida por ação e muda até os tickers na B3 — entenda o plano da companhia aérea depois do Chapter 11
Mudança da companhia aérea vem na esteira da campanha de aumento de capital, aprovado no plano de saída da recuperação judicial
Petrobras (PETR4) não é a única na berlinda: BofA também corta recomendação para a bolsa brasileira — mas revela oportunidade em uma ação da B3
O BofA reduziu a recomendação para a bolsa brasileira, de “overweight” para “market weight” (neutra). E agora, o que fazer com a carteira de investimentos?
Cemig (CMIG4), Rumo (RAIL3), Allos (ALOS3) e Rede D’Or (RDOR3) pagam quase R$ 4 bilhões em dividendos e JCP; veja quem tem direito a receber
A maior fatia é da Cemig, cujos proventos são referentes ao exercício de 2024; confira o calendário de todos os pagamentos
Fundo Verde: Stuhlberger segue zerado em ações do Brasil e não captura ganhos com bolsa dos EUA por “subestimar governo Trump”
Em carta mensal, gestora criticou movimentação do governo sobre o IOF e afirmou ter se surpreendido com recuo rápido do governo norte-americano em relação às tarifas de importação
Santander Renda de Aluguéis (SARE11) está de saída da B3: cotistas aprovam a venda do portfólio, e cotas sobem na bolsa hoje
Os investidores aceitaram a proposta do BTG Pactual Logística (BTLG11) e, com a venda dos ativos, também aprovaram a liquidação do FII
Fundo imobiliário do segmento de shoppings vai pagar mais de R$ 23 milhões aos cotistas — e quem não tem o FII na carteira ainda tem chance de receber
A distribuição de dividendos é referente a venda de um shopping localizado no Tocantins. A operação foi feita em 2023
Meu medo de aviões: quando o problema está na bolsa, não no céu
Tenho brevê desde os 18 e já fiz pouso forçado em plena avenida — mas estou fora de investir em ações de companhias aéreas
Bank of America tem uma ação favorita no setor elétrico, com potencial de alta de 23%
A companhia elétrica ganhou um novo preço-alvo, que reflete as previsões macroeconômicas do Brasil e desempenho acima do esperado
Sem dividendos para o Banco do Brasil? Itaú BBA mantém recomendação, mas corta preço-alvo das ações BBSA3
Banco estatal tem passado por revisões de analistas depois de apresentar resultados ruins no primeiro trimestre do ano e agora paga o preço
Santander aumenta preço-alvo de ação que já subiu mais de 120% no ano, mas que ainda pode se valorizar e pagar dividendos
De acordo com analistas do banco, essa empresa do ramo da construção civil tem uma posição forte, sendo negociada com um preço barato mesmo com lucros crescendo em 24%
Dividendos e recompras: por que esta empresa do ramo dos seguros é uma potencial “vaca leiteira” atraente, na opinião do BTG
Com um fluxo de caixa forte e perspectiva de se manter assim no médio prazo, esta corretora de seguros é bem avaliada pelo BTG
“Caixa de Pandora tributária”: governo quer elevar Imposto de Renda sobre JCP para 20% e aumentar CSLL. Como isso vai pesar no bolso do investidor?
Governo propõe aumento no Imposto de Renda sobre JCP e mudanças na CSLL; saiba como essas alterações podem afetar seus investimentos
FIIs e fiagros voltam a entrar na mira do Leão: governo quer tirar a isenção de IR e tributar rendimentos em 5%; entenda
De acordo com fontes ouvidas pelo Valor Econômico, a tributação de rendimentos de FIIs e fiagros, hoje isentos, entra no pacote de medidas alternativas ao aumento do IOF
UBS BB considera que essa ação entrou nos anos dourados com tarifas de Trump como um “divisor de águas”
Importações desse segmento já estão sentindo o peso da guerra comercial — uma boa notícia para essa empresa que tem forte presença no mercado dos EUA
Maior fundo imobiliário de renda urbana da B3 vende imóvel locado pelo Insper por R$ 170 milhões; veja o que muda para os cotistas
O FII anunciou nesta segunda-feira (9) que firmou um acordo para a venda total do edifício localizado na Rua Quatá, em São Paulo
