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Carolina Gama

Formada em jornalismo pela Cásper Líbero, já trabalhou em redações de economia de jornais como DCI e em agências de tempo real como a CMA. Já passou por rádios populares e ganhou prêmio em Portugal.

A DONA DA BOLSA

Deu a volta por cima? Potencial de valorização da B3 (B3SA3) salta para 30% — saiba por que o Santander recomenda a compra das ações agora

Banco melhorou a avaliação da operadora da bolsa brasileira, que antes tinha indicação de neutra. Preço-alvo também subiu, passando para R$ 18.

Carolina Gama
14 de outubro de 2022
14:06
tela de celular mostra logotipo da B3
Imagem: Shutterstock

A B3 parece ter dado a volta por cima. O Santander melhorou a avaliação da operadora da bolsa brasileira, com nova recomendação e aumento do preço-alvo para as ações B3SA3

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A indicação do banco passou de neutra para compra com preço-alvo de R$ 18 para os papéis da B3 — o que representa um potencial de valorização de 30% em relação ao fechamento de quinta-feira (13). 

Por volta de 14h, as ações B3SA3 operavam em alta de 0,14%, cotadas a R$ 13,92. 

Três fatores serviram de pilares da mudança, segundo o Santander: 

  • O risco regulatório é menor do que o esperado; 
  • O risco de concorrência (tanto de ações quanto de renda fixa/derivativos) está demorando mais para se materializar; 
  • Um ambiente político mais construtivo para 2023 pode impulsionar o volume médio diário de negociação (ADTV). 

De acordo com o banco, até agora, os volumes de ações de outubro parecem estar se recuperando em ritmo acelerado, e o mercado de ações brasileiro parece estar ganhando atenção entre os investidores internacionais.

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Desconto abaixo dos pares 

Não foram só esses três fatores que levaram o Santander a rever a avaliação da B3 para melhor. 

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De acordo com o banco, a operadora da bolsa brasileira está atualmente sendo negociada a 16,7 vezes o preço/lucro (PE) ajustado para 2023.  

Com o preço-alvo de R$ 18, o Santander vê a B3 sendo negociada a 21,6x PE ajustado para o mesmo ano, em linha com a média dos pares globais.

Além disso, o banco destaca que o desconto múltiplo de PE atual está em cerca 20%, significativamente abaixo da faixa de desconto de 30% a 40% nos últimos anos.

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Como será o 3T22 para a B3?

Após analisar os dados operacionais de julho a setembro de 2022, o Santander projeta um aumento de 2% na receita líquida da B3 em base trimestral, impulsionado por maiores volumes e preços de FICC (renda fixa, câmbio e commodities), apesar dos menores volumes de ADTV de ações.

O banco também espera que o lucro líquido ajustado da B3 some R$ 1,095 bilhão entre julho a setembro deste ano, uma queda de 10% em base trimestral e uma baixa de 15% em termos anuais. 

O Santander também espera mais despesas operacionais no terceiro trimestre, principalmente devido ao aumento dos gastos com pessoal por aumento anual dos salários.

Além disso, o banco projeta despesas financeiras maiores entre julho e setembro por conta da gestão de passivos — a B3 pagou antecipadamente uma das debêntures anteriores em julho de 2022.

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