🔴 JÁ FEZ A DECLARAÇÃO DO IMPOSTO DE RENDA 2025? VEJA O PASSO A PASSO CLICANDO AQUI

Julia Wiltgen

Julia Wiltgen

Jornalista formada pela Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ) com pós-graduação em Finanças Corporativas e Investment Banking pela Fundação Instituto de Administração (FIA). Trabalhou com produção de reportagem na TV Globo e foi editora de finanças pessoais de Exame.com, na Editora Abril. Hoje é editora-chefe do Seu Dinheiro.

Arrumando a casa

Ações da Cesp (CESP6) disparam com valor atribuído à companhia na sua reorganização societária

Companhia, que deve ser incorporada por controladora, divulgou relação de troca das ações na manhã desta segunda-feira

Julia Wiltgen
Julia Wiltgen
10 de janeiro de 2022
16:28 - atualizado às 19:21
Usina hidrelétrica da Cesp
Mesmo em dia negativo na B3, ações da Cesp avançam com boa notícia. - Imagem: Clayton de Souza/Estadão Conteúdo

As ações da Cesp, a Companhia Energética de São Paulo, dispararam nesta segunda-feira (10), na contramão do restante do mercado, que amargou perdas com a piora do sentimento do investidor global com o aperto monetário americano.

Os investidores reagiram ao fato relevante, divulgado pela companhia na manhã de hoje, que anuncia a relação de troca das ações emitidas pela Cesp por ações emitidas pela sua controladora, a VRTM.

O objetivo é realizar uma reorganização societária da companhia, por meio de uma incorporação das suas ações pela controladora, de forma a transformar a Cesp em subsidiária integral da VRTM. Com isso, a empresa migrará para o Novo Mercado, nível mais alto de governança corporativa da B3.

A relação de troca de ações anunciada hoje pela Cesp e já aprovada pelo seu Conselho de Administração avalia a empresa em R$ 9,1 bilhões, cerca de R$ 27,93 por ação ordinária ou preferencial, desconsideradas as ações em tesouraria.

Trata-se de um aumento em relação à avaliação feita da companhia anteriormente, que era de R$ 26,37 por ação, e também de um valor superior à cotação atual dos papéis em bolsa.

As ações preferenciais classe B da Cesp (CESP6) fecharam hoje em forte alta de 6,58%, a R$ 21,05, enquanto as ordinárias (CESP3) subiram 6,13%, a R$ 21,65. Já o Ibovespa recuou 0,75%.

Leia Também

A relação de troca aprovada

Segundo o fato relevante, os acionistas da Cesp, com exceção dos controladores, receberão, para cada ação que detiverem na companhia:

  • 6,567904669174 novas ações ordinárias da VRTM; e
  • 0,095425888495 novas ações preferenciais da VRTM, obrigatoriamente resgatáveis.

A VRTM é hoje controlada pela Votorantim S.A. e pelo Canada Pension Plan Investment Board (CPPIB), fundo de pensão canadense, que são, portanto, controladores indiretos da Cesp.

Assim, ao final da reorganização societária, a estrutura da companhia ficará da seguinte forma:

  • Votorantim S.A.: 1.605.422.350 (37,74%);
  • CPPIB: 1.358.350.459 (31,94%);
  • Outros acionistas: 1.289.736.569 (30,32%).

Assim, os acionistas controladores ficarão com uma fatia de 69,37% da companhia após a reorganização, ante os 70,1% propostos anteriormente.

Premissas utilizadas

A reorganização societária da Cesp prevê duas etapas: na primeira, os acionistas controladores contribuem com ativos e caixa para a VRTM; na segunda, ocorre a incorporação de ações.

A chegada à relação de troca anunciada hoje levou em conta as seguintes premissas, usando como referência a data de 31 de dezembro de 2021 e a metodologia do fluxo de caixa descontado:

  • Valor econômico (equity value) atribuído aos ativos da Votorantim Geração de Energia (VGE) a serem contribuídos na VRTM (excluindo o valor da participação detida pela VGE na VTRM) de R$ 2,8 bilhões;
  • Recursos em dinheiro a serem contribuídos pelo CCPPIB na VTRM de R$ 1,5 bilhão;
  • Valor econômico (equity value) atribuído à VTRM (excluindo a participação da VTRM na Cesp e os efeitos da incorporação) de aproximadamente R$ 4,5 bilhões;
  • Valor econômico atribuído à Cesp de R$ 9,1 bilhões, cerca de R$ 27,93 por ação (independentemente da classe ou espécie e desconsideradas as ações em tesouraria);
  • Valor de resgate das ações preferenciais resgatáveis no valor de R$ 0,40 por ação da Cesp e no valor total de cerca de R$ 78,5 milhões, o que considera a estimativa dos valores dos tributos a serem retidos, pela VRTM, dos investidores não residentes por força da operação.

A Cesp ainda convocará uma Assembleia Geral Extraordinária (AGE) de acionistas para deliberar sobre a incorporação de ações. A transação também está sujeita à aprovação do BNDES. A expectativa é de que o processo seja concluído até abril deste ano.

Credit Suisse considera reorganização da Cesp positiva

Para o Credit Suisse, a reorganização societária será benéfica para a Cesp, que passará a ter uma melhor estrutura de alavancagem e se beneficiar da alta demanda atual por contratos de negociação de energia a longo prazo com fontes renováveis, além da aceleração da abertura do mercado livre no Brasil.

Os analistas do Credit consideram positivo que a Cesp migre para o Novo Mercado após a incorporação de ações e que os termos da reorganização tenham melhorado, embora ainda estejam abaixo do valor que eles mesmos atribuem à companhia.

O Credit Suisse tem um preço-alvo de R$ 32,40 para as ações preferenciais da Cesp (CESP6) e recomendação "outperform", equivalente a compra.

COMPARTILHAR

Whatsapp Linkedin Telegram
NÃO ESTÁ SENDO FÁCIL

Os cinco bilionários que mais perderam dinheiro neste ano em meio ao novo governo Trump – e o que mais aumentou sua fortuna

19 de abril de 2025 - 12:07

O ano não tem sido fácil nem para os ricaços; a oscilação do mercado tem sido fortemente influenciada pelas decisões do novo governo Trump, em especial o tarifaço global proposto por ele

BOMBOU NO SD

Ações x títulos da Petrobras, follow-on da Azul e 25 ações para comprar após o caos: o que bombou no Seu Dinheiro esta semana

19 de abril de 2025 - 9:51

Outra forma de investir em Petrobras além das ações em bolsa e oferta subsequente de ações da Azul estão entre as matérias mais lidas da última semana em SD

SEXTOU COM O RUY

Lições da Páscoa: a ação que se valorizou mais de 100% e tem bons motivos para seguir subindo

18 de abril de 2025 - 7:59

O caso que diferencia a compra de uma ação baseada apenas em uma euforia de curto prazo das teses realmente fundamentadas em valuation e qualidade das empresas

IR 2025

Como declarar opções de ações no imposto de renda 2025

18 de abril de 2025 - 7:03

O jeito de declarar opções é bem parecido com o de declarar ações em diversos pontos; as diferenças maiores recaem na forma de calcular o custo de aquisição e os ganhos e prejuízos

CONFLITO DE INTERESSES

Mobly (MBLY3) expõe gasto ‘oculto’ da Tok&Stok: R$ 5,2 milhões para bancar plano de saúde da família fundadora — que agora tem cinco dias para devolver o dinheiro

17 de abril de 2025 - 9:57

Em comunicado, a Mobly destaca que os pagamentos representam mau uso de recursos da companhia, conflito de interesses e violação da governança corporativa

IR 2025

Como declarar ETF no imposto de renda 2025, seja de ações, criptomoedas ou renda fixa

17 de abril de 2025 - 7:03

Os fundos de índice, conhecidos como ETFs, têm cotas negociadas em bolsa, e podem ser de renda fixa ou renda variável. Veja como informá-los na declaração em cada caso

BATEU TETO

Fim da linha para a Vale (VALE3)? Por que o BB BI deixou de recomendar a compra das ações e cortou o preço-alvo

16 de abril de 2025 - 20:31

O braço de investimentos do Banco do Brasil vai na contramão da maioria das indicações para o papel da mineradora

DESTAQUES DA BOLSA

Ações da Brava Energia (BRAV3) sobem forte e lideram altas do Ibovespa — desta vez, o petróleo não é o único “culpado”

16 de abril de 2025 - 12:40

O desempenho forte acontece em uma sessão positiva para o setor de petróleo, mas a valorização da commodity no exterior não é o principal catalisador das ações BRAV3 hoje

COMPRAR OU VENDER

Correr da Vale ou para a Vale? VALE3 surge entre as maiores baixas do Ibovespa após dado de produção do 1T25; saiba o que fazer com a ação agora

16 de abril de 2025 - 12:24

A mineradora divulgou queda na produção de minério de ferro entre janeiro e março deste ano e o mercado reage mal nesta quarta-feira (16); bancos e corretoras reavaliam recomendação para o papel antes do balanço

HORA DE BATER O MARTELO

Acionistas da Petrobras (PETR4) votam hoje a eleição de novos conselheiros e pagamento de dividendos bilionários. Saiba o que está em jogo

16 de abril de 2025 - 11:44

No centro da disputa pelas oito cadeiras disponíveis no conselho de administração está o governo federal, que tenta manter as posições do chairman Pietro Mendes e da CEO, Magda Chambriard

MEXENDO

Deu ruim para Automob (AMOB3) e LWSA (LWSA3), e bom para SmartFit (SMFT3) e Direcional (DIRR3): quem entra e quem sai do Ibovespa na 2ª prévia

16 de abril de 2025 - 11:05

Antes da carteira definitiva entrar em vigor, a B3 divulga ainda mais uma prévia, em 1º de maio. A nova composição entra em vigor em 5 de maio e permanece até o fim de agosto

IR 2025

Como declarar ações no imposto de renda 2025

16 de abril de 2025 - 7:37

Declarar ações no imposto de renda não é trivial, e não é na hora de declarar que você deve recolher o imposto sobre o investimento. Felizmente a pessoa física conta com um limite de isenção. Saiba todos os detalhes sobre como declarar a posse, compra, venda, lucros e prejuízos com ações no IR 2025

O PAÍS DA RENDA FIXA

As empresas não querem mais saber da bolsa? Puxada por debêntures, renda fixa domina o mercado com apetite por títulos isentos de IR

15 de abril de 2025 - 14:32

Com Selic elevada e incertezas no horizonte, emissões de ações vão de mal a pior, e companhias preferem captar recursos via dívida — no Brasil e no exterior; CRIs e CRAs, no entanto, veem emissões caírem

ENTREVISTA EXCLUSIVA

Depois de derreter mais de 90% na bolsa, Espaçolaser (ESPA3) diz que virada chegou e aposta em mudança de fornecedor em nova estratégia

15 de abril de 2025 - 13:40

Em seu primeiro Investor Day no cargo, o CFO e diretor de RI Fabio Itikawa reforça resultados do 4T24 como ponto de virada e divulga plano de troca de fornecedor para reduzir custos

ANTES DA OPA

Península de saída do Atacadão: Família Diniz deixa quadro de acionistas do Carrefour (CRFB3) dias antes de votação sobre OPA

15 de abril de 2025 - 9:29

Após reduzir a fatia que detinha na varejista alimentar ao longo dos últimos meses, a Península decidiu vender de vez toda a participação restante no Atacadão

AGENDA DE RESULTADOS

Temporada de balanços 1T25: Confira as datas e horários das divulgações e das teleconferências

15 de abril de 2025 - 6:47

De volta ao seu ritmo acelerado, a temporada de balanços do 1T25 começa em abril e revela como as empresas brasileiras têm desempenhado na nova era de Donald Trump

REESTRUTURAÇÃO DA AÉREA

Azul (AZUL4) busca até R$ 4 bilhões em oferta de ações e oferece “presente” para acionistas que entrarem no follow-on; ações sobem forte na B3

14 de abril de 2025 - 10:17

Com potencial de superar os R$ 4 bilhões com a oferta, a companhia aérea pretende usar recursos para melhorar estrutura de capital e quitar dívidas com credores

ENTREVISTA EXCLUSIVA

Allos (ALOS3) entra na reta final da fusão e aposta em dividendos com data marcada (e no começo do mês) para atrair pequeno investidor

14 de abril de 2025 - 6:00

Em conversa com Seu Dinheiro, a CFO Daniella Guanabara fala sobre os planos da Allos para 2025 e a busca por diversificar receitas — por exemplo, com a empresa de mídia out of home Helloo

DEU PARA SOBREVIVER

Após semana intensa, bolsas conseguem fechar no azul apesar de nova elevação tarifária pela China; ouro bate recorde a US$ 3.200

11 de abril de 2025 - 18:50

Clima ainda é de cautela nos mercados, mas dia foi de recuperação de perdas para o Ibovespa e os índices das bolsas de NY

O MELHOR DO SEU DINHEIRO

Senta que lá vem mais tarifa: China retalia (de novo) e mercados reagem, em meio ao fogo cruzado

11 de abril de 2025 - 8:15

Por aqui, os investidores devem ficar com um olho no peixe e outro no gato, acompanhando os dados do IPCA e do IBC-Br, considerado a prévia do PIB nacional

Menu

Usamos cookies para guardar estatísticas de visitas, personalizar anúncios e melhorar sua experiência de navegação. Ao continuar, você concorda com nossas políticas de cookies

Fechar