Mercado Livre ou Nubank? O Itaú BBA tem forte preferência por um deles
Apesar de Mercado Livre e Nubank terem origens completamente diferentes, a receita do varejista tem ficado parecida com a do banco digital
Você deve ter visto o título dessa matéria e pensado: mas o que tem a ver o Mercado Livre (MELI34) com o Nubank (NUBR33)?
De fato, comparar um e-commerce com um banco digital, a princípio, não parece fazer muito sentido. Mas o ponto chave identificado pelo Itaú BBA é a parte de serviços financeiros do Mercado Livre, representada pelo Mercado Pago.
De acordo com os analistas do banco, tanto o Mercado Livre quanto o Nubank estão procurando monetizar seus milhões de clientes oferecendo crédito.
“Ambos têm méritos e enfrentam desafios, mas nossa conclusão é fortemente a favor do Mercado Livre, baseada no crescimento de longo prazo e potencial de valor”, afirmaram os analistas em relatório.
Assim, o Itaú BBA tem recomendação de compra para os papéis do Mercado Livre e de venda para os do Nubank. Ambas as companhias possuem ações listadas em Nova York e BDRs (recibos de ações) negociados na B3.
O preço-alvo estipulado para as ações do e-commerce é de US$ 1.200, o que representa potencial de alta de 32,5% em relação ao último fechamento. Já o preço-alvo para o Nubank é de US$ 3,50, ou seja, 33% abaixo da cotação atual.
Leia Também
Mercado Livre virando Nubank?
Em relatório, o Itaú BBA aponta que, apesar de o Mercado Livre e o Nubank terem origens completamente diferentes, a evolução da receita da área financeira do e-commerce, o Mercado Pago, tem ficado cada vez mais parecida com a do Nubank.
Isto significa que uma fatia de cerca de 60% da receita é proveniente de produtos de crédito, enquanto os outros 40% correspondem a taxas de serviço.
O BBA destaca, ainda, que o setor bancário tem visto um aumento rápido da inadimplência nos clientes pessoa física, especialmente nos cartões de crédito e empréstimos pessoais, ambos produtos que são o foco tanto do Mercado Pago quanto do Nubank.
O crescimento do crédito no Mercado Pago, de acordo com o Itaú BBA, tem feito aumentar o potencial de sobreposição entre a empresa e o Nubank.
Diferencial competitivo
Se uma operação está ficando mais parecida com a outra, o que as diferencia a ponto de o Itaú BBA preferir o Mercado Livre ao Nubank?
Para os analistas, o fato de o Mercado Pago estar conectado à plataforma do Mercado Livre representa um diferencial competitivo para a companhia.
Isso permite, por exemplo, usar a inteligência de dados para reduzir o custo de aquisição de usuários e afinar a metodologia de concessão de crédito.
O Itaú BBA pondera, no entanto, que hoje o Nubank financia suas operações de crédito por meio dos US$ 13 bilhões em depósitos dos clientes a um custo de 100% do CDI, um custo menor que o do Mercado Pago. Atualmente, as operações de crédito do Mercado Pago custam entre 115% e 120% do CDI.
Porém, os analistas enxergam uma oportunidade para o Mercado Pago eventualmente começar a usar os depósitos dos clientes como financiamento também.
“Acreditamos que o Mercado Livre tem uma conexão superior com o vendedor para ajudá-lo a capturar e reter seus depósitos ao longo do tempo”, disse o Itaú BBA.
Leia também:
- Nubank esclarece: quem ganhou o ‘pedacinho’ da empresa continua no lockup até dezembro
- Mercado Livre lança criptomoeda própria em programa de cashback, mas Mercado Coin vale a pena? Entenda aqui
COMPARTILHAR
Tupy (TUPY3): Com 95% dos votos a distância, minoritários devem emplacar Mauro Cunha no conselho
Acionistas se movimentam para indicar Cunha ao conselho da Tupy após polêmica troca do CEO da metalúrgica
Quando o plano é não ter plano: Ibovespa parte dos 135 mil pontos pela primeira vez em 2025 em dia de novos dados sobre mercado de trabalho dos EUA
Investidores também se preparam para o relatório de produção e vendas da Petrobras e monitoram entrevista coletiva de Galípolo
Mercado Livre (MELI34) é a ação favorita do Safra para tempos difíceis: veja os três motivos para essa escolha
O banco é otimista em relação ao desempenho da gigante do comércio eletrônico, apesar do impacto das “dores de crescimento” nos resultados de curto prazo
Planos pré-feriado: Ibovespa se prepara para semana mais curta, mas cheia de indicadores e balanços
Dados sobre o mercado de trabalho no Brasil e nos EUA, balanços e 100 dias de Trump são os destaques da semana
Nova temporada de balanços vem aí; saiba o que esperar do resultado dos bancos
Quem abre as divulgações é o Santander Brasil (SANB11), nesta quarta-feira (30); analistas esperam desaceleração nos resultados ante o quarto trimestre de 2024, com impactos de um trimestre sazonalmente mais fraco e de uma nova regulamentação contábil do Banco Central
OPA do Carrefour (CRFB3): de ‘virada’, acionistas aprovam saída da empresa da bolsa brasileira
Parecia que ia dar ruim para o Carrefour (CRFB3), mas o jogo virou. Os acionistas presentes na assembleia desta sexta-feira (25) aprovaram a conversão da empresa brasileira em subsidiária integral da matriz francesa, com a consequente saída da B3
JBS (JBSS3) avança rumo à dupla listagem, na B3 e em NY; isso é bom para as ações? Saiba o que significa para a empresa e os acionistas
Próximo passo é votação da dupla listagem em assembleia marcada para 23 de maio; segundo especialistas, dividendos podem ser afetados
Deixa a bolsa me levar: Ibovespa volta a flertar com máxima histórica em dia de IPCA-15 e repercussão de balanço da Vale
Apesar das incertezas da guerra comercial de Donald Trump, Ibovespa está a cerca de 2% de seu recorde nominal
Hypera (HYPE3): quando a incerteza joga a favor e rende um lucro de mais de 200% — e esse não é o único caso
A parte boa de trabalhar com opções é que não precisamos esperar maior clareza dos resultados para investir. Na verdade, quanto mais incerteza melhor, porque é justamente nesses casos em que podemos ter surpresas agradáveis.
Nubank (ROXO34) recebe autorização para iniciar operações bancárias no México
O banco digital iniciou sua estratégia de expansão no mercado mexicano em 2019 e já conta com mais de 10 milhões de clientes por lá
Dona do Google vai pagar mais dividendos e recomprar US$ 70 bilhões em ações após superar projeção de receita e lucro no trimestre
A reação dos investidores aos números da Alphabet foi imediata: as ações chegaram a subir mais de 4% no after market em Nova York nesta quinta-feira (24)
Subir é o melhor remédio: ação da Hypera (HYPE3) dispara 12% e lidera o Ibovespa mesmo após prejuízo
Entenda a razão para o desempenho negativo da companhia entre janeiro e março não ter assustado os investidores e saiba se é o momento de colocar os papéis na carteira ou se desfazer deles
O que está derrubando Wall Street não é a fuga de investidores estrangeiros — o JP Morgan identifica os responsáveis
Queda de Wall Street teria sido motivada pela redução da exposição dos fundos de hedge às ações disponíveis no mercado dos EUA
OPA do Carrefour (CRFB3): com saída de Península e GIC do negócio, o que fazer com as ações?
Analistas ouvidos pelo Seu Dinheiro indicam qual a melhor estratégia para os pequenos acionistas — e até uma ação alternativa para comprar com os recursos
‘Momento de garimpar oportunidades na bolsa’: 10 ações baratas e de qualidade para comprar em meio às incertezas do mercado
CIO da Empiricus vê possibilidade do Brasil se beneficiar da guerra comercial entre EUA e China e cenário oportuno para aproveitar oportunidades na bolsa; veja recomendações
Tudo tem um preço: Ibovespa tenta manter o bom momento, mas resposta da China aos EUA pode atrapalhar
China nega que esteja negociando tarifas com os Estados Unidos e mercados internacionais patinam
É investimento no Brasil ou no exterior? Veja como declarar BDR no imposto de renda 2025
A forma de declarar BDR é similar à de declarar ações, mas há diferenças relativas aos dividendos distribuídos por esses ativos
Desempenho acima do esperado do Nubank (ROXO34) não justifica a compra da ação agora, diz Itaú BBA
Enquanto outras empresas de tecnologia, como Apple e Google, estão vendo seus papéis passarem por forte desvalorização, o banco digital vai na direção oposta, mas momento da compra ainda não chegou, segundo analistas
Ação da Neoenergia (NEOE3) sobe 5,5% após acordo com fundo canadense e chega ao maior valor em cinco anos. Comprar ou vender agora?
Bancos que avaliaram o negócio não tem uma posição unânime sobre o efeito da venda no caixa da empresa, mas são unânimes sobre a recomendação para o papel
A decisão de Elon Musk que faz os investidores ignorarem o balanço ruim da Tesla (TSLA34)
Ações da Tesla (TSLA34) sobem depois de Elon Musk anunciar que vai diminuir o tempo dedicado ao trabalho no governo Trump. Entenda por que isso acontece.
