Após lucro do GPA desabar, mercado fala em avanço, mas vê concorrência melhor posicionada
Analistas destacam melhora de iniciativas omnichannel e de portfólio, mas investidores penalizam papéis da varejista, que caem quase 6%
Após o GPA, controlador do Pão de Açúcar e do Extra, apresentar uma queda de 95,9% do lucro no segundo trimestre, analistas apontaram uma melhora da empresa em iniciativas digitais e de portfólio.
No entanto, ao menos três bancos de investimento mantiveram a recomendação "neutra" para as ações da companhia. Nesta quinta (29), os papéis (PCAR3) caíram 7,87%, para R$ 31,26.
O Itaú BBA apontou progresso em iniciativas de busca por maior rentabilidade da companhia e disse que já esperava impacto nas receitas do Pão de Acúçar, no Brasil, desde os resultados do primeiro trimestre.
O banco destacou a capacidade do GPA de sustentar ganhos de produtividade e continuar avançando na implementação de suas iniciativas estratégicas (lojas G7 na bandeira Pão de Açúcar e o novo formato Extra).
Segundo o Itaú BBA, o grupo registrou marcos importantes em seu ecossistema omnichannel - uso de todos os canais -, com a maior penetração digital entre os varejistas de alimentos do universo de cobertura do banco.
- O Itaú BBA tem recomendação neutra para PCAR3, com preço-alvo de R$ 39.
Para o BTG Pactual, o segundo trimestre do GPA mostra uma tendência de receita "suave (mas esperada)", com desempenho inferior ao de seus principais pares listados no Brasil.
Assaí e Carrefour Brasil, que divulgaram os resultados na terça (27), tiveram, respectivamente, alta de 40% do lucro, a R$ 264 milhões, e baixa de 16,8% da linha final do balanço, R$ 592 milhões.
O BTG vê menos espaço para o GPA expandir sua área de vendas e margens no Brasil nos próximos anos, mas diz que a soma das partes que compõe o grupo justificaria uma alta das ações.
- O BTG tem recomendação de compra para PCAR3, com preço-alvo de R$ 47.
O Goldman Sachs disse que vê uma dinâmica risco/ retorno mais atraente em outros nomes do varejo de alimentos, que teriam maior crescimento orgânico.
"Nos níveis atuais, PCAR3 está sendo negociado a 2022E P/E [preço/lucro] de 15,7X, contra 13,8X do ASAI3", disse o banco em relatório desta quinta-feira (29).
- Goldman Sachs tem recomendação neutra para PCAR3, com preço-alvo R$ 41.
A XP destacou que, apesar do GPA Brasil ter apresentado uma rentabilidade acima do esperado, o Grupo Éxito teve piora na rentabilidade, levando a um Ebitda consolidado 4% abaixo das estimativa da casa.
Para os analistas da corretora, entre os destaques positivos no Pão de Açúcar está a "forte penetração de marcas próprias, em 21,5% das vendas de alimentos, "o que contribui para rentabilidade da companhia".
Outro ponto positivo seriam o recorde de vendas no ecommerce, que chegaram R$ 428 milhões e 8% das vendas de alimentos, com novas parcerias com iFood, Mercado Livre e Americanas Mercado.
A rentabilidade segue em níveis "sólidos", com expansão da margem Ebitda (+0,6p.p. A/A) para 8,3%, beneficiada por melhorias de produtividade nas lojas e Centros de Distribuição, avaliou a XP.
"Apesar de termos uma visão positiva em relação às iniciativas do Grupo Pão de Açúcar e vermos riscos positivos para o papel, acreditamos que parte disso já está refletido no nível de valuation atual, em 27x P/L 2021e".
- A XP tem recomendação neutra para as ações PCAR3 e preço alvo para R$ 39.
O 2º trimestre do GPA
O GPA teve uma queda anual de 95,9% no lucro líquido atribuído aos acionistas controladores durante o segundo trimestre, a R$ 4 milhões — abaixo da previsão de analistas, que girava em torno de R$ 50 milhões.
O resultado em parte reflete a forte base de comparação, disse a empresa. Há um ano, os supermercados registraram forte movimento com o início da pandemia de covid-19.
O GPA também fala em "novas restrições" por conta da piora da pandemia como reflexo do desempenho, mas diz que o resultado foi parcialmente compensado pelo "rigoroso controle de despesas" e manutenção de margem Ebitda ajustada, a 7,6%.
Segundo a empresa, o Ebitda (Lucros antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado do período recuou 7,7%, na base anual, para R$ 899 milhões.
A margem líquida saiu de 0,7% no segundo trimestre do ano passado para 0,0% no mesmo período deste ano, de acordo com a companhia. A receita líquida caiu 5,3%, para 11,8 milhões.
Para o CEO do GPA, Jorge Faiçal, a companhia conseguiu "um elevado patamar de rentabilidade, controle de custos e lucro líquido positivo", mesmo considerando os impactos da base de comparação.
"Nossa percepção está ainda mais clara sobre as mudanças de comportamento do consumidor a favor da omnicanalidade", disse o executivo.
Faiçal destacou a evolução do ecossistema digital da companhia, transformação de portfólio de lojas, novas parcerias, foco na eficiência operacional e inovação.
- Conheça três ações baratas que podem subir com o pós-pandemia
Caixa Seguridade (CXSE3) pode pagar mais R$ 230 milhões em dividendos após venda de subsidiárias, diz BofA
Analistas acreditam que recursos advindos do desinvestimento serão destinados aos acionistas; companhia tem pelo menos mais duas vendas de participações à vista
Gradiente (IGBR3) chega a disparar 47%, mas os acionistas têm um dilema: fechar o capital ou crer na vitória contra a Apple?
O controlador da IGB/Gradiente (IGBR3) quer fazer uma OPA para fechar o capital da empresa. Entenda o que está em jogo na operação
O Mubadala quer mesmo ser o novo rei do Burger King; fundo surpreende mercado e aumenta oferta pela Zamp (BKBR3)
Valor oferecido pelo fundo aumentou de R$ 7,55 para R$ 8,31 por ação da Zamp (BKBR3) — mercado não acreditava em oferta maior
Magalu (MGLU3) cotação: ação está no fundo do poço ou ainda é possível cair mais? 5 pontos definem o futuro da ação
Papel já alcançou máxima de R$ 27 há cerca de dois anos, mas hoje é negociado perto dos R$ 4. Hoje, existem apenas 5 fatores que você deve olhar para ver se a ação está em ponto de compra ou venda
Com olhos no mercado de saúde animal, Mitsui paga R$ 344 milhões por fatias do BNDES e Opportunity na Ourofino (OFSA3)
Após a conclusão, participação da companhia japonesa na Ourofino (OFSA3) será de 29,4%
Quer ter um Porsche novinho? Pois então aperte os cintos: a Volkswagen quer fazer o IPO da montadora de carros esportivos
Abertura de capital da Porsche deve acontecer entre o fim de setembro e início de outubro; alguns investidores já demonstraram interesse no ativo
BTG Pactual tem a melhor carteira recomendada de ações em agosto e foi a única entre as grandes corretoras a bater o Ibovespa no mês
Indicações da corretora do banco tiveram alta de 7,20%, superando o avanço de 6,16% do Ibovespa; todas as demais carteiras do ranking tiveram retorno positivo, porém abaixo do índice
Small caps: 3R (RRRP), Locaweb (LWSA3), Vamos (VAMO3) e Burger King (BKBR3) — as opções de investimento do BTG para setembro
Banco fez três alterações em sua carteira de small caps em relação ao portfólio de agosto; veja quais são as 10 escolhidas para o mês
Passando o chapéu: IRB (IRBR3) acerta a venda da própria sede em meio a medidas para se reenquadrar
Às vésperas de conhecer o resultado de uma oferta primária por meio da qual pretende levantar R$ 1,2 bilhão, IRB se desfaz de prédio histórico
Chega de ‘só Petrobras’ (PETR4): fim do monopólio do gás natural beneficia ação que pode subir mais de 50% com a compra de ativos da estatal
Conheça a ação que, segundo analista e colunista do Seu Dinheiro, representa uma empresa com histórico de eficiência e futuro promissor; foram 1200% de alta na bolsa em quase 20 anos – e tudo indica que esse é só o começo de um futuro triunfal
Leia Também
-
Banco do Brasil (BBAS3): lucro atinge R$ 9,3 bilhões no 1T24 com "ajudinha" de Milei e vem acima do esperado
-
Donos da JBS (JBSS3) fecham acordo com a CVM em processo sobre supostas irregularidades na incorporação da Bertin
-
A dona da Vivo está barata? Ação da Telefônica Brasil (VIVT3) lidera as perdas do Ibovespa; saiba se é hora de atender essa chamada
Mais lidas
-
1
Esquece a Mega-Sena! Os novos milionários brasileiros vêm de outra loteria — e não é a Lotofácil
-
2
Entenda por que dona do Outback quer sair do Brasil — e ela não é a única
-
3
CEO da Embraer (EMBR3) comenta possível plano de jato de grande porte para competir Boieng e Airbus; ações reagem em queda a balanço do 1T24