US$ 1 milhão por dia: os bastidores da descoberta de petróleo da Petrobras (PETR4) na Margem Equatorial. Vale investir agora?

Vestidas com macacão laranja — que trazia o símbolo da Petrobras (PETR4) no peito e a bandeira do Brasil bordados — e calçando botas pesadas, quatro mulheres foram as responsáveis por detalhar nesta segunda-feira (17) a primeira descoberta de petróleo da estatal na Margem Equatorial.  

Magda Chambriard, presidente da Petrobras; Sylvia Anjos, líder em exploração e produção; Renata Baruzzi, que comanda engenharia, tecnologia e inovação; e Clarice Coppetti, diretora de assuntos corporativos, falaram diretamente do Oiapoque, no Amapá, sobre o poço de Morpho, localizado na bacia da Foz do Amazonas.  

De uma sala pequena, improvisada, as quatro se sentaram de frente para os jornalistas para responder o que todo mundo quer saber: quanto de petróleo pode ser retirado do poço e quando essa extração vai começar? 

Chambriard tomou a frente e explicou: “no momento temos a descoberta. O que vai dizer quanto e quando depende da exploração. É importante lembrar que o anúncio de uma descoberta é diferente do anúncio de uma descoberta comercial”.  

Ainda assim, a presidente da Petrobras está otimista com o potencial de poço.  

“Todas as etapas do estudo até agora confirmaram que temos motivos para o otimismo. Vamos continuar explorando este poço, recolhendo dados e informações em outros poços na área para podemos dizer o quanto a gente acredita que pode produzir”.  

Segundo a diretora de exploração e produção da Petrobras, Sylvia Anjos, faltam cerca de mil metros para a sonda atingir o fundo de Morpho. 

Para o time de petróleo e gás do Itaú BBA, a identificação de hidrocarbonetos na Margem Equatorial representa um passo importante, mas inicial, na tentativa de confirmar uma nova fronteira de produção de petróleo no Brasil, o que pode ajudar a Petrobras a aumentar suas reservas.  

“Ainda assim, esta é apenas uma fase inicial do processo. Serão necessárias novas atividades de avaliação para determinar o tamanho da descoberta, as características do reservatório e se a área poderá ser explorada comercialmente”, dizem os analistas Monique Greco, Eric de Melo e Eduardo Mendes.  

Como referência, no campo de Búzios foram necessários cerca de três anos entre a descoberta inicial e a declaração de comercialidade, além de mais cinco anos até o início da produção na plataforma Búzios-1 (P-74). 

“Além disso, o conhecimento sobre o potencial geológico da região ainda é limitado, o que impede uma avaliação mais precisa sobre a relevância da descoberta para a tese de investimento de longo prazo da Petrobras”, afirma o trio.  

Segundo estimativas da Empresa de Pesquisa Energética (EPE), a Bacia da Foz do Amazonas pode conter cerca de 5,7 bilhões de barris de petróleo recuperáveis. Caso esse potencial seja confirmado, as reservas provadas do Brasil poderiam aumentar em 33%, enquanto as reservas da Petrobras poderiam crescer 55%. 

Quanto a Petrobras está gastando com essa descoberta? 

Se a quantidade de barris que podem ser retirados de Morpho ainda não é conhecida, os valores dessa exploração foram revelados hoje pela diretora de engenharia, tecnologia e inovação.  

Segundo Baruzzi, os investimentos diários chegam a US$ 1 milhão por dia, e já totalizaram US$ 300 milhões. 

Nessa conta, segundo Chambriard, além da operação de perfuração, entram investimentos e esforços em diversas frentes, como centros de apoio à fauna, apoio marítimo e atividades relacionadas à aquisição de blocos. 

Pelo que disse a diretora de exploração e produção da Petrobras, o investimento valerá a pena. Segundo Sylvia Anjos, a primeira impressão sobre a qualidade do óleo encontrado no poço pioneiro do bloco FZA-M-59 é positiva, embora tenha reforçado que ainda são necessários mais testes.  

“Com os dados já obtidos, temos subsídios para definir a localização exata dos próximos três poços. Este poço, portanto, atua como um direcionador estratégico para as nossas operações futuras”, disse. “Em uma análise rápida, o óleo apresenta características interessantes e parece muito bom”, acrescentou. 

Vale lembrar que o material deve levar cerca de quatro dias para chegar ao centro de pesquisas da companhia (Cenpes), no Rio de Janeiro, onde será realizado o diagnóstico detalhado. 

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A questão ambiental 

A questão ambiental sempre acompanhou a exploração de petróleo na Margem Equatorial. Sobre isso, Chambriard disse que a estatal tem o maior plano de emergência e individual já visto em águas profundas no mundo.  

“Temos centros de apoio à fauna espalhados pela região, biólogos e socorristas para ajudar animais caso seja necessário. Pagamos seguro para nossos carros e nossa casa e foi isso que fizemos aqui: um seguro que esperamos que nunca seja acionado, assim como na vida da gente”, disse a presidente da Petrobras.  

A estatal aguarda licenças do Ibama para perfurar mais três poços no mesmo bloco exploratório e informou que outras cinco áreas já estão previstas para novos poços.  

A diretora de assuntos corporativos, Clarice Coppetti, explicou que a estatal está respondendo a complementações solicitadas pelo órgão no último parecer técnico, recebido em 10 de agosto.  

“Estamos trabalhando em cima dele. Protocolamos na sexta-feira”, afirmou. 

Segundo ela, o processo segue em “diálogo constante” com o Ibama e é acompanhado pela Casa Civil, já que projetos de exploração da Petrobras na região integram o Programa de Aceleração do Crescimento (PAC) do governo federal. 

Segundo ela, o processo segue em “diálogo constante” com o Ibama e é acompanhado também pela Casa Civil, já que projetos de exploração da estatal na região integram o Programa de Aceleração do Crescimento (PAC) do governo federal. 

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Embora a descoberta seja inicial e não sei saiba ao certo o que a Petrobras vai retirar do poço de Morpho e o custo dessa extração, o Itaú BBA manteve a recomendação de compra para as ações da estatal.  

O banco fez uma simulação com base na descoberta. No exercício ilustrativo do BBA, se a Petrobras adicionasse cerca de 6 bilhões de barris equivalentes de óleo às suas reservas, o múltiplo valor da empresa em relação às reservas de petróleo (EV/Reserva) cairia de US$ 12,7 por barril equivalente para US$ 8,5 por barril equivalente, abaixo dos níveis observados em empresas globais do setor. 

De olho nisso, o time de analistas manteve a recomendação de compra para PETR4, com preço-alvo de R$ 63 para 2027, o que representa um potencial de valorização de 48,4% com relação ao fechamento desta segunda-feira (17).  

Outros bancos como Citi mantiveram a recomendação neutra para PETR4, com preço-alvo de R$ 47, um potencial de alta de 10,7%.