Petrobras (PETR4) supera gigantes globais e emplaca a maior valorização do setor em outubro. Além do petróleo, o que está por trás?

O petróleo Brent em alta impulsionou todo o setor de petroleiras em outubro. Ainda assim, entre as 19 maiores companhias do ramo no mundo, nenhuma se valorizou tanto quanto a Petrobras (PETR4).

A estatal brasileira subiu mais de 22,45% em dólares, superando gigantes como Marathon Petroleum (20,14%) e ConocoPhillips (16,62%), segundo um levantamento da Elos Ayta, consultoria especializada em inteligência e análise de dados do mercado financeiro.

O petróleo em alta explica boa parte da alta, mas não toda

Nesta quinta-feira (22), o barril do Brent, referência para a estatal, bateu o maior nível desde 5 de maio, negociado na casa dos US$ 113, com alta de quase 4% no dia.

O gatilho foi a notícia do The New York Times de que EUA e Israel elaboraram planos para novos ataques ao Irã após as eleições de meio de mandato — incerteza que Donald Trump alimentou ao dizer que algo vai "acontecer em breve", sem detalhes. Com o barril mais caro, cada barril que a Petrobras extrai vale mais sem que o custo de produção suba na mesma proporção, o que infla receita, margem e caixa.

O restante vem de outros dois fatores. O primeiro é a expectativa de resultados fortes no terceiro trimestre de 2026, além de dividendos robustos.

Ontem (21), o BTG Pactual avaliou que o consenso está conservador ao projetar US$ 3,2 bilhões em dividendos, e vê espaço para US$ 3,8 bilhões a US$ 4,2 bilhões (dividend yield trimestral de 2,4% a 2,7%), com fluxo de caixa livre de cerca de US$ 9 bilhões. O banco mantém a ação como favorita do setor.

O segundo é o peso da petroleira no Ibovespa. Desde o primeiro turno, com Flávio Bolsonaro (PL) à frente de Luiz Inácio Lula da Silva (PT), o humor com a bolsa brasileira melhorou — o senador é visto como um nome mais responsável na área fiscal. Com isso, os gringos despejaram bilhões por aqui, e boa parte desse fluxo entra via ETFs que replicam a carteira do índice, favorecendo justamente as empresas de maior peso.

Petrobras mais que dobrou em dólar

Além disso, a Petrobras foi a empresa fora dos Estados Unidos com melhor desempenho no ano entre as companhias analisadas.

No acumulado de 2026, a petroleira apresentou uma valorização de 120,39% na moeda norte-americana, ocupando a quarta posição do ranking. À frente estão a Marathon Petroleum (195,49%), a Valero Energy (170,19%) e a Phillips 66 (130,26%).

Segundo a Elos Ayta, a Petrobras ocupa a quinta posição entre as empresas de maior valor de mercado, com uma avaliação de US$ 159,49 bilhões. A líder do setor é a Exxon Mobil, com US$ 731,35 bilhões, seguida pela Chevron, que vale US$ 445,95 bilhões, a Shell, estimada em US$ 300,26 bilhões, e a Conoco Phillips, de US$ 175,34 bilhões.

O levantamento considerou as ações das empresas do setor de petróleo com valor de mercado superior a US$ 50 bilhões até 20 de outubro.

*Com informações Estadão Conteúdo

Bia Azevedo

beatriz.azevedo@seudinheiro.com

Jornalista pela Universidade de São Paulo (USP). Em 2025 e 2026, esteve entre os 50 jornalistas mais admirados da imprensa de Economia, Negócios e Finanças do Brasil. A cobertura atual é de empresas abertas na bolsa de valores, com foco em blue chips. Já trabalhou como coordenadora e editora de conteúdo das redes sociais do Seu Dinheiro e Money Times. Além disso, é pós-graduada em Comunicação digital e Business intelligence pela Escola Superior de Propaganda e Marketing (ESPM).