O SD Select é uma área de conteúdos extras selecionados pelo Seu Dinheiro para seus leitores.
Esse espaço é um complemento às notícias do site.
Recurso Exclusivo para
membros SD Select.
Gratuito
O SD Select é uma área de conteúdos extras selecionados pelo Seu Dinheiro para seus leitores.
Esse espaço é um complemento às notícias do site.
Você terá acesso DE GRAÇA a:
Corretora acredita que anúncio recente da Vale pode aumentar o limite de alavancagem da companhia, afetando os dividendos
No começo deste mês, a Vale (VALE3) anunciou que vai recomprar debêntures (títulos de dívida corporativa) participativas da 6ª emissão, ofertadas em junho de 1997. Com esse movimento, a empresa espera melhorar a estrutura de capital, gerenciar passivos financeiros e oferecer liquidez aos investidores.
Mas nem todo mundo viu a decisão só pelo lado positivo. Em relatório divulgado nesta terça-feira (7), a XP Investimentos avaliou que a decisão da Vale (VALE3) pode diminuir a probabilidade de pagamentos extraordinários de dividendos no curto prazo.
Ao todo, são 388.559.056 debêntures em circulação, que serão canceladas após a recompra. A empresa pode desembolsar até R$ 16,3 bilhões para concluir o processo.
Os investidores que quiserem vender suas debêntures deverão se manifestar até 31 de outubro, às 19h20. Já a liquidação financeira será à vista, prevista para 5 de novembro. A XP destaca que ainda não há clareza sobre qual será a taxa de aceitação da oferta pelos detentores dos títulos.
Quando ocorre uma recompra de debêntures, as dívidas da empresa diminuem. Isso permite que o lucro líquido e, consequentemente, a distribuição de dividendos sejam maiores no longo prazo.
Mas, no curto prazo, a situação não é tão positiva assim para os acionistas. Os títulos que a Vale quer recomprar não estão incluídos no conceito de dívida líquida expandida da companhia, segundo a XP. A meta para esse tipo de dívida está entre US$ 10 bilhões e US$ 20 bilhões.
Leia Também
Para pagar as debêntures recompradas, a mineradora precisará usar parte do dinheiro do caixa, que não será mais destinado às outras dívidas. Isso pode causar um recuo no lucro líquido e na quantidade de dividendos.
Para a corretora, caso todas as debêntures sejam compradas pelo preço proposto (R$ 42), o limite de alavancagem da mineradora pode subir em até US$ 3,1 bilhões.
Apesar desse efeito nos dividendos no primeiro momento, a XP vê a operação como positiva do ponto de vista financeiro.
De acordo com a corretora, a oferta da Vale para comprar até 100% das debêntures participativas representa uma alocação de capital eficiente. Os analistas dizem isso porque os rendimentos implícitos dos papéis são significativamente superiores ao custo de captação da companhia, estimado em quase 5,5%.
A XP calcula que o retorno da Vale sobre o preço para recomprar as debêntures seria de 9% a 10% em termos reais. Para fazer o cálculo, a instituição considerou um desembolso semelhante ao do primeiro semestre de 2025 (equivalente a aproximadamente 1% da receita de minério de ferro) como referência para os pagamentos futuros aos debenturistas.
Além disso, o preço de R$ 42 por debênture oferece um prêmio de quase 15% em relação às cotações recentes, entre R$ 36 e R$ 37.
Com base nisso, o valor presente líquido (VPL) estimado da operação é de aproximadamente US$ 1,2 bilhão. A quantia é equivalente a 2,5% do valor de mercado da mineradora, caso todas as debêntures sejam recompradas.
*Com informações do Money Times.
Segundo a agência de notícias, a Shell ainda pretende prosseguir com a injeção de capital e apoiar a Raízen nas discussões contínuas com bancos e credores
Segundo o GPA, a reestruturação das dívidas não tem relação com as operações do dia a dia de sua rede de supermercados, ou ainda suas relações com fornecedores, clientes ou parceiros.
Proposta busca elevar o valor individual das ações para acima de R$ 1 e encerrar negociações em lotes de 1 milhão de papéis após a reestruturação financeira da companhia
Captação ficou abaixo do potencial estimado pelo Pine; controlador absorveu fatia relevante da oferta
Com apoio do iFood e da Embraer, a startup Speedbird Aero se prepara para expandir as operações e chegar na maior metrópole do país
Após reestruturação e mudança de fase, empresa lidera ranking de recomendações de 10 corretoras; veja quem aposta no papel e por quê
Com a nova resolução, o BC atende a um pleito do setor e permite que os bancos utilizem esse capital para financiar o FGC sem sacrificar o próprio caixa operacional
Holding, assets e principais fundos do grupo retornaram com bloqueio zerado; recursos identificados somam R$ 360 mil e foram classificados como insuficientes
Agência corta notas de papéis emitidos por securitizadora que tem a rede de oncologia como devedora; entenda o rebaixamento
Com 25% da energia descontratada até 2028, elétrica pode capturar preços mais altos e ampliar crescimento
Com licença do Ibama em mãos, petroleira conclui última etapa regulatória para iniciar produção no campo da Bacia de Campos; mercado agora volta os olhos para o impacto na geração de caixa e no potencial pagamento de dividendos
A Raízen, maior produtora global de açúcar e etanol de cana, está em dificuldades financeiras e precisa de uma injeção de capital de seus sócios para se manter de pé, avaliam especialistas
A operação envolve a aquisição pela holding dos irmãos Joesley e Wesley Batista de 90% das ações do capital social da Logás, que leva combustível a locais sem acesso a gasodutos
Venda da subsidiária marca reavaliação estratégica: empresa abre mão de negócio bilionário em receita para fortalecer caixa, reduzir despesas financeiras e elevar o retorno sobre o capital
Em fato relevante divulgado hoje (3), a companhia disse que os requisitos para a transação não foram cumpridos, em especial a assinatura do compromisso de voto entre a GPT e a gestora Trígono Capital, que tem 15,3% do capital da empresa.
O economista Adriano Pires, sócio fundador do CBIE (Centro Brasileiro de Infraestrutura), explica o que esperar da Petrobras em meio à alta dos preços do petróleo
Varejista tenta congelar a venda da participação de 22,5% do Casino enquanto discute na arbitragem quem deve pagar passivo tributário de R$ 2,5 bilhões; em paralelo, Fitch corta rating para faixa de alto risco
Parte dos recursos vai para o caixa da companhia, enquanto acionistas aproveitam a janela para vender participação; veja os destaques da oferta
Temporada do 4T25 deve reforçar a força das construtoras de baixa renda, enquanto empresas como Eztec e Tenda ainda enfrentam desafios específicos
Metade da carne de frango consumida nos mercados halal do Oriente Médio é importada, principalmente do Brasil; entenda os efeitos do conflito na região para a exportadora brasileira