Com venda “inesperada” de ativos, Gerdau (GGBR4) abre espaço para pagar mais dividendos, diz BTG
O valor da operação é da ordem de US$ 325 milhões, um desinvestimento bastante significativo, de aproximadamente 4,5% do valor de mercado da siderúrgica
A Gerdau (GGBR4) surpreendeu o mercado ontem (17) com o anúncio da venda total da participação em duas joint ventures com atuação na Colômbia, República Dominicana, Panamá e Costa Rica. Com isso, o Grupo Inicia, sócio da siderúrgica brasileira em ambos os negócios, ficará com os 49,85% da Diaco e os 50% da Gerdau Metaldom Corp.
O valor da operação é da ordem de US$ 325 milhões (cerca de R$ 1,592 bilhão), um desinvestimento bastante significativo, equivalente a aproximadamente 4,5% do valor de mercado da mineradora. Mas o BTG Pactual enxerga a venda dos ativos com bons olhos: “inesperado, mas positivo”, descreve o banco.
Isso porque a mineradora vem de anos de um processo de desalavancagem e desinvestimentos. Em outras palavras, o mercado não esperava novas vendas. O lado positivo, na visão do BTG, é que isso abre espaço para o pagamento de dividendos mais agressivos em 2023.
Em novembro do ano passado, a Gerdau já havia anunciado dividendos de R$ 822,2 milhões — o equivalente a R$ 0,47 por ação ordinária (GGBR3) e preferencial (GGBR4).
- TOUROS E URSOS — Você acha que o Seu Dinheiro "fez o L"? Aqui vai nossa real opinião sobre o 1° ano de Lula
Joint ventures da Gerdau em números
De acordo com o comunicado enviado ao mercado, o Ebitda (isto é, o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, na sigla em inglês) médio combinado das duas operações foi de US$ 134 milhões (R$ 656,6 milhões), sendo que a participação da Gerdau correspondia a aproximadamente 50% dessa geração.
O BTG considerou a venda positiva para a Gerdau porque a avaliação das duas joint ventures no negócio foi superior à da própria siderúrgica brasileira.
Leia Também
Traduzindo isso em números, o negócio saiu a um múltiplo de 4,8 vezes o Ebitda, enquanto que a Gerdau é negociada hoje a 4x o Ebitda.
Para os investidores…
Por fim, o banco destaca que esse movimento ajuda na simplificação da estrutura corporativa da Gerdau. Por outro lado, a venda das unidades não deve ser suficiente para reverter o sentimento negativo em relação à empresa no curto prazo.
Quem faz coro com o BTG é o Itaú BBA, que rebaixou os papéis para uma recomendação neutra no final de 2023. Como se não bastasse, houve uma revisão do preço-alvo de R$ 30 para R$ 26.
Vale lembrar que as siderúrgicas brasileiras vêm sofrendo com a concorrência dos produtos importados, notadamente da China. Nesta quinta-feira, as ações GGBR3 e GGBR4 operavam em alta de 0,21% e 0,97%, cotadas a R$ 19,39 e R$ 20,76, respectivamente.
COMPARTILHAR
Uma noite sobre trilhos: como é a viagem no novo trem noturno da Vale?
Do coração de Minas ao litoral do Espírito Santo, o Trem de Férias da Vale vai transformar rota centenária em uma jornada noturna inédita
Com prejuízo bilionário, Correios aprovam reestruturação que envolve demissões voluntárias e mais. Objetivo é lucro em 2027
Plano prevê crédito de R$ 20 bilhões, venda de ativos e cortes operacionais para tentar reequilibrar as finanças da estatal
Supremo Tribunal Federal já tem data para julgar acordo entre Axia (AXIA3) e a União sobre o poder de voto na ex-Eletrobras; veja
O julgamento acontece após o acordo entre Axia e União sobre poder de voto limitado a 10%
Deixe o Banco do Brasil (BBAS3) de lado: para o Itaú BBA, é hora de olhar para outros dois bancões — e um deles virou o “melhor da bolsa”
Depois da temporada de balanços do terceiro trimestre, o Itaú BBA, que reiterou sua preferência por Nubank (ROXO33) e Bradesco (BBDC4), enquanto rebaixou a indicação do Santander (SANB11) de compra para neutralidade. Já o Banco do Brasil (BBAS3) continua com recomendação neutra
O novo trunfo do Magazine Luiza (MGLU3): por que o BTG Pactual vê alavanca de vendas nesta nova ferramenta da empresa?
O WhatsApp da Lu, lançado no início do mês, pode se tornar uma alavanca de vendas para a varejista, uma vez que já tem mostrado resultados promissores
5 coisas que o novo Gemini faz e você talvez não sabia
Atualização do Gemini melhora desempenho e interpretação de diferentes formatos; veja recursos que podem mudar sua rotina
Vibra (VBBR3) anuncia R$ 850 milhões em JCP; Energisa (ENGI11) e Lavvi (LAVV3) anunciam mais R$ 500 milhões em dividendos
Vibra e Energisa anunciaram ainda aumentos de capital com bonificação em ações; veja os detalhes das distribuições de dividendos e ações
Nvidia (NVDC34) tem resultados acima do esperado no 3T25 e surpreende em guidance; ações sobem no after market
Ações sobem quase 4% no after market; bons resultados vêm em meio a uma onda de temor com uma possível sobrevalorização ou até bolha das ações ligadas à IA
Hora de vender MOTV3? Motiva fecha venda de 20 aeroportos por R$ 11,5 bilhões, mas ação não decola
O valor da operação representa quase um terço dos R$ 32 bilhões de valor de mercado da empresa na bolsa. Analistas do BTG e Safra avaliam a transação
Nem o drible de Vini Jr ajudaria: WePink de Virginia fecha acordo de R$ 5 milhões após denúncias e fica proibida de vender sem estoque
Marca da influenciadora terá que mudar modelo de vendas, reforçar atendimento e adotar controles rígidos após TAC com o MP-GO
Patria dá mais um passo em direção à porta: gestora vende novo bloco de ações da Smart Fit (SMFT3), que entram em leilão na B3
Conforme adiantado pelo Seu Dinheiro em reportagem exclusiva, o Patria está se preparando para zerar sua posição na rede de academias
BRB contratará auditoria externa para apurar fatos da operação Compliance da PF, que investiga o Banco Master
Em comunicado, o banco reafirma seu compromisso com as melhores práticas de governança, transparência e prestação de informações ao mercado
O futuro da Petrobras (PETR4): Margem Equatorial, dividendos e um dilema bilionário
Adriano Pires, sócio-fundador do CBIE e um dos maiores especialistas em energia do país, foi o convidado desta semana do Touros e Ursos para falar de Petrobras
ChatGPT vs. Gemini vs. Llama: qual IA vale mais a pena no seu dia a dia?
A atualização recoloca o Google na disputa com o ChatGPT e o Llama, da Meta; veja o que muda e qual é a melhor IA para cada tipo de tarefa
Magazine Luiza (MGLU3) e Americanas (AMER3) fecham parceria para o e-commerce; veja
Aliança cria uma nova frente no e-commerce e intensifica a competição com Mercado Livre e Casas Bahia
Governador do DF indica Celso Eloi para comandar o BRB; escolha ainda depende da Câmara Legislativa
A nomeação acontece após o afastamento judicial de Paulo Henrique Costa, em meio à operação da PF que mira irregularidades envolvendo o Banco Master
Ele foi o segundo maior banco privado do Brasil e seu jingle resistiu ao tempo, mas não acabou numa boa
Do auge ao colapso: o caso Bamerindus marcou o FGC por décadas como um dos maiores resgates do FGC da história — até o Banco Master
Cedae informa suspensão do pagamento do resgate de CDBs do Banco Master presentes na sua carteira de aplicações
Companhia de saneamento do Rio de Janeiro não informou montante aplicado nos papéis, mas tinha R$ 248 milhões em CDBs do Master ao final do primeiro semestre
A história do banco que patrocinou o boné azul de Ayrton Senna e protagonizou uma das maiores fraudes do mercado financeiro
Banco Nacional: a ascensão, a fraude contábil e a liquidação do banco que virou sinônimo de solidez nos anos 80 e que acabou exposto como protagonista de uma das maiores fraudes da história bancária do país
Oncoclínicas (ONCO3) confirma vencimento antecipado de R$ 433 milhões em CDBs do Banco Master
Ações caem forte no pregão desta terça após liquidação extrajudicial do banco, ao qual o caixa da empresa está exposto
