🔴 A TEMPORADA DE BALANÇOS DO 2T25 VAI COMEÇAR: ACOMPANHE A COBERTURA COMPLETA

Camille Lima

Camille Lima

Repórter de bancos e empresas no Seu Dinheiro. Bacharel em Jornalismo pela Universidade Municipal de São Caetano do Sul (USCS). Já passou pela redação do TradeMap.

CARTEIRA DE INVESTIMENTOS

É possível lucrar na bolsa mesmo com a Selic alta — e Santander revela 15 ações para driblar os juros elevados no Brasil

O portfólio do Santander agora prioriza papéis com potenciais revisões positivas de lucro por ação e momentum de lucros positivos, além de players de valor

Camille Lima
Camille Lima
15 de outubro de 2024
16:25
ibovespa barato bolsa ações
Imagem: Shutterstock

Ciclos de aperto monetário são quase sempre dolorosos para quem investe em renda variável. Afinal, a Selic alta não só tende a drenar os investimentos em ações, como também penalizar aqueles papéis mais enroscados, com dívidas elevadas ou dependentes do consumo. 

Mas enquanto o Copom continua na missão de levar os juros até “onde for preciso” para colocar a inflação na meta, o Santander ainda vê ganhos potenciais com ações no Brasil — e revelou 15 papéis na bolsa brasileira para driblar o cenário de Selic elevada no Brasil.

“À medida que calibramos nossa perspectiva para levar em conta o ambiente de crescimento mais robusto e as taxas de juros crescentes no Brasil, estamos revisando nossa alocação setorial e reequilibrando nosso portfólio sugerido”, afirmaram os analistas. 

Até então, a carteira do banco contava com 19 nomes — mas quatro papéis foram excluídos do portfólio em meio à revisão das perspectivas para o mercado local.

Confira as 15 ações recomendadas pelo Santander para se blindar dos juros altos:

EmpresaTickerPreço-alvo 2024Potencial de Alta/QuedaPeso no Portfólio
TotvsTOTS3R$ 43,0052%6%
SabespSBSP3R$ 106,2019%8%
Itaú UnibancoITUB4R$ 44,0027%12%
BradescoBBDC4R$ 19,0027%9%
PetrobrasPETR3R$ 54,0032%17%
EletrobrasELET6R$ 56,5034%8%
HapvidaHAPV3R$ 5,5041%5%
Lojas RennerLREN3R$ 23,0030%4%
Porto SeguroPSSA3R$ 33,00-11%3%
DirecionalDIRR3R$ 36,5022%3%
Mercado LivreMELI (EUA)US$ 2.100,003%3%
SmartFitSMFT3R$ 32,0044%2%
VivaraVIVA3R$ 37,0037%2%
WEGWEGE3R$ 72,0033%5%
ValeVALE3R$ 90,0055%13%

*Os preços-alvo para PETR3, BBDC4, WEGE3, LREN3, DIRR3, SMFT3, e VIVA3 referem-se a 2025. 

**Fonte: Santander Corporate & Investment Banking

Leia Também

Quem entrou e quem saiu da carteira de ações do Santander 

A primeira mudança na carteira de ações do Santander veio do setor de utilities — que engloba serviços básicos como saneamento e energia elétrica —, com a saída da Equatorial (EQTL3) para abrir espaço para a Sabesp (SBSP3).

“Embora acreditemos que a Equatorial seja uma das melhores alocadoras de capital do país, sua alavancagem atual, de 3,5 vezes, nos deixa cautelosos com revisões negativas adicionais de lucro por ação. A Sabesp, por outro lado, tem uma dívida líquida/Ebitda de 1,9 vez, com apenas 41% de sua dívida atrelada ao CDI”, explicaram os analistas.

Outra “dança das carteiras” do portfólio veio do setor de consumo, com a remoção da Localiza (RENT3) e chegada da Lojas Renner (LREN3) por apresentar “uma oportunidade mais atraente”.

Segundo os analistas, ainda que a locadora de automóveis esteja com preços atrativos na bolsa, a cautela continua em relação às perspectivas de curto prazo das ações até que apareçam sinais claros de estabilização nos preços de carros usadosprincipal detrator do resultado da companhia nos últimos trimestres

“Embora também seja um nome sensível aos juros, a Renner se beneficia de um momento de lucros mais forte impulsionado por bases comparativas menos desafiadoras e uma recuperação substancial na lucratividade alimentada por ganhos de alavancagem operacional”, disse o banco. 

A “fábrica de milionários” da B3 também ganhou lugar no portfólio mais defensivo do Santander. O banco substituiu a Raia Drogasil (RADL3) pela Weg (WEGE3). 

Para o banco, a Weg hoje tem um momento de lucros superior e potenciais revisões positivas em meio à aceleração adicional na demanda de Transmissão e Distribuição, alguns preços de commodities se recuperando e o aumento da integração do negócio de motores da Regal na estrutura da Weg.

Um “porto seguro” também entrou na carteira do banco. O Santander retirou o BTG Pactual (BPAC11) para incluir o Porto Seguro (PSSA3), uma das ações com maior sensibilidade positiva à taxa Selic e considerada uma boa proteção para o portfólio.

“A empresa está bem posicionada para continuar se beneficiando principalmente dos segmentos de saúde e bancário em 2025, combinado com um crescimento significativo nos resultados financeiros.”

Do lado financeiro, o Banco do Brasil (BBAS3) cedeu lugar ao Bradesco (BBDC4) devido ao melhor momento de lucros nos próximos trimestres, com a probabilidade de ganhos de lucratividade por meio de receitas de crédito e menores provisões.

A Hapvida (HAPV3) já figurava no portfólio do banco antes, mas conquistou ainda mais o otimismo dos analistas neste mês. “Acreditamos que a empresa está perto de um ponto de inflexão em termos de adição líquida de membros de assistência médica, que estimamos em 15 mil já no 3T24, após vários trimestres de perdas líquidas.”

O Santander também está mais otimista com a Petrobras (PETR4) e com a Direcional (DIRR3).

Por fim, a Santos Brasil (STBP3) também deixou a lista de ações indicadas do Santander após ganhos de 20% desde a venda da participação de 48% da Opportunity, gestora fundada por Daniel Dantas, à administradora de terminais portuários para a francesa CMA CGM.

A visão por trás da carteira de investimentos

De acordo com o Santander, a discussão sobre a expansão da faixa de isenção no Imposto de Renda levou os rendimentos de 2 anos do Brasil para cima, com a curva agora precificando uma taxa básica de juros de 13,25% para setembro de 2025. 

Segundo os analistas, embora as taxas possam parecer assimétricas, e possa ser tentador comprar nomes sensíveis às taxas, é mais recomendado ter cautela neste momento. 

“A frente fiscal continua a produzir uma cacofonia de ruídos, com quase todos os dias trazendo novos desenvolvimentos que podem impactar o sentimento do mercado”, escreveram.

A carteira de ações do Santander agora prioriza investimentos em papéis com potenciais revisões positivas de lucro por ação e momentum de lucros positivos, além de players de valor que, historicamente, tiveram desempenho superior durante ciclos de juros opostos pelo Copom e pelo Federal Reserve (Fed, o BC dos EUA).

Na avaliação dos analistas, um cenário de pouso suave da economia dos EUA poderia dar ao Brasil mais tempo para corrigir os problemas fiscais — mas não sem dificuldades do governo para conter o crescimento da dívida pública brasileira.

COMPARTILHAR

Whatsapp Linkedin Telegram
SD ENTREVISTA

Fuga do investidor estrangeiro? Não para a sócia da Armor Capital. Mesmo com Trump, ainda tem muito espaço para gringo comprar bolsa brasileira

16 de julho de 2025 - 16:02

Para Paula Moreno, sócia e co-diretora de investimentos da Armor Capital, as tensões comerciais com os EUA criam uma oportunidade para o estrangeiro aumentar a aposta no Brasil

ANTES DO RESULTADO

Quão ruim pode ser o balanço do Banco do Brasil (BBAS3)? O JP Morgan já traçou as apostas para o 2T25

16 de julho de 2025 - 12:41

Na visão dos analistas, o BB pode colher ainda mais provisões no resultado devido a empréstimos problemáticos no agronegócio. Saiba o que esperar do resultado

O QUE ESPERAR?

Banco do Brasil (BBAS3) terá a pior rentabilidade (ROE) em quase uma década no 2T25, prevê Goldman Sachs. É hora de vender as ações?

16 de julho de 2025 - 11:09

Para analistas, o agronegócio deve ser outra vez o vilão do balanço do BB no segundo trimestre de 2025; veja as projeções

SD ENTREVISTA

Investidor ainda está machucado e apetite pela bolsa é baixo — e isso não tem nada a ver com a tarifa do Trump, avalia CEO da Bradesco Asset

16 de julho de 2025 - 6:36

Apetite por renda fixa já começou a dar as caras entre os clientes da gestora, enquanto bolsa brasileira segue no escanteio, afirma Bruno Funchal; entenda

ENTREVISTA EXCLUSIVA

Com ou sem Trump, Selic deve fechar 2025 aos 15% ao ano — se Lula não der um tiro no próprio pé, diz CEO da Bradesco Asset

16 de julho de 2025 - 6:08

Ao Seu Dinheiro, Bruno Funchal, CEO da Bradesco Asset e ex-secretário do Tesouro, revela as perspectivas para o mercado brasileiro; confira o que está em jogo

FICOU BARATO DEMAIS?

FII Arch Edifícios Corporativos (AIEC11) sai na frente e anuncia recompra de cotas com nova regra da CVM; entenda a operação

15 de julho de 2025 - 19:00

Além da recompra de cotas, o fundo imobiliário aprovou conversão dos imóveis do portfólio para uso residencial ou misto

MUDANDO O TIME

As apostas do BTG para o Ibovespa em setembro; confira quem pode entrar e sair da carteira

15 de julho de 2025 - 18:42

O banco projeta uma maior desconcentração do índice e destaca que os grandes papéis ligados às commodities perderão espaço

TELA AZUL

Na guerra de tarifas de Trump, vai sobrar até para o Google. Entenda o novo alerta da XP sobre as big techs

15 de julho de 2025 - 16:15

Ações das gigantes da tecnologia norte-americana podem sofrer com a taxação do republicano, mas a desvalorização do dólar oferece alívio nas receitas internacionais

FECHAMENTO DOS MERCADOS

Ibovespa come poeira enquanto S&P 500 faz história aos 6.300 pontos; dólar cai a R$ 5,5581

15 de julho de 2025 - 13:50

Papéis de primeira linha puxaram a fila das perdas por aqui, liderados pela Vale; lá fora, o S&P 500 não sustentou os ganhos e acabou terminando o dia com perdas

INVESTIMENTOS

O Brasil não vale o risco: nem a potencial troca de governo em 2026 convence essa casa de análise gringa de apostar no país

15 de julho de 2025 - 11:59

Analistas revelam por que não estão dispostos a comprar o risco de investir na bolsa brasileira; confira a análise

TOUROS E URSOS #230

Trump tarifa o Brasil em 50%: o que fazer agora? O impacto na bolsa, dólar e juros

15 de julho de 2025 - 11:04

No Touros e Ursos desta semana, o analista da Empiricus, Matheus Spiess, analisa os impactos imediatos e de médio prazo das tarifas para o mercado financeiro

MERCADOS

Ibovespa cai, dólar sobe a R$ 5,57 e frigoríficos sofrem na bolsa; entenda o que impacta o setor hoje

14 de julho de 2025 - 15:06

Enquanto Minerva e BRF lideram as maiores perdas do Ibovespa nesta segunda-feira (14), a Brava Energia desponta como maior alta desta tarde

A LIDERANÇA ESCAPOU

Na batalha da B3, Banco do Brasil (BBAS3) volta a perder para o Itaú (ITUB4) em junho, mas segue à frente de Bradesco (BBDC4)

14 de julho de 2025 - 12:25

Em junho, as ações do banco estatal caíram para o quarto lugar em volume negociado na B3, segundo levantamento do DataWise+

O SOL NASCERÁ?

Gestores de fundos imobiliários passam a ficar otimistas, após sentimento negativo do 1º semestre; saiba os motivos

13 de julho de 2025 - 15:57

Após pessimismo da primeira metade do ano, sentimento vira e volta para o campo positivo, com destaque para os setores de escritórios e aluguel residencial

RANKING SEMANAL

Petrobras (PETR4) e Vale (VALE3) se salvaram, mas não a Embraer (EMBR3); veja as maiores altas e quedas do Ibovespa na última semana

12 de julho de 2025 - 15:46

Bolsa brasileira sentiu o impacto do tarifaço de Trump, sobretudo sobre as empresas mais sensíveis a juros; BRF (BRFS3) fechou com a maior alta, na esteira da fusão com a Marfrig (MRFG3)

MERCADOS HOJE

Trump volta a derrubar bolsas: Ibovespa tem a maior perda semanal desde 2022; dólar sobe a R$ 5,5475

11 de julho de 2025 - 12:59

A taxação de 35% ao Canadá pressionou os mercados internacionais; por aqui, a tarifa de 50% anunciada nesta semana pelo presidente norte-americano seguiu pesando sobre os negócios

FIIS HOJE

BRPR Corporate Offices (BROF11) estabelece novo contrato de locação com a Vale (VALE3) e antecipa R$ 44 milhões

10 de julho de 2025 - 16:16

O acordo, no modelo atípico, define que a mineradora passará a ser responsável por todos os encargos referentes ao empreendimento localizado em Minas Gerais

AÇÕES BLINDADAS

XP aponta seis ações defensivas para enfrentar o novo choque de 50% imposto pelos EUA — e duas possíveis beneficiadas

10 de julho de 2025 - 14:56

Enquanto a aversão a risco toma conta do mercado, a XP lista seis papéis da B3 com potencial para proteger investidores em meio ao tarifaço de Trump

FECHAMENTO DOS MERCADOS

Ibovespa escapa da sangria após tarifas de Trump, mas cai 0,54%; dólar sobe a R$ 5,5452

10 de julho de 2025 - 11:33

Após o anúncio da tarifa de 50% sobre produtos brasileiros, que deve entrar em vigor em 1 de agosto, algumas ações conseguiram escapar de uma penalização dos mercados

VOLATILIDADE CRESCENTE

Embraer (EMBR3) não é a única a sofrer com as tarifas de Trump: as ações mais impactadas pela guerra comercial e o que esperar da bolsa agora

10 de julho de 2025 - 10:26

A guerra comercial chegou ao Brasil e promete mexer com os preços e a dinâmica de muitas empresas brasileiras; veja o que dizem os analistas

Menu

Usamos cookies para guardar estatísticas de visitas, personalizar anúncios e melhorar sua experiência de navegação. Ao continuar, você concorda com nossas políticas de cookies

Fechar