Na festa dos IPOs entre 2020 e 2021, só 16% das empresas acumulam alta na bolsa
Dentre as piores performances em relação ao Ibovespa desde o IPO, destacam-se Enjoei (ENJU3), EspaçoLaser (ESPA3) e Mobly (MBLY3)
A festa das ofertas públicas de empresas brasileiras na bolsa (IPO) entre 2020 e 2021 deixou uma forte ressaca para os investidores que colocaram dinheiro nas companhias.
De acordo com um levantamento realizado pela Guide Investimentos, dos 69 IPOs realizados entre 2020 e 2021, apenas 11 tiveram desempenho acima do Índice Bovespa, ou seja, 16% do total.
Dentre as piores performances em relação ao Ibovespa, destacam-se Enjoei (ENJU3), EspaçoLaser (ESPA3) e Mobly (MBLY3).
Em relatório, a Guide afirma que uma das razões que pesam contra a performance dos papéis estreantes alguns dias após o IPO é a assimetria de informações.
A corretora diz que os incentivos oferecidos aos bancos que coordenam os IPOs fazem com que a promoção das empresas seja intensa.
Além disso, as promessas dos diretores das empresas antes da oferta pública às vezes não se concretizam, o que pode levar a uma reação exagerada dos investidores.
Leia Também
Padrão de comportamento pós-IPO
A Guide identificou um padrão de comportamento das ações estreantes já conhecido na literatura de finanças, que é uma performance quase sempre positiva no primeiro dia de negociação.
Os cálculos da corretora mostram que a média dos retornos de todos os IPOs de empresas brasileiras desde 2017 foi de 5% no primeiro dia de negociação. Mas alguns casos fugiram à regra, como Banco BMG (BMGB4) e Agrogalaxy (AGXY3).
Também foi verificado retorno positivo após o fim do período de lock-up de 45 dias, durante os quais o investidor não pode vender o ativo. Em média, desde 2017, o retorno dos IPOs até o fim do período de lock-up foi de 4,4%.
“Juntando a informação que os IPOs têm retorno positivo de 5,2% em média no primeiro dia de negociação e 4,4% após 45 dias, parece uma decisão melhor não aceitar o período de lock-up”, escreveram os analistas da Guide em relatório.
As piores performances dos IPOs
A Guide listou as piores performances dos IPOs desde 2017. Mas no Top -10, só aparecem empresas que abriram capital entre 2020 e 2021. Confira:
| Companhia | Ticker | Retorno anualizado desde o IPO |
| Enjoei | ENJU3 | -70% |
| EspaçoLaser | ESPA3 | -69% |
| Mobly | MBLY3 | -69% |
| Brisanet | BRIT3 | -69% |
| ClearSale | CLSA3 | -67% |
| GetNinjas | NINJ3 | -66% |
| Oncoclínicas | ONCO3 | -63% |
| Westwing | WEST3 | -62% |
| OceanPact | OPCT3 | -61% |
| Infracommerce | IFCM3 | -60% |
As exceções
Por outro lado, as empresas vitoriosas até agora, apesar de poucas, destacam-se pelo forte desempenho acima do Ibovespa.
| Companhia | Ticker | Retorno anualizado desde o IPO |
| Vamos | VAMO3 | 71% |
| 3R Petroleum | RRRP3 | 54% |
| Intelbras | INTB3 | 50% |
| Vittia | VITT3 | 39% |
| CBA | CBAV3 | 37% |
| Orizon | ORVR3 | 35% |
| Locaweb | LWSA3 | 17% |
Leia também:
- Mais um banco corta preço-alvo do Nubank e ações estendem sangria para o menor nível desde o IPO
- Com queda de 20% desde o IPO, Eletromidia (ELMD3) anuncia recompra de ações após balanço do 1T22
- Com escassez de IPOs, BR Partners (BRBI11) garante resultado com emissões de renda fixa
COMPARTILHAR
Nada de ouro ou renda fixa: Ibovespa foi o melhor investimento do primeiro semestre; confira os outros que completam o pódio
Os primeiros seis meses do ano foram marcados pelo retorno dos estrangeiros à bolsa brasileira — movimento que levou o Ibovespa a se valorizar 15,44% no período
Bolsas nas máximas e dólar na mínima: Ibovespa consegue romper os 139 mil pontos e S&P 500 renova recorde
A esperança de que novos acordos comerciais com os EUA sejam fechados nos próximos dias ajudou a impulsionar os ganhos na última sessão do mês de junho e do semestre
É possível investir nas ações do Banco do Brasil (BBAS3) sem correr tanto risco de perdas estrondosas, diz CIO da Empiricus
Apesar das recomendações de cautela, muitos investidores se veem tentados a investir nas ações BBAS3 — e o especialista explica uma forma de capturar o potencial de alta das ações com menos riscos
Reviravolta na bolsa? S&P 500 e Nasdaq batem recorde patrocinado pela China, mas Ibovespa não pega carona; dólar cai a R$ 5,4829
O governo dos EUA indicou que fechou acordos com a China e outros países — um sinal de que a guerra comercial de Trump pode estar chegando ao fim. Por aqui, as preocupações fiscais ditaram o ritmo das negociações.
Nubank (ROXO34) reconquista o otimismo do BTG Pactual, mas analistas alertam: não há almoço grátis
Após um período de incertezas, BTG Pactual vê sinais de recuperação no Nubank. O que isso significa para as ações do banco digital?
FII Guardian Real Estate (GARE11) negocia venda de 10 lojas por mais de R$ 460 milhões; veja quanto os cotistas ganham se a operação sair do papel
Todos os imóveis estão ocupados atualmente e são locados por grandes varejistas: o Grupo Mateus e o Grupo Pão de Açúcar
ETFs ganham força com a busca por diversificação em mercados desafiadores como a China
A avaliação foi feita por Brendan Ahern, CIO da Krane Funds Advisors, durante o Global Managers Conference 2025, promovido pelo BTG Pactual Asset Management
Pátria Escritórios (HGRE11) na carteira: BTG Pactual vê ainda mais dividendos no radar do FII
Não são apenas os dividendos do fundo imobiliários que vêm chamando a atenção do banco; entenda a tese positiva
Fim da era do “dinheiro livre”: em quais ações os grandes gestores estão colocando as fichas agora?
Com a virada da economia global e juros nas alturas, a diversificação de investimentos ganha destaque. Saiba onde os grandes investidores estão alocando recursos atualmente
Excepcionalismo da bolsa brasileira? Não é o que pensa André Esteves. Por que o Brasil entrou no radar dos gringos e o que esperar agora
Para o sócio do BTG Pactual, a chave do sucesso do mercado brasileiro está no crescente apetite dos investidores estrangeiros por mercados além dos EUA
Bolsa em alta: investidor renova apetite por risco, S&P 500 beira recorde e Ibovespa acompanha
Aposta em cortes de juros, avanço das ações de tecnologia e otimismo global impulsionaram Wall Street; no Brasil, Vale, Brasília e IPCA-15 ajudaram a B3
Ibovespa calibrado: BlackRock lançará dois ETFs para investir em ações brasileiras de um jeito novo
Fundos EWBZ11 e CAPE11 serão listados no dia 30 de junho e fazem parte da estratégia da gestora global para conquistar mais espaço nas carteiras domésticas
Todo mundo quer comprar Bradesco: Safra eleva recomendação para ações BBDC4 e elege novos favoritos entre os bancões
Segundo o Safra, a mudança de preferência no setor bancário reflete a busca por “jogadores” com potencial para surpreender de forma positiva
Apetite do TRXF11 não tem fim: FII compra imóvel ocupado pelo Assaí após adicionar 13 novos ativos na carteira
Segundo a gestora, o ativo está alinhado à estratégia do fundo de investir em imóveis bem localizados e que beneficia os cotistas
Até os gringos estão com medo de investir no Banco do Brasil (BBAS3) agora. Quais as novas apostas dos EUA entre os bancos brasileiros?
Com o Banco do Brasil em baixa entre os investidores estrangeiros, saiba em quais ações de bancos brasileiros os investidores dos EUA estão apostando agora
FIIs de papel são os preferidos do Santander para estratégia de renda passiva; confira a carteira completa de recomendação
Fundos listados pelo banco tem estimativas de rendimento com dividendos de até 14,7% em 12 meses
Mesmo com petroleiras ‘feridas’, Ibovespa sobe ao lado das bolsas globais; dólar avança a R$ 5,5189
Cessar-fogo entre Israel e Irã fez com que os preços da commodity recuassem 6% nesta terça-feira (24), arrastando as empresas do setor para o vermelho
Não é hora de comprar Minerva (BEEF3): BTG corta preço-alvo das ações, mas revela uma oportunidade ainda mais suculenta
Os analistas mantiveram recomendação neutra para as ações BEEF3, mas apontaram uma oportunidade intrigante que pode mexer com o jogo da Minerva
CVC (CVCB3) decola na B3: dólar ajuda, mas otimismo do mercado leva ação ao topo do Ibovespa
A recuperação do apetite ao risco, o fim das altas da Selic e os sinais de trégua no Oriente Médio renovam o fôlego das ações ligadas ao consumo
É hora do Brasil: investidores estrangeiros estão interessados em ações brasileiras — e estes 4 nomes entraram no radar
Vale ficou para trás nos debates, mas uma outra empresa que tem brilhado na bolsa brasileira mereceu uma menção honrosa
