BC fez quatro leilões diferentes de dólar agora pela manhã

A primeira metade do pregão de dólar foi movimentada por quatro diferentes intervenções do Banco Central (BC). Todas elas, no entanto, previamente anunciadas. Não tivemos, ao menos ainda, um leilão surpresa como o anunciado ontem. Por volta das 12h40, o dólar rondava a estabilidade, a R$ 4,1557 (Veja a cobertura de mercados).

Vamos pela ordem. A primeira operação foi o leilão de até US$ 550 milhões no mercado à vista, conjungado com a oferta de swaps reversos (que equivalem à compra de dólar futuro) no mesmo montante. Resultado: foram colocados apenas US$ 25 milhões à vista e o mesmo montante de swap.

Como essa operação faz parte da rolagem dos swaps que vencem em outubro, o que o BC não conseguiu colocar no mercado à vista é ofertado ao mercado em swaps tradicionais (que equivalem à venda de dólar futuro). Resultado: todo o lote remanescente, de US$ 525 milhões (10.500 contratos), foi rolado para julho de 2020.

Além dessas três operações, que são “casadas”, também foi feita a rolagem de linhas com compromisso de recompra que vencem na virada do mês. O volume ofertado nessa operação, que é uma espécie de empréstimo das reservas internacionais, foi de US$ 1,5 bilhão. Todo o lote foi rolado para novembro.

É possível que o BC faça outra rolagem de linha, já que o montante vincendo em setembro soma US$ 3,8 bilhões. Teremos a resposta por volta das 18 horas de hoje. O que não for rolado tem de ser comprado no mercado e devolvido ao BC.

Saldo total

Até o momento, da rolagem de outubro, de cerca de US$ 3,5 bilhões, o BC colocou US$ 2,425 bilhões à vista e rolou US$ 875 milhões em swaps. Lembrando que cada swap reverso “cancela” um swap tradicional. Por isso temos a troca de swaps por dólar à vista. Amanhã teremos a última oferta da rolagem de outubro, de US$ 550 milhões.

O BC também já comunicou que pretende manter esse formato de rolagem, com troca ou não de swaps a depender da demanda, ao longo de setembro. O montante a vencer equivale a US$ 11,6 bilhões.

Quer entender a diferença entre leilão à vista, swap, swap reverso e linha? Veja esse texto aqui.

Eduardo Campos

ecampos@seudinheiro.com

Jornalista formado pela Universidade Metodista de São Paulo e Master In Business Economics (Ceabe) pela FGV. Cobre mercado financeiro desde 2003, com passagens pelo InvestNews/Gazeta Mercantil e Valor Econômico cobrindo mercados de juros, câmbio e bolsa de valores. Há 6 anos em Brasília, cobre Banco Central e Ministério da Fazenda.