Prós e contras: veja a reação dos analistas ao balanço da JBS

As ações ON da JBS aparecem entre as maiores altas do Ibovespa nesta sexta-feira, com o mercado reagindo positivamente ao balanço trimestral da companhia, divulgado na noite de ontem.

E apesar de o lucro líquido do frigorífico no quarto trimestre ter ficado abaixo do esperado pelo mercado, analistas destacam que o balanço da JBS trouxe surpresas positivas.

Entre os destaques, a geração de caixa e a redução no endividamento foram citados como surpresas no trimestre. As casas de análise também mostram expectativa positiva quanto ao futuro da JBS.

Nesse contexto, os papéis ON da JBS subiam 3,88% por volta de 15h15 — o Ibovespa, por sua vez, avançava 1,02%, aos 95.436,68 pontos.

BTG Pactual - Não foi a exibição mais forte, mas o melhor ainda está por vir

Recomendação: Compra
Preço-alvo: R$ 15,00

"O lucro líquido, de R$ 563 milhões, ficou abaixo das projeções, principalmente por causa do impacto menor que o esperado do fortalecimento do dólar nos resultados financeiros"

"A alavancagem, quando ajustada pelo câmbio, caiu para 3 vezes e está bem encaminhada para atingir o nível de 2 vezes no fim de 2019"

"Após o recente rali nas ações, estamos ansiosos para saber como a JBS vai lidar com alguns aspectos chave, como o trade-off entre maior desalavancagem e retomada de crescimento via fusões e aquisições; os planos para retomar o IPO nos Estados Unidos; e os resultados finais da investigação interna"

Itaú BBA - Superando novamente nossa estimativa de fluxo de caixa

Recomendação: Outperform (compra)
Preço-alvo: R$ 15,00

"A geração de fluxo de caixa ao acionista foi a surpresa positiva, em R$ 1,6 bilhão, ante nossa expectativa de R$ 700 milhões"

"As operações brasileiras foram o ponto negativo do trimestre, com Ebitda abaixo do esperado tanto na Seara quanto na JBS Brasil"

"O recente surto de febre suína africana na China vai impulsionar a geração de caixa da empresa nos próximos trimestres, potencialmente gerando um Ebitda de até R$ 20 bilhões em 2020"

UBS - JBS Brasil e câmbio ofuscam desaceleração nos Estados Unidos

Recomendação: Neutro
Preço-alvo: R$ 12,00

"Os resultados da JBS no trimestre ficaram abaixo do consenso, mas vieram em linha com as nossas estimativas"

"Apesar de o valuation da JBS, em 6,1 vezes, parecer barato ante os pares Tyson (8,6x) e BRF (9,8x), o desfecho incerto das investigações em andamento ainda jogam uma sombra na empresa"

Victor Aguiar

vaguiar@seudinheiro.com

Jornalista formado pela Faculdade Cásper Líbero e com MBA em Informações Econômico-Financeiras e Mercado de Capitais pelo Instituto Educacional BM&FBovespa. Trabalhou nas principais redações de economia do país, como Bloomberg, Agência Estado/Broadcast e Valor Econômico. Em 2020, foi eleito pela Jornalistas & Cia como um dos 10 profissionais de imprensa mais admirados no segmento de economia, negócios e finanças.