Allos (ALOS3) mira gestão de fundos imobiliários e vende fatias de shoppings à Kinea; confira os detalhes da parceria

A Allos (ALOS3), uma das principais administradoras de shopping centers do país, deu mais um passo para entrar em uma nova frente de negócios: a gestão de fundos imobiliários (FIIs).

A companhia anunciou, nesta sexta-feira (23), que firmou compromissos para vender participações em sete empreendimentos de seu portfólio ao Kinea Allos Malls (KAML11), veículo gerido pela Kinea Investimentos.

A operação, porém, ainda depende de uma condição importante: o fundo precisa captar pelo menos R$ 600 milhões em sua primeira oferta pública de cotas. A distribuição começou na quinta-feira (22) e poderá levantar até R$ 1 bilhão.

O tamanho da fatia vendida em cada shopping dependerá do volume final da captação. Em princípio, a transação envolve frações nos seguintes ativos:

Segundo a Allos, o cap rate (taxa de capitalização) médio da carteira é de aproximadamente 9,5%, calculado com base no resultado líquido (NOI, na sigla em inglês) dos shoppings em 2025.

A taxa de capitalização, cabe destacar, é um indicador que relaciona a renda operacional anual de um imóvel ao seu valor de mercado ou de aquisição.

O pagamento do fundo imobiliário à companhia será feito em duas etapas. Primeiro, o veículo desembolsará 80% do preço à vista, após o encerramento da oferta. Depois, quitará os 20% restantes em três parcelas iguais, com vencimentos em 24, 36 e 48 meses após o repasse inicial.

Allos também quer participação no fundo imobiliário

A operação, no entanto, não se limita à venda dos ativos. Na verdade, a Allos pretende deter até 24% das cotas do KAML11, percentual que dependerá dos procedimentos de alocação e de eventual rateio na oferta.

A parceria também prevê uma atuação conjunta na gestão do novo fundo. Inicialmente, uma subsidiária da Allos será responsável pela consultoria imobiliária do FII. Após obter a habilitação necessária para exercer a atividade de gestão, poderá assumir a cogestão do veículo ao lado da Kinea.

O acordo ainda estabelece que o KAML11 terá direito de primeira proposta sobre participações em shopping centers do portfólio da companhia. O fundo também poderá fazer futuras aquisições de ativos em conjunto com a Allos, respeitadas determinadas exceções.