Brasil é a melhor escolha na América Latina: BTG zera posição em Argentina e aposta em oito ações brasileiras

O BTG Pactual decidiu que a melhor aposta da América Latina voltou a ser o Brasil. Em sua atualização mais recente de alocação para a região, o banco elevou o mercado brasileiro para "overweight", recomendação que indica uma exposição acima da média ao país.

Em paralelo, os analistas retiraram da carteira a posição em Argentina.

A mudança reflete uma visão cada vez mais positiva sobre o cenário doméstico, baseada na expectativa de queda do prêmio de risco e do custo de capital da economia brasileira.

Essa tese tem como base a possível troca de governo no país. O candidato Flávio Bolsonaro (PL), visto como mais favorável a reformas fiscais e políticas, é favorito a vencer o pleito presidencial em 25 de outubro.

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Os estrategistas do BTG afirmam que a melhora das perspectivas fiscais diante dessa possibilidade já está provocando uma redução relevante das projeções de juros reais de longo prazo.

As taxas recuaram entre 1 e 1,25 ponto percentual (p.p.) desde o início do mês, quando Flávio terminou o primeiro turno à frente do candidato à reeleição, Luiz Inácio Lula da Silva (PT).

Se esse movimento continuar, o banco acredita que as empresas mais sensíveis aos juros podem ser algumas das maiores beneficiárias da próxima fase do mercado.

"Todas as alterações realizadas no portfólio têm como objetivo aumentar o retorno da carteira em antecipação a uma potencial redução do custo de capital no Brasil", afirmam os estrategistas.

As ações do Brasil

O Brasil passou a ocupar um espaço ainda maior dentro da seleção latino-americana do BTG. Das 16 ações escolhidas para compor a carteira da região, oito são brasileiras.

Empresa	Ticker	Peso na carteira
Sabesp	SBSP3	10%
XP Inc.	XPBR31	10%
Petrobras	PETR4	10%
Equatorial	EQTL3	10%
Itaú Unibanco	ITUB4	7,5%
Motiva	MOTV3	7,5%
Eneva	ENEV3	7,5%
Assaí	ASAI3	2,5%

No total, os papéis brasileiros representam mais de 60% da carteira recomendada para a América Latina do BTG, refletindo a avaliação de que o Brasil se tornou a principal aposta da região.

E as apostas internacionais?

Além das ações brasileiras, o BTG manteve exposição a outros mercados da América Latina, mas em proporção menor.

O banco segue com posição acima da média em Peru e Chile, mantém uma visão neutra para Colômbia e retirou toda exposição à Argentina.

Já o México continua sendo o país menos preferido pelos estrategistas da casa, mas devido ao tamanho relativo na América Latina, o banco tem a maior posição depois do Brasil.

Empresa	País	Peso na carteira
Femsa	México	7%
Vesta	México	6,5%
Ternium	México	6,5%
Credicorp	Peru	3,5%
InRetail	Peru	3%
Parque Arauco	Chile	3,5%
Antofagasta	Chile	3%
Grupo Cibest	Colômbia	2%