FII do agronegócio fecha venda milionária de fazenda e estima impacto positivo de R$ 5,78 por cota

O fundo imobiliário Riza Terrax (RZTR11), que investe em imóveis do agronegócio, decidiu mexer no portfólio. O FII anunciou a venda de uma de suas fazendas localizada no Mato Grosso por R$ 200 milhões, segundo fato relevante divulgado ao mercado.

No documento, o RZTR11 informou que o negócio envolve a Fazenda São Francisco I, com área total de 5.346,32 hectares e área útil de 3.939,23 hectares.

O ativo faz parte da propriedade Fazenda São Francisco, que foi dividida em duas após a aquisição, realizada em agosto de 2024.

A separação levou em conta a vocação produtiva de cada área, assim, a Fazenda São Francisco I atua predominantemente no setor agrícola, enquanto a Fazenda São Francisco II é voltada principalmente à pecuária.

As mudanças no portfólio do FII

Em abril deste ano, a Fazenda São Francisco II foi objeto de uma operação Buy to Lease — ou seja, foi adquirido já com um contrato de locação firmado —, pelo valor de R$ 115 milhões.

O negócio envolveu contratos de arrendamento rural e concessão de opções de compra aos grupos Úbere Agropecuária e Agro Gerações.

Segundo o documento divulgado na manhã desta quarta-feira (14), o RZTR11 estima que, consideradas as duas transações envolvendo as fazendas, haverá um impacto econômico positivo de R$ 5,78 por cota ao longo dos respectivos períodos de recebimento.

O anúncio do fundo ocorre após a gestão anunciar que a expectativa de distribuição de dividendos foi revisada para baixo. Segundo o relatório gerencial de agosto, divulgado na última quinta (8), a mudança no guidance foi motivada pela redução do fluxo de recebimentos previsto para esse semestre.

O último provento distribuído pelo FII foi de R$ 0,85 na quarta-feira da semana passada, no dia 7 de outubro.

Os detalhes da venda da Fazenda São Francisco I

Pelo acordo, o pagamento da venda da Fazenda São Francisco I será dividido em três partes, envolvendo inclusive a entrega de um imóvel rural em permuta, avaliado em R$ 40 milhões. Além disso, o comprador pagará uma entrada de R$ 42 milhões à vista.

Já o saldo restante, de R$ 118 milhões, será distribuído em quatro parcelas anuais de R$ 38 milhões, R$ 30 milhões, R$ 26 milhões e R$ 24 milhões. Os valores serão corrigidos a uma taxa de 10% ao ano.

Considerando a correção das prestações futuras, o montante total da transação chega a aproximadamente R$ 230 milhões, de acordo com o comunicado.

O imóvel recebido na permuta fica na comarca de Getulina, em São Paulo, e possui 594,93 hectares de área total, dos quais 542,94 hectares são considerados úteis. Desse total, 488,25 hectares estão arrendados para o cultivo de cana-de-açúcar.

O contrato de arrendamento tem prazo remanescente de um ano, com possibilidade de prorrogação por mais um ano. Nas condições atuais de mercado, a receita de arrendamento representa um yield estimado de 3% ao ano sobre o valor do empreendimento.

FII RZTR11 avalia antecipar dívida

Com a operação, a gestão do RZTR11 avalia a possibilidade de quitar antecipadamente o saldo devedor da aquisição original da Fazenda São Francisco. Para isso, o FII pretende negociar um desconto junto ao vendedor.

A propriedade foi adquirida por R$ 297 milhões. Na ocasião, o pagamento foi estruturado com R$ 92 milhões à vista e R$ 205 milhões em parcelas semestrais até 2028, corrigidas a 85% do CDI.

Caso a alternativa não seja economicamente vantajosa, o RZTR11 informou que os recursos serão destinados a novas operações de Sale & Leaseback, estratégia em que o FII adquire um imóvel e o aluga ao antigo proprietário.