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TOUROS E URSOS #227

O país dos juros altos: por que a Selic está tão alta e qual a tendência para os próximos anos?

Touros e Ursos desta semana traz uma entrevista com Samuel Pessôa, pesquisador macro do BTG Pactual, para falar sobre Copom, juros e contas públicas

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17 de junho de 2025
11:11 - atualizado às 10:24
Samuel Pessôa, doutor em economia e pesquisador macro do BTG Pactual e da FGV Ibri, em entrevista ao Touros e Ursos - Imagem: YouTube/@Seu Dinheiro

A taxa Selic no Brasil tem se mantido em patamares elevados nos últimos anos, e agora pode chegar aos 15% ao ano se o consenso de mercado se confirmar em relação à decisão do Copom na próxima quarta-feira (18). 

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Para Samuel Pessôa, doutor em economia e pesquisador macro do BTG Pactual e da FGV Ibri, existem bons argumentos para que o Copom justifique tanto a manutenção dos juros em 14,75% quanto uma alta para 15% ao ano. 

O que deve orientar essa decisão é a necessidade do presidente do Banco Central, Gabriel Galípolo, de sinalizar as suas prioridades neste momento. 

“Eu avalio que o que vai desempatar é a necessidade de se construir uma reputação”, afirmou Pessôa em entrevista ao podcast Touros e Ursos desta semana.  

A Selic nas alturas 

Pessôa caracteriza a persistência de juros tão altos no Brasil de "armadilha da Selic", um dos pilares da macroeconomia “disfuncional” do país. 

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Um dos motivos para essa persistência da taxa básica nas alturas seria a situação permanente de excesso de demanda do Brasil, com a economia operando "a plena carga" por um longo período.

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Mesmo com juros altos, a demanda continua crescendo, como se viu no período de 2007 a 2013, e se vê agora também.

A pergunta de 1 milhão de dólares é: o que fazer para resolver essa situação?

Os argumentos para essa decisão, os “touros” e “ursos” da semana e mais explicações sobre a "armadilha da Selic" você encontra no episódio completo disponível no canal do Seu Dinheiro no YouTube e no Spotify.

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