O SD Select é uma área de conteúdos extras selecionados pelo Seu Dinheiro para seus leitores.
Esse espaço é um complemento às notícias do site.
Rodolfo Amstalden: Eu gostaria de arriscar um palpite irresponsável
Vai demorar para termos certeza de que o último período de mazelas foi superado; quando soubermos, porém, não restará mais tanto dinheiro bom na mesa
19 de fevereiro de 2025
20:01 - atualizado às 15:19
Imagem: shutterstock
Quanto mais tempo gastamos com novas teorias, metodologias e inovações, mais deveríamos simplesmente focar nos fundamentos do mercado financeiro. Volatility Clustering, por exemplo, é como Mandelbrot chamava a alternância entre zonas de baixa e alta volatilidade.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Essas últimas, por sua vez, poderiam ser classificadas em volatilidade destrutiva ou construtiva.
Durante a maior parte do tempo, dentro dos clusters, convivemos com uma dinâmica de retroalimentação de tendência, na qual a experiência imediatamente anterior constitui uma proxy bastante razoável para o retorno esperado.
“In financial markets, volatility is like weather: turbulent today, turbulent tomorrow. Calm today, calm tomorrow” – ele gostava de dizer.
- VEJA TAMBÉM: O ‘aspecto positivo’ de investir no Brasil em meio às incertezas econômicas, segundo Felipe Miranda, CEO da Empiricus
De vez em quando, porém, ocorre uma quebra, com timing quase sempre imprevisível, e então trocamos de cluster.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
O que era entediante fica excitante.
Leia Também
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A mudança de FIIs para fiagros que pode impulsionar dividendos, a reação aos juros e o que mais você precisa saber hoje
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Prepare-se para um corte da Selic ainda hoje
O que era estressante fica tranquilo.
O que era deprimente fica eufórico.
O que era ruim fica bom.
A volatilidade e a fronteira dos ativos de risco
Embora essas transições sejam marcantes no traço narrativo que construímos para explicar o mundo, Mandelbrot fazia questão de frisar que elas são raras.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
Portanto, só podemos consolidá-las de fato algum tempo depois que ocorrem. Seria difícil demarcar uma fronteira com exatidão no mesmo momento em que a atravessamos.
Ainda assim, a contragosto do “Mestre dos Fractais”, eu gostaria de arriscar um palpite irresponsável agora: o de que acabamos de atravessar uma fronteira de volatility clusters para os ativos de risco domésticos.
Isso, obviamente, está associado às últimas pesquisas políticas no Brasil e à retomada de fluxo internacional para mercados emergentes – ambos fenômenos passíveis de retroalimentação por meio de feedback loops.
Líderes do Centrão começam a ponderar a melhor data de entrega de cargos ao Governo Lula, pois já sentem o cheiro de sangue no ar.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
PMEs americanas, Brasil e Índia devem bater o S&P 500, diz o wealth do Citi. E daqui a pouco o wealth do Citi estará ganhando dinheiro, e os outros wealths correrão atrás de seus FOMOs.
Não acho que seja simplesmente um “rali técnico”.
Vai demorar para termos certeza de que o último período de mazelas foi superado; quando soubermos, porém, não restará mais tanto dinheiro bom na mesa.
PS. Mandelbrot foi provocado algumas vezes por financistas a desenvolver modelos matemáticos capazes de prever o Volatility Clustering, mas ele sabia que essa era uma missão arruinada por natureza. Ele passou a melhor parte de sua vida financeira como professor de Yale, ou sob o guarda-chuva do research lab da IBM, contente com um salário previsível de classe média alta. Calm tomorrow, calm today.
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
CONTINUA DEPOIS DA PUBLICIDADE
COMPARTILHAR
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Os investimentos na tabela periódica, tensões geopolíticas e tarifas contra o Canadá: veja o que move os mercados hoje
26 de janeiro de 2026 - 8:28
Metais preciosos e industriais ganham força com IA, carros elétricos e tensões geopolíticas — mas exigem cautela dos investidores
SEU DINHEIRO LIFESTYLE
O corre de R$ 1 bilhão: entre a rua e a academia premium, como a imensa popularidade das corridas impacta você
24 de janeiro de 2026 - 9:02
Sua primeira maratona e a academia com mensalidades a R$ 3.500 foram os destaques do Seu Dinheiro Lifestyle essa semana
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O melhor destino para investir, os recordes da bolsa e o que mais você precisa saber hoje
23 de janeiro de 2026 - 8:24
Especialistas detalham quais os melhores mercados para diversificar os aportes por todo o mundo
PARECE QUE O JOGO VIROU
Onde não investir em 2026 — e um plano B se tudo der errado
23 de janeiro de 2026 - 6:45
Foque sua carteira de ações em ativos de qualidade, sabendo que eles não vão subir como as grandes tranqueiras da Bolsa se tivermos o melhor cenário, mas não vão te deixar pobre se as coisas não saírem como o planejado
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A batalha da renda fixa, o recorde da bolsa, e o que mais move os mercados hoje
22 de janeiro de 2026 - 8:30
A disputa entre títulos prefixados e os atrelados à inflação será mais ferrenha neste ano, com o ciclo de cortes de juros; acompanhe também os principais movimentos das bolsas no Brasil e no mundo
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Menos cabeças, mais PIB para a China?
21 de janeiro de 2026 - 20:13
No ritmo atual de nascimentos por ano, a população chinesa pode cair para 600 milhões em 2100 — menos da metade do número atual
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Veja onde investir em 2026, o que esperar das reuniões em Davos e o que mais afeta as bolsas hoje
21 de janeiro de 2026 - 8:28
Evento do Seu Dinheiro tem evento com o caminho das pedras sobre como investir neste ano; confira ao vivo a partir das 10h
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A batalha pelas compras do Brasil, a disputa pela Groenlândia e o que mais move os mercados hoje
20 de janeiro de 2026 - 8:34
Mercado Livre e Shopee já brigam há tempos por território no comércio eletrônico brasileiro, mas o cenário reserva uma surpresa; veja o que você precisa saber hoje para investir melhor
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
A diplomacia gelada: um ano de Trump 2.0, tensão na Groenlândia e o frio de Davos
20 de janeiro de 2026 - 7:58
A presença de Trump em Davos tende a influenciar fortemente o tom das discussões ao levar sua agenda centrada em comércio e tarifas
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Queda da Selic não salva empresas queimadoras de caixa, dados econômicos e o que mais movimenta seu bolso hoje
19 de janeiro de 2026 - 8:34
Companhias alavancadas terão apenas um alívio momentâneo com a queda dos juros; veja o que mais afeta o custo de dívida
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A ação certa para a reforma da casa, os encontros de Lula e Galípolo e o que mais você precisa saber hoje
16 de janeiro de 2026 - 8:17
O colunista Ruy Hungria demonstra, com uma conta simples, que a ação da Eucatex (EUCA4) está com bastante desconto na bolsa; veja o que mais movimenta os mercados hoje
SEXTOU COM O RUY
Eucatex (EUCA4): venda de terras apenas comprova como as ações estão baratas
16 de janeiro de 2026 - 6:04
A Eucatex é uma empresa que tem entregado resultados sólidos e negocia por preços claramente descontados, mas a baixa liquidez impede que ela entre no filtro dos grandes investidores
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O fantasma no mercado de dívida, as falas de Trump e o que mais afeta seu bolso hoje
15 de janeiro de 2026 - 8:30
Entenda a história recente do mercado de dívida corporativa e o que fez empresas sofrerem com sua alta alavancagem; acompanhe também tudo o que acontece nos mercados
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Fiscalização da Receita fica mais dura, PF faz operação contra Vorcaro, e o que mais movimenta seu bolso
14 de janeiro de 2026 - 8:46
Mudanças no ITBI e no ITCMD reforçam a fiscalização; PF também fez bloqueio de bens de aproximadamente R$ 5,7 bilhões; veja o que mais você precisa saber para investir hoje
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O que a Azul (AZUL54) fez para se reerguer, o efeito da pressão de Trump nos títulos dos EUA, e o que mais move os mercados
13 de janeiro de 2026 - 8:38
Entenda o que acontece com as ações da Azul, que vivem uma forte volatilidade na bolsa, e qual a nova investida de Trump contra o Fed, banco central norte-americano
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
Governo Trump pressiona, e quem paga a conta é a credibilidade do Federal Reserve
13 de janeiro de 2026 - 7:46
Além de elevar o risco institucional percebido nos Estados Unidos, as pressões do governo Trump adicionam incertezas sobre o mercado
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O agente secreto de rentabilidade entre os FIIs, a disputa entre Trump e Powell e o que mais move o seu bolso hoje
12 de janeiro de 2026 - 8:28
Investidores também aguardam dados sobre a economia brasileira e acompanham as investidas do presidente norte-americano em outros países
VISÃO 360
A carta na manga do Google na corrida da IA que ninguém viu (ainda)
11 de janeiro de 2026 - 8:00
A relação das big techs com as empresas de jornalismo é um ponto-chave para a nascente indústria de inteligência artificial
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A ação para ter no bolso com o alívio dos receios envolvendo a Venezuela, e o que esperar da bolsa hoje
9 de janeiro de 2026 - 8:27
Após uma semana de tensão geopolítica e volatilidade nos mercados, sinais de alívio surgem: petróleo e payroll estão no radar dos investidores
SEXTOU COM O RUY
Venezuela e Petrobras: ainda vale a pena reservar um espaço na carteira de dividendos para PETR4?
9 de janeiro de 2026 - 6:12
No atual cenário, 2 milhões de barris extras por dia na oferta global exerceriam uma pressão para baixo nos preços de petróleo, mas algumas considerações precisam ser feitas — e podem ajudar a Petrobras
SIGA O SD NO WHATSAPP
