As 10 melhores small caps para investir ainda em 2025, segundo o BTG

Nem só de large caps (empresas de grande capitalização) se faz a valorização das ações brasileiras. Enquanto o Ibovespa disparou 32% no ano até novembro, o índice Small Caps (SMLL) saltou 35,5% no mesmo período. E o BTG está de olho no potencial dessas ações de pequeno e médio porte.

Na carteira recomendada de small caps de dezembro, os analistas do banco apontam para as dez ações com alto potencial para investir ainda em 2025. Um dos destaques do mês foi a mudança no setor do agronegócio.

O frigorífico Minerva Foods (BEEF3) deixou a carteira para a entrada da 3tentos (TTEN3).

Segundo os analistas, a companhia vive um momento de virada operacional e deve acelerar resultados em 2026. O gatilho é a expansão da nova planta de etanol de milho, além das ações TTEN3 estarem negociando a múltiplos considerados bastante atrativos.

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Para os analistas, o pior momento do agronegócio ficou para trás, abrindo espaço para resultados mais fortes no próximo ano. O BTG avalia a 3tentos como a principal escolha no agronegócio, combinando alto crescimento, margens em recuperação e perspectiva de retorno elevado.

Destaques de small caps

A Aura Minerals (AURA33) recuou 10% em novembro e 20% desde a máxima, criando um ponto de entrada atrativo, segundo o BTG.

Os analistas destacam que a empresa atravessa um dos ciclos operacionais mais fortes dos últimos anos, impulsionado por novos ativos e pelo preço do ouro acima de US$ 3.900 a onça-troy. Dividendos de 7% a 9% e múltiplos comprimidos reforçam o potencial de valorização.

Outro destaque é a Tenda (TEND3). O banco considera que a construtora mostra margens já alinhadas às dos pares, balanço fortalecido e projeção de resultados melhores em 2026.

As mudanças no Minha Casa, Minha Vida aumentam a acessibilidade para a faixa inicial, foco da companhia. Mesmo após forte alta no ano, a ação segue barata, na visão do banco: 4,8x P/L 2026.

A Unifique (FIQE3), que passou a integrar a carteira de small caps no mês passado, é outra com potencial.  A companhia de telecomunicações apresenta fundamentos sólidos, com a menor taxa de churn [rotatividade de clientes] do setor, baixa alavancagem e margens de lucros próximas de 50%.

O BTG projeta dividendos extraordinários que podem chegar a até 17% de rentabilidade. A ação negocia a 8x P/L 2026, abaixo da mediana global.

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Veja a carteira completa

Empresa	Ticker	Peso
Inter	INBR32	10%
Aura	AURA33	10%
Copasa	CSMG3	10%
GPS	GGPS3	10%
Vivara	VIVA3	10%
3tentos	TTEN3	10%
Eztec	EZTC3	10%
Tenda	TEND3	10%
Track&Field	TFCO4	10%
Unifique	FIQE3	10%

Em novembro, o portfólio de small caps do BTG avançou 8,2%, superando tanto o Ibovespa (6,4%) quanto o índice SMLL (6,0%).

No acumulado de 2025 até novembro, a seleção de ações do banco registrou valorização de 47,5%, também acima dos principais benchmarks da B3.

*Com informações do Money Times.