Log (LOGG3) garante mais de R$ 500 milhões para o caixa com nova venda de galpões para fundo do BTG

As duas principais estratégias de crescimento da Log (LOGG3) — diversificação geográfica e reciclagem do portfólio — acabam de mostrar-se novamente vencedoras. A desenvolvedora de galpões anunciou nesta sexta-feira (19) uma nova venda de imóveis para um fundo imobiliário do BTG Pactual.

E o mercado parece ter aprovado o negócio: por volta das 10h40, as ações da companhia operavam em alta de 2,5%, a R$ 21,96.

O comprador, o BTG Pactual LOGCP (BTLC11), pagará R$ 509,7 milhões pelos imóveis LOG Salvador, localizado na capital baiana, e LOG Betim, que fica em Minas Gerais. Os galpões totalizam 138,1 mil metros quadrados de Área Bruta Locável (ABL).

Vale relembrar que o FII foi criado justamente para investir nos imóveis da companhia e já comprou cinco outros galpões da Log no ano passado. Com a transação de hoje, o BTLC11 atingiu um total de 413 mil metros quadrados de ABL e R$ 1,5 bilhão em ativos administrados.

"Assim como nas vendas anteriores, a LOG mantém a execução dos contratos de gestão e administração dos condomínios vendidos, que propicia reter inteligência comercial e de mercado junto a carteira de clientes", destaca a companhia em comunicado enviado ao mercado.

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BTG recomenda compra para as ações da Log (LOGG3)

A margem bruta da transação foi de 40,9%. Para o BTG Pactual, "o spread entre o rendimento, as taxas de custo e cap aumentaram, o que é positivo para a Log." O indicador também ficou acima dos números das negociações realizadas em 2022 e 2023, veja abaixo:

"A companhia já acumulou um significativo valor de mais de R$ 1,7 bilhão em vendas nos últimos 12 meses. Estas vendas realizadas com margens relevantes refletem a atratividade e liquidez dos ativos e demonstram sua capacidade de desenvolvimento de projetos greenfield com expressivo retorno", diz o comunicado da Log.

De acordo com o BTG, a transação reforça ainda a capacidade da Log de continuar gerando valor via reciclagem de ativos. Além de também reforçar o caixa para que a companhia siga investindo — a perspectiva é de recorde de produção de galpões neste ano, que pode chegar a 500 mil metros quadrados.

"A reciclagem de ativos é uma importante alavanca de criação de valor, e esperamos que aumente os retornos da Log em 2024-25", afirmaram os analistas, que mantiveram a recomendação de compra para os papéis LOGG3. O preço-alvo é de R$ 28 por ação.

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Larissa Vitória

É repórter do Seu Dinheiro. Formada em jornalismo na Universidade de São Paulo (ECA-USP), já passou pelo portal SpaceMoney e pelo departamento de imprensa do Instituto de Pesquisas Tecnológicas (IPT).