A possibilidade de se tornar uma boa pagadora de dividendos fez essa ação disparar
Não à toa, essa companhia foi eleita por nós uma das 5 melhores ações para dividendos no mês de dezembro
As ações da Eletrobras fecharam o pregão de ontem com uma forte alta, depois de notícias apontando para a proximidade de um acordo importante da companhia com a União.
Esse acerto é fundamental não só para eliminar alguns riscos envolvendo o processo de privatização, mas principalmente porque aumenta as chances de dividendos.
Aliás, caso não se lembre, na coluna do dia 1º de novembro, eu cheguei a comentar que a Eletrobras estava no caminho certo para se tornar uma ótima pagadora de dividendos. E o acordo com o governo pode acelerar esse processo.
Mas antes dos dividendos, vamos falar sobre o que está sendo discutido com a União.
O que está em discussão
A negociação mais importante, e que deu início a todo o ruído, é aquela que limita os votos do governo em 10%, mesmo tendo uma participação bem maior do que essa na companhia. Lembrando que essa regra foi amplamente debatida antes da privatização – e, sem ela, o governo também não teria conseguido arrecadar os R$ 30 bilhões que levantou com o processo.
Segundo o que foi noticiado, a limitação de votos continuaria. A União até ganharia mais um assento no conselho, mas seguiria sendo minoria.
Leia Também
As PMEs na disputa com gigantes no marketplace, o sobe e desce dos juros no Brasil e nos EUA e o que mais move os mercados
Na Super Quarta, um banco sobe e outro corta
A outra negociação é sobre a participação da Eletrobras na Eletronuclear e possíveis obrigações de investimentos futuros em Angra 3.
Ao que tudo indica, a Eletrobras seguirá como acionista e como garantidora da dívida (R$ 6 bilhões), mas com a ótima notícia que não será mais obrigada a acompanhar futuros aportes em Angra 3, caso sejam necessários.
Isso elimina um risco de cauda importante, dado que ninguém sabe ao certo o capex necessário para terminar a usina. Também haverá a possibilidade de a Eletrobras vender a sua parte para outro interessado, o que também seria bem-vindo.
Como resultado desses acordos, o governo retiraria a ação de inconstitucionalidade referente à privatização, o que eliminaria um grande risco envolvendo a tese.
- Leia também: No banho de sangue da bolsa, a alta dessa ação mostrou por que dividendos fazem tanta diferença
O que não está mais em discussão
Além dos itens citados acima, vale a pena mencionar um que não está mais em discussão com o governo, mas que poderia representar uma grande saída de caixa: a antecipação de recursos à Conta de Desenvolvimento Energético (CDE).
Apenas para contextualizar, como parte do processo de privatização, a Eletrobras se comprometeu a fazer pagamentos bilionários para a CDE ao longo de vários anos, com o objetivo de reduzir as contas de energia. Recentemente, o governo sugeriu que a companhia antecipasse pagamentos da ordem de R$ 20 bilhões.
Em termos de valuation, essa antecipação não seria necessariamente prejudicial, dado que a Eletrobras poderia receber um belo desconto por adiantar esses valores. O lado ruim é que haveria um grande desembolso de caixa, justamente em um momento de grande turbulência macroeconômica.
Agora, sem esse desembolso pela frente e com R$ 30 bilhões em caixa, a Eletrobras poderá realizar um extenso trabalho de liability management, pagando dívidas mais caras, e pode até pensar em aumentar o pagamento de dividendos em 2025, dado que o endividamento segue controlado (abaixo de 2x dívida líquida/Ebitda), e deve cair ainda mais nos próximos anos.
- VEJA MAIS: Ogro de Wall Street está de volta à Empiricus – e sua meta é mostrar como qualquer pessoa pode ganhar média de R$ 2 mil por dia na bolsa
Mais dividendos à vista
Apenas como curiosidade, hoje o mercado projeta um dividend yield de cerca de 4% para ELET6 em 2025, algo em torno de R$ 3,5 bilhões em dividendos. Com mais R$ 3,5 bilhões, as ações alcançariam um yield de 8%, bem mais em linha com pares do setor, sem aumentar muito sua alavancagem (apenas 0,3x dívida líquida/Ebitda).
Em outras palavras, há espaço para aumentar os dividendos nos próximos anos, e a bezerra Eletrobras parece cada vez mais próxima de se tornar uma bela Vaca Leiteira.
Não à toa, a companhia foi eleita por nós uma das 5 melhores ações para dividendos no mês de dezembro. Se quiser conferir o relatório gratuito com todas as ações, deixo aqui o convite.
Um abraço e até a próxima semana,
Ruy
11 de setembro de 2026 - 7:31
SEXTOU COM O RUY
Ainda vale comprar ações? Histórico indica que a bolsa brasileira pode não estar tão cara quanto parece
11 de setembro de 2026 - 7:31
10 de setembro de 2026 - 8:31
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como calcular o valor justo do IPTU ou ITBI, o futuro da Selic e a crise no STF: o que move os mercados hoje
10 de setembro de 2026 - 8:31
9 de setembro de 2026 - 19:55
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: De agora em diante, o trade eleitoral é com emoção
9 de setembro de 2026 - 19:55
9 de setembro de 2026 - 8:13
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O retorno da Petz Cobasi (AUAU3), a crise no STF e o que mais movimenta os mercados hoje
9 de setembro de 2026 - 8:13
8 de setembro de 2026 - 8:14
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Imposto sobre herança e doações pode ficar mais caro, payroll afeta juros nos EUA e qual o risco do IPCA +8%: os mercados hoje
8 de setembro de 2026 - 8:14
8 de setembro de 2026 - 8:13
INSIGHTS ASSIMÉTRICOS
O CPI virou o voto de Minerva do Fed: o que o dado pode revelar sobre os próximos passos dos juros nos EUA?
8 de setembro de 2026 - 8:13
7 de setembro de 2026 - 8:19
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O Brasil pode dar calote na dívida, a agenda de inflação e o que mais mexe com seu bolso hoje
7 de setembro de 2026 - 8:19
4 de setembro de 2026 - 8:19
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O FII do mês com desconto e qualidade, as oportunidades de investimento em bancos, o caso Master no STF: o que ler hoje
4 de setembro de 2026 - 8:19
4 de setembro de 2026 - 7:02
SEXTOU COM O RUY
O cenário está cada vez mais difícil para os bancos, mas ainda existem boas oportunidades para investir
4 de setembro de 2026 - 7:02
3 de setembro de 2026 - 8:18
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O back to basics na bolsa, o quebra-quebra corporativo e o que mais mexe com o mercado hoje
3 de setembro de 2026 - 8:18
2 de setembro de 2026 - 20:00
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Quem está por cima, e quem está por baixo?
2 de setembro de 2026 - 20:00
2 de setembro de 2026 - 8:06
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Como a IA mexe com o futuro da Vale, a guerra no Oriente Médio e a relação entre Moraes e Vorcaro: o que mexe com seu bolso hoje
2 de setembro de 2026 - 8:06
1 de setembro de 2026 - 8:37
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Internacionalização de negócios, pêndulo eleitoral e alta do petróleo: confira tudo o que agita os mercados hoje
1 de setembro de 2026 - 8:37
1 de setembro de 2026 - 6:45
30 de agosto de 2026 - 8:00
DÉCIMO ANDAR
O elevador mudou de direção: o mau humor já está no preço dos fundos imobiliários?
30 de agosto de 2026 - 8:00
28 de agosto de 2026 - 8:21
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A pescaria do Tesouro Direto, a virada do Ibovespa em agosto e o evento do Fed nos EUA: o que você precisa ler hoje
28 de agosto de 2026 - 8:21
28 de agosto de 2026 - 7:03
SEXTOU COM O RUY
Você não precisa correr mais rápido que um leão (e nem de um Brasil perfeito) para ganhar dinheiro com a bolsa agora
28 de agosto de 2026 - 7:03
27 de agosto de 2026 - 8:26
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A gordura extra do VISC11, a conferência do Fed e os resultados da Nvidia: o que mexe com os mercados hoje
27 de agosto de 2026 - 8:26
26 de agosto de 2026 - 19:55
EXILE ON WALL STREET
Rodolfo Amstalden: Ibovespa — Entre a ideologia e o ideal, eu fico com os meus pregões de alta
26 de agosto de 2026 - 19:55
26 de agosto de 2026 - 15:47
IA NA PRÁTICA
