PetroRecôncavo (RECV3) frustra no 4T23 e cai forte na B3, mas analistas veem dias melhores para a petroleira
Mercado já esperava por uma queda do lucro da PetroRecôncavo, mas subestimou impactos dos problemas que a empresa teve na produção

Ninguém esperava muito dos resultados da PetroRecôncavo (RECV3) no quarto trimestre de 2023, mas os números que a petroleira divulgou ontem à noite frustraram as estimativas mais conservadoras.
O sentimento dos investidores se reflete nas ações da companhia, que recuavam 6,60% por volta das 14h40 na B3. Assim, os papéis figuram entre as maiores quedas do Ibovespa, o principal índice da bolsa brasileira.
No fechamento do pregão desta quarta-feira (06), a petroleira recuou 6,91%, a R$ 21,43.
De quebra, o movimento contamina a 3R Petroleum (RRRP3), que divulga o balanço hoje à noite e opera em queda de 3,72% no mesmo horário.
Lembrando que as ações de ambas as "junior oils", como são conhecidas as petroleiras menores, estão no radar do mercado em meio às discussões para uma possível fusão.
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Principais números da PetroRecôncavo (RECV3) no 4T23
- Lucro líquido: R$ 186,7 milhões (-54%)
- Receita líquida: R$ 689 milhões (-11%)
- Ebitda: R$ 246,7 milhões (-37%)
- Produção média: 25.391 barris de óleo equivalente/dia (+10%)
Foi ruim, mas vai melhorar
Os analistas já esperavam por uma queda do lucro da PetroRecôncavo no quarto trimestre em razão dos preços menores do petróleo no período e dos problemas que a empresa teve na produção no Rio Grande do Norte.
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Mas o mercado subestimou os impactos, que a PetroRecôncavo calculou em R$ 171 milhões, incluindo a perda na receita e aumento de custos. Ou seja, se não fosse esse efeito o Ebitda da petroleira seria de R$ 418 milhões no quarto trimestre.
É justamente esse último número que os analistas procuraram destacar, em especial aqueles que recomendam a compra das ações.
"Ainda vemos os números da PetroRecôncavo como fracos e bem abaixo do potencial", escreveu o Bank of America (BofA).
Além de uma melhora nos resultados já curto prazo, o analistas destacam a perspectiva de aumento na produção e nas reservas. Por fim, a petroleira ainda pode pagar dividendos extraordinários caso não realize nenhuma aquisição.
Menos distrações
Vale destacar ainda que a PetroRecôncavo precisou adaptar a estratégia de negócios ao longo do ano passado. Primeiro, com o fim das negociações com a Petrobras (PETR4) para a compra do Polo Bahia Terra. E depois com a mudança de CEO.
"A partir de agora, acreditamos que há espaço para menos distrações", afirma o BTG Pactual, que também recomenda a compra das ações da PetroRecôncavo (RECV3).
A XP também está entre os otimistas com as perspectivas para a "junior oil". "Com o levantamento das restrições de produção em janeiro, vemos que a PetroReconcavo está agora pronta para capitalizar totalmente seus ativos em 2024."
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