ING aponta ‘calcanhar de Aquiles’ do dólar: o que precisaria acontecer para moeda norte-americana deixar de ser a maior do mundo
Um estudo feito pelo banco ING foi direto: para conseguir superar o dólar, a moeda precisa dominar o mercado internacional de dívidas
O reino animal não costuma gerar encontros improváveis. As diferenças de habitats preveem o leão encontrar a zebra e a onça trombar com a capivara. Mas um embate muito inesperado seria o da águia careca com o urso panda — refiro-me à disputa entre o dólar e a moeda da China, o renminbi, também chamado de yuan.
Mas este início que mais parece uma chamada no Animal Planet tem um motivo.
Não é de hoje que países emergentes pensam em deixar de usar o dólar como principal moeda para transações internacionais. O movimento começou com a Rússia e contagiou os BRICS, bloco que inclui Brasil, a própria Rússia, Índia, China e a África do Sul (o “S” vem do inglês South Africa).
As tentativas de substituir o dólar vão das moedas virtuais nacionais, também chamadas de CBDCs (Central Bank Digital Currencies) até a criação de uma unidade de troca do próprio bloco.
Muitos pensam que dominar o mercado de transações internacionais é o que torna uma moeda forte ou importante. O pensamento é correto, mas não é apenas isso que faria qualquer alternativa ao dólar se tornar o principal veículo de trocas entre países.
Um estudo feito pelo banco ING foi direto: para conseguir superar o dólar, a moeda precisa dominar o mercado internacional de dívidas.
E é aí que a águia careca dos Estados Unidos encontra o panda chinês — afinal, os Panda Bonds, como é chamado o mercado de dívida emitida em renminbi, é o principal adversário dos norte-americanos nesse segmento.
Dólar X Yuan: uma batalha por dívidas
O estudo do ING analisou a evolução de quais moedas dominavam o setor dos títulos de dívida pública pelo mundo. “Outras moedas”, fora dos tradicionais dólar e euro, representam 6% do total circulante desse tipo de ativo, o equivalente a US$ 1,8 trilhão.
O grupo “outras moedas” inclui o renminbi (yuan) da China. A participação do dinheiro chinês no mercado internacional de dívida saiu de valores inexpressivos para pouco menos de US$ 200 bilhões em 2023.
Além disso, de acordo com o Deutsche Bank, foram emitidos o equivalente a US$ 10 bilhões em Panda Bonds só no primeiro semestre de 2023.
A DINHEIRISTA - Ajudei minha namorada a abrir um negócio e ela me deixou! Quero a grana de volta, o que fazer?
Ainda filhote
Mas mesmo com todo o seu tamanho, o urso panda precisa ganhar força antes de enfrentar a poderosa ave de rapina norte-americana. O ING destaca que o mercado de dívida chinesa em yuan ainda é pequeno.
“Uma relativa falta de liquidez e as preocupações persistentes dos investidores sobre potenciais controles sobre o capital podem inibir o crescimento do mercado”, destaca o relatório. Em resumo, o renminbi ainda não conseguiu conquistar os investidores.
Apesar de a “desdolarização” ainda não ser algo presente entre nós, existe um fator potencializador desse fenômeno — e agora estamos falando de uma verdadeira selva com os BRICS.
Dólar: welcome to the jungle
A moeda norte-americana não tem um concorrente à altura. Mesmo o yuan chinês precisa ganhar força, não apenas no mercado de dívida, mas também no volume de transações internacionais, para ter uma chance contra o dólar.
Essa força pode vir do próprio BRICS. Isso porque o yuan já é usado nas transações com a Rússia e a entrada de novos membros abre espaço para a penetração da moeda chinesa no mercado de petróleo — e este cenário pode fazer o dólar estremecer.
Recentemente, o BRICS aceitou a entrada da Arábia Saudita, Argentina, Egito, Emirados Árabes Unidos, Etiópia e Irã. O acréscimo de membros fará com que o BRICS tenha uma produção diária de 36,7 milhões de barris de petróleo por dia (bpd), o que corresponde a 45% da extração mundial.
Os dados são de uma pesquisa do Poder360 com o Instituto Brasileiro de Petróleo e Gás (IBP).
História repetida?
O dólar nem sempre foi a moeda mais utilizada no planeta. No século XIX, a britânica libra esterlina dominava o comércio internacional, o mercado de títulos de dívida etc.
E o que aconteceu no passado? Foi no período entre a Primeira Guerra Mundial (1914-1917) e a Segunda Guerra Mundial (1939-1945) que houve um aumento da emissão das dívidas nacionais na Europa em dólar, não mais em libras, segundo um estudo do Banco Central Europeu (BCE) de 2012.
Com o fim da Segunda Guerra Mundial, em 1945, o dólar passou a ser usado como moeda-padrão do comércio internacional.
Vale reforçar que o ING entende que o dólar ainda não tem um concorrente à altura e que a substituição da moeda por outro padrão internacional será custosa — e provavelmente demorada. O banco, no entanto, deu o caminho das pedras para quem quiser se tornar o rei da selva.
O que a queda do lucro da indústria da China pode significar para o mundo neste momento? Exportação de carros elétricos preocupa EUA e Europa
No acumulado do trimestre, o lucro cresceu 4,3%, para US$ 208 bilhões, o que representa uma desaceleração em relação à recuperação após a pior fase da pandemia de covid-19
Desdobramentos da crise dos bancos regionais nos EUA: Fulton Bank assume todos os depósitos e ativos do Republic First Bank
A partir deste sábado (27), as 32 agências do Republic First em Nova Jersey, Pensilvânia e Nova York reabrirão como agências do Fulton Bank
Obrigada, Milei? Carros na Argentina devem ficar mais baratos com nova medida
O governo ainda anunciou que será mantida a isenção de direitos de vendas ao exterior para as exportações incrementais
Os EUA conseguem viver com os juros nas alturas — mas o resto do mundo não. E agora, quem vai ‘pagar o pato’?
Talvez o maior ‘bicho papão’ dos mercados hoje em dia sejam os juros nos EUA. Afinal, o que todo mundo quer saber é: quando a taxa vai finalmente começar a cair por lá? As previsões têm adiado cada vez mais a tesourada inicial do Federal Reserve (Fed, BC dos EUA). Mas a questão é: a […]
É tudo culpa dos juros? PIB dos EUA vem abaixo do esperado, mas outro dado deixa os mercados de cabelo em pé
A economia norte-americana cresceu 1,6% no primeiro trimestre do ano, abaixo das projeções de expansão de 2,5% e menor também que os 3,4% do quarto trimestre de 2023, mas os investidores estão olhando para outro indicador que também saiu nesta quinta-feira (25)
A terapia de choque de Milei deu certo? Argentina registra o primeiro superávit trimestral em 16 anos. Veja como presidente conseguiu
O chefe da Casa Rosada fez um pronunciamento em rede nacional para comemorar o feito — e alfinetar o antecessor
Adeus, dólar: Com sanções de volta, Venezuela planeja usar criptomoedas para negociar petróleo
O país liderado por Nicolás Maduro vem utilizando o Tether (USDT), a terceira maior criptomoeda do mundo, para vender petróleo desde o ano passado
Deputados dos Estados Unidos aprovam novo pacote bilionário de apoio à Ucrânia — e Putin não deve deixar ‘barato’
O novo pacote também prevê ajuda a Israel e Taiwan; Rússia fala em ‘guerra híbrida’ e humilhação dos Estados Unidos em breve
Xô, Estados Unidos! China manda Apple retirar aplicativos de mensagens de circulação no país — mas Biden já tem uma ‘carta na manga’
WhatsApp, Threads, Signal e Telegram não estão mais disponíveis na loja de aplicativos no território chinês; deputados dos EUA aprovam projeto para banir TikTok
Por que a China deve colocar “panos quentes” para impedir que as coisas piorem (ainda mais) no Oriente Médio?
Enquanto as coisas parecem ficar cada vez mais delicadas no Oriente Médio, com os ataques do Irã a Israel no último final de semana, os mercados lá fora não parecem estar muito alarmados com a possibilidade de uma escalada no conflito — o que poderia ser desastroso para a economia global. E uma das explicações […]
Leia Também
-
Proibição do TikTok: quem ganha agora que aplicativo foi proibido nos EUA? Empresa chinesa corre contra o tempo para achar solução
-
O que a queda do lucro da indústria da China pode significar para o mundo neste momento? Exportação de carros elétricos preocupa EUA e Europa
-
Prévia da inflação veio melhor que o esperado — mas você deveria estar de olho no dólar, segundo Campos Neto