Depois da disparada de Petrobras (PETR4), é hora de voltar a comprar as petroleiras “juniors” na B3, diz XP

Reza a lenda que panela velha é que faz comida boa — mas, segundo a XP, quando o assunto é investimento em petróleo, as chamadas empresas “juniors” como PetroRio - PRIO (PRIO3) têm hoje maior potencial para saciar o apetite de lucro dos investidores.

Isso porque, na visão dos analistas, a Petrobras (PETR4) experimentou um forte rali neste ano e se aproxima das máximas de cinco anos, abrindo oportunidade para as empresas mais jovens abocanharam os ganhos.

A Petrobras acumulou valorização da ordem de 50% em 2023, enquanto as concorrentes mais novas do setor, como PetroRecôncavo (RECV3) e 3R Petroleum (RRRP3), marcam perdas na bolsa brasileira devido a efeitos macro e microeconômicos no desempenho. 

Já a PRIO (PRIO3) registra leve ganho na B3 — e foi eleita a favorita dos analistas da XP para o setor de óleo e gás.

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PetroRio - PRIO (PRIO3): a favorita da XP

Na visão dos analistas da XP, a PetroRio - PRIO (PRIO3) é a ação melhor posicionada para uma maior consolidação no mercado offshore (internacional) nos próximos anos. Por sua vez, a PetroRecôncavo é considerada a melhor ação para consolidar ativos domésticos.

Segundo o relatório, a visão mais positiva para PRIO é resultado de uma combinação de um histórico operacional positivo e um valuation descontado.

Os analistas enxergam que a ação está barata, com uma taxa interna de rentabilidade (TIR) de 28%, além de considerarem um potencial de valorização de 57% para os papéis.

Os analistas ainda consideram o aumento do Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização, em português) da petroleira, bem como um potencial de maior consolidação no mercado internacional nos próximos anos.

A XP ainda prevê uma forte geração de fluxo de caixa livre para o ano que vem. Com isso, o retorno com dividendos (dividend yield) da PRIO deve atingir 18% em 2024, de acordo com os cálculos dos analistas.

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Petroleiras ‘juniors’ em alta

O otimismo da XP Investimentos para o setor de óleo e gás é baseado em uma projeção de assimetria positiva para o preço do petróleo do tipo Brent, referência no mercado internacional, durante o segundo semestre de 2023.

Na visão da corretora, a Petrobras (PETR4) deve registrar fluxo de caixa livre e dividend yield mais baixos a partir de 2024, ainda que em níveis robustos. 

Por sua vez, os analistas projetam que as empresas menores do setor de petróleo ganhem um impulso na produção, o que reduziria os custos e aumentaria a geração de caixa livre.

Vale destacar que, apesar da preferência por PRIO, os analistas enxergam que as quatro petroleiras — incluindo a Petrobras — estão baratas e recomendam a compra das ações. 

Camille Lima

camille.lima@seudinheiro.com

Jornalista formada pela Universidade Municipal de São Caetano do Sul (USCS), em 2025 foi eleita como uma das 50 jornalistas mais admiradas da imprensa de Economia, Negócios e Finanças do Brasil. Já passou pela redação do TradeMap. Hoje, é repórter de bancos e empresas no Seu Dinheiro. A cobertura atual é majoritariamente centrada no setor financeiro (bancos, instituições financeiras e gestoras), em companhias maiores listadas na B3 e no mercado de ações.