Agenda de indicadores: Destaque da semana, inflação pelo IPCA deve apresentar desaceleração — e a política monetária ainda tem pouco a ver com isso; entenda

Na semana que sucede a decisão do Copom de aumentar a taxa Selic para 10,75% — um aumento de 150 pontos base que colocou a taxa de juros acima dos 10% pela primeira vez desde 2017 — as atenções se voltam para os dados da inflação de janeiro, com especial destaque para o IPCA, que será publicado na quarta-feira (9). 

O mercado financeiro tem demonstrado certo receio com a trajetória da inflação: no último boletim Focus, divulgado na segunda-feira (30), os agentes econômicos projetavam um IPCA em 5,33%, acima do teto da meta, que é de 5%. 

Além disso, a expectativa é de relevante desaceleração na atividade econômica — na mesma edição do Focus, o crescimento do PIB foi projetado em 0,3% neste ano.

A repercussão completa da decisão da autoridade monetária você confere aqui.

Contudo, até a quarta-feira outros dados devem movimentar o mercado. Na segunda (7), a FGV vai divulgar o IGP-DI para o mês de janeiro — uma medida da inflação que monitora tanto os preços de matéria prima quanto os valores de bens e serviços para o consumidor final. 

A estimativa mediana do mercado é de que o índice fique em 1,76% no mês de janeiro, em comparação a 1,25% em dezembro. A terça-feira (8) é de poucas novidades por aqui, já que só será publicado o IPC-S, elaborado pela FGV. 

A quarta-feira será o dia mais agitado da semana. A manhã começará com a publicação da primeira prévia do IGP-M de fevereiro, seguida da apresentação, pelo IBGE, do IPCA de janeiro.

IPCA: inflação nos holofotes

Segundo as projeções da LCA, o indicador deve fechar o mês em 0,60% — o que significa uma desaceleração frente os 0,73% de dezembro. Fábio Romão, economista sênior da LCA, comenta que o grupo habitação deve ajudar o índice, já que houve menos pressão sobre os preços de energia elétrica, água e esgoto. 

As promoções de eletrodomésticos e equipamentos que sucedem as festividades de final de ano também devem ajudar o indicador, segundo Romão. Outro segmento que pode apresentar desaceleração importante é o de vestuário.

“É uma sazonalidade muito clara, você tem altas importantes de vestuário em novembro e dezembro; e depois, em janeiro, em alguns anos, chega a ter até deflação”, disse o economista.

Romão ainda comentou que os transportes também devem ajudar na desaceleração: as passagens aéreas devem ter uma queda em torno de 18%, praticamente reeditando o IPCA-15. 

Os cortes nos preços dos combustíveis, anunciados pela Petrobras em dezembro, também devem ajudar, enquanto os aumentos mais recentes devem influenciar o indicador somente em fevereiro.

Outro grupo que ajuda no alívio no IPCA é o dos planos de saúde, já que, em meados do ano passado, foi anunciada uma queda nas mensalidades por conta de menos exames e cirurgias eletivas. 

O preço dos itens de higiene pessoal também deve colaborar, já que nesse segmento muitos produtos são "presenteáveis", impulsionando os reajustes no final do ano, comenta o economista.

Romão explica que a política monetária ainda não exerceu influência definidora sobre o indicador, principalmente porque a inflação alta do ano anterior influencia os reajustes de agora. Portanto, o IPCA tem respondido mais às pressões nos preços.

Mesmo assim, é possível imaginar que a queda de 18% nas passagens aéreas tenha relação com a política monetária: “é sazonal uma queda de passagens em janeiro, mas normalmente ela fica entre 7% e 10%, essa queda próxima a 18% pode sinalizar que não existe fôlego para maiores reajustes em passagem aérea, até porque o rendimento real vêm perdendo com a inflação”, comenta o economista.

Serviços e IBC-Br

A quinta-feira (10) não é de muitas divulgações por aqui — o destaque fica por conta dos números de volume de serviços de dezembro, que vão ser divulgados pelo IBGE.

A sexta-feira (11) trará mais informações importantes para que o mercado vá formando suas expectativas sobre os impactos do aperto monetário: o Banco Central vai publicar o IBC-Br de dezembro, um indicador que é considerado uma prévia do PIB e dá pistas importantes sobre o ritmo da economia.

GUIA PARA BUSCAR DINHEIRO: baixe agora o guia gratuito com 51 investimentos promissores para 2022 e ganhe de brinde acesso vitalício à comunidade de investidores Seu Dinheiro

Em novembro, foi registrado um avanço de 0,69% na série livre de influências sazonais; se considerado o acumulado no trimestre, de setembro a novembro do ano passado, o recuo era de 0,79% quando comparado ao período entre junho e agosto. 

Dessa vez, a estimativa da LCA é de um avanço de 0,6%, o que representa desaceleração frente aos números de novembro.

Lá fora

A semana que marca o fim da temporada de balanços do quarto trimestre de 2021 começa com informações sobre a produção industrial na Alemanha, publicadas pelo Bundesbank. 

Também na segunda-feira, o Fed vai divulgar a concessão de crédito ao consumidor em dezembro. O indicador fechou novembro em US$ 39,991 bilhões e a estimativa mediana do mercado é de que, no mês de dezembro, tenham sido concedidos US$ 21,60 bilhões em crédito.

Na terça-feira, o mercado vai conhecer a balança comercial norte-americana de dezembro. O indicador fechou novembro com fluxo negativo de US$ 80,2 bilhões, a mediana das estimativas indica que, em dezembro, o fluxo deve ser negativo em US$ 83,1 bilhões.

Na quarta, é a vez da balança comercial alemã de dezembro e dos estoques de petróleo bruto nos EUA em 4 de fevereiro.

Já a quinta-feira será um dia cheio. Logo cedo, saem os índices de gerentes de compras para Alemanha e Zona do Euro. Ainda durante a manhã, destaque para a inflação ao consumidor de janeiro nos EUA, que será divulgada pelo Bureau of Labor Statistics. 

O indicador fechou dezembro em 7% na comparação interanual; a mediana das estimativas do mercado para a próxima divulgação está em 7,3%.

Na sexta-feira, ficaremos por dentro de como a inflação ao consumidor se comportou em janeiro, na Alemanha. A semana lá fora termina com uma prévia dos dados de confiança do consumidor nos EUA, e a expectativa é de melhora: em janeiro, o indicador estava em 67,2 pontos, e a mediana das projeções coloca o indicador em 67,6, em fevereiro.

Confira abaixo o calendário com principais indicadores que devem movimentar a economia brasileira na próxima semana, os dados são da consultoria econômica LCA:

Segunda-feira (7)

Indicador	Data de refêrencia	Órgão responsável
Boletim Focus	04-fev	BCB
IGP-DI	Janeiro	FGV
Produção total de veículos	Janeiro	Anfavea
Produção Industrial (Alemanha)	Dezembro	Bundesbank
Crédito ao consumidor (EUA)	Dezembro	Federal Reserve

Terça (8)

Indicador	Data de refêrencia	Órgão responsável
IPC-S (inflação)	07-fev	FGV
Confiança do Pequeno Empresário (EUA)	Janeiro	NFIB
Balança Comercial (EUA)	Dezembro	C. Bureau

Quarta (9)

Indicador	Data de refêrencia	Órgão responsável
IPC-Fipe	07-jan	Fipe
IGP-M (prévia)	Fevereiro	FGV
IPCA	Janeiro	IBGE
Vendas no varejo	Dezembro	IBGE
Balança comercial (Alemanha)	Dezembro	GFSO
Estoques de petróleo bruto (EUA)	4-fev	DOE
Discurso de Loretta Mester	-	Fed Cleveland

Quinta (10)

Indicador	Data de refêrencia	Órgão responsável
PMS: Volume de Serviços	Dezembro	IBGE
Levantamento sistemático da produção agrícola	Janeiro	IBGE
Índice de Confiança do Empresário Industrial	Fevereiro	CNI
Inflação ao consumidor (EUA)	Janeiro	BLS
Pedidos de seguro desemprego (EUA)	04-fev	DoL
Resultado fiscal mensal (EUA)	Janeiro	Tesouro

Sexta (11)

Indicador	Data de refêrencia	Órgão responsável
IBC-Br	Dezembro	BCB
Inflação ao consumidor (Alemanhã)	Janeiro	GFSO
Confiança do Consumidor - prévia (EUA)	Fevereiro	Michigan

Calendário de balanços

Data da publicação	Empresa	Projeção de Lucro por Ação (US$)	Valor de Mercado (US$)
07/fev	ANZ Banking Group ADR (ANZBY)	--	210.76B
07/fev	Amgen (AMGN)	4.08	125.43B
07/fev	Nippon ADR (NTTYY)	0.7974	99.87B
07/fev	Daikin Industries ADR (DKILY)	0.1489	57.71B
07/fev	Simon Property (SPG)	1.48	54.06B
07/fev	Global Payments (GPN)	2.12	41.67B
07/fev	Tyson Foods (TSN)	1.86	32.27B
07/fev	Zimmer Biomet (ZBH)	1.98	25.36B
07/fev	Orix (IX)	2.42	24.81B
07/fev	ON Semiconductor (ON)	0.9362	24.33B
07/fev	Advanced Info Service Public (AVIFY)	0.0666	19.76B
07/fev	Principal Financial (PFG)	1.64	19.27B
07/fev	Take-Two (TTWO)	1.12	17.76B
07/fev	Nuance Communications (NUAN)	0.22	17.44B
07/fev	Loews (L)	0.8062	15.51B
07/fev	James Hardie Industries ADR (JHX)	0.3484	14.76B
07/fev	Subaru ADR (FUJHY)	0.1724	14.08B
07/fev	Hasbro (HAS)	0.8692	12.86B
07/fev	CNA Financial (CNA)	0.9996	12.62B
07/fev	Credicorp (BAP)	3.13	10.74B
07/fev	Aecom Technology (ACM)	0.7702	9.70B
07/fev	TFI Intl (TFII)	1.24	9.12B
07/fev	Tenet Healthcare (THC)	1.52	7.90B
07/fev	Yamaha DRC (YAMCY)	0.6245	7.66B
07/fev	Brixmor Property (BRX)	0.1802	7.49B
07/fev	Affiliated Managers (AMG)	5.81	5.83B
07/fev	Leggett&Platt (LEG)	0.7275	5.03B
07/fev	Simpson Manufacturing (SSD)	0.9525	4.78B
07/fev	Aurubis ADR (AIAGY)	--	4.66B
07/fev	Teradata (TDC)	0.274	4.56B
07/fev	Gates Industrial Corp (GTES)	0.201	4.44B
07/fev	Varonis Systems (VRNS)	0.1282	4.00B
07/fev	Chegg Inc (CHGG)	0.3379	3.68B
07/fev	Kennametal (KMT)	0.3863	2.80B
07/fev	Rambus (RMBS)	0.37	2.69B
07/fev	Cerence (CRNC)	0.508	2.44B
07/fev	Teijin (TINLY)	--	2.42B
07/fev	Japan Steel Works ADR (JPSWY)	--	2.40B
07/fev	Energizer (ENR)	0.9442	2.31B
07/fev	Piedmont Office (PDM)	0.0891	2.18B
07/fev	Axcelis (ACLS)	0.84	2.05B
07/fev	Benesse Holdings Inc (BSEFY)	--	1.94B
07/fev	Danaos (DAC)	4.96	1.94B
07/fev	Sun Country Airlines Holdings (SNCY)	0.0348	1.50B
07/fev	Kforce (KFRC)	0.978	1.37B
07/fev	INTL FCStone (SNEX)	1.56	1.33B
07/fev	Alpha & Omega Semiconductor (AOSL)	1.04	1.19B
07/fev	PC Connection (CNXN)	0.71	1.12B
07/fev	Selectquote (SLQT)	0.5798	1.07B
08/fev	Pfizer (PFE)	0.8735	298.27B
08/fev	S&P Global (SPGI)	3.13	99.70B
08/fev	BNP Paribas ADR (BNPQY)	0.9496	90.40B
08/fev	BP ADR (BP)	1.15	79.74B
08/fev	SoftBank Group (SFTBY)	0.4082	77.27B
08/fev	Softbank Group Corp. (SFTBF)	107.75	77.27B
08/fev	Fiserv (FISV)	1.56	68.47B
08/fev	KKR & Co (KKR)	1.21	60.7B
08/fev	Thomson Reuters (TRI)	0.4538	51.38B
08/fev	Centene (CNC)	0.9749	47.57B
08/fev	Chipotle Mexican Grill (CMG)	5.29	40.80B
08/fev	Sysco (SYY)	0.7115	40.04B
08/fev	Carrier Global (CARR)	0.3854	39.72B
08/fev	DuPont De Nemours (DD)	0.9939	39.68B
08/fev	Banco Bradesco (BBD)	0.1301	38.02B
08/fev	Transdigm (TDG)	3.16	33.77B
08/fev	Cenovus Energy Inc (CVE)	0.3847	32.21B
08/fev	Willis Towers Watson (WTW)	5.49	29.28B
08/fev	Cerner (CERN)	0.879	26.80B
08/fev	Globalfoundries (GFS)	0.1071	26.38B
08/fev	Gartner (IT)	2.42	23.95B
08/fev	Warner Music (WMG)	0.2927	21.06B
08/fev	Nissan Motor ADR (NSANY)	0.0699	20.33B
08/fev	Yum China Holdings (YUMC)	0.2326	20.19B
08/fev	CNH Industrial NV (CNHI)	0.1861	20.17B
08/fev	KB Financial (KB)	1.57	19.27B
08/fev	UDR (UDR)	0.0829	18.92B
08/fev	FleetCor (FLT)	3.59	18.81B
08/fev	Paycom Soft (PAYC)	1.08	18.64B
08/fev	Enphase (ENPH)	0.5939	18.57B
08/fev	Healthpeak Properties (PEAK)	0.0869	18.09B
08/fev	Jacobs Engineering (J)	1.59	16.48B
08/fev	Omnicom (OMC)	1.71	16.47B
08/fev	Incyte (INCY)	0.5678	16.07B
08/fev	Masco (MAS)	0.6844	15.05B
08/fev	Atmos Energy (ATO)	1.85	14.17B
08/fev	Crown (CCK)	1.54	14.15B
08/fev	FMC (FMC)	2.01	14.03B
08/fev	Yara International ASA (YARIY)	0.9658	13.51B
08/fev	LYFT (LYFT)	0.0749	12.50B
08/fev	Jack Henry&Associates (JKHY)	1.13	12.29B
08/fev	Qiagen (QGEN)	0.6021	11.22B
08/fev	Lear (LEA)	1.15	9.80B
08/fev	AGC ADR (ASGLY)	0.2097	9.69B
08/fev	Aramark Holdings (ARMK)	0.2184	8.99B
08/fev	Assurant (AIZ)	2.3	8.61B
08/fev	AGCO (AGCO)	1.76	8.58B
08/fev	Peloton Interactive (PTON)	-1.2	8.10B
08/fev	EastGroup Properties (EGP)	0.79	8.00B
08/fev	Voya Financial Inc (VOYA)	1.51	7.64B
08/fev	XPO Logistics (XPO)	0.9797	7.52B
08/fev	Houlihan Lokey Inc (HLI)	2.13	7.16B
08/fev	Coty Inc (COTY)	0.1167	7.08B
08/fev	Sharp ADR (SHCAY)	0.0752	6.59B
08/fev	New Relic Inc (NEWR)	-0.1687	6.5B
08/fev	Commer Intl Bank (CMGGF)	0.1118	6.46B
08/fev	Douglas Emmett (DEI)	0.1165	6.45B
08/fev	Azenta (AZTA)	0.0775	6.28B
08/fev	Telekom Austria AG PK (TKAGY)	--	5.94B
08/fev	Inspire Medical Systems (INSP)	-0.437	5.94B
08/fev	Valvoline (VVV)	0.4539	5.81B
08/fev	nVent Electric (NVT)	0.4819	5.78B
08/fev	Virtu Financial Inc (VIRT)	0.8013	5.65B
08/fev	Harley-Davidson (HOG)	-0.3451	5.49B
08/fev	NCR (NCR)	0.7013	4.90B
08/fev	New Residential Inv (NRZ)	0.4085	4.74B
08/fev	Highwoods Properties (HIW)	0.32	4.54B
08/fev	Avient Corp (AVNT)	0.5521	4.45B
08/fev	Onto Innovation (ONTO)	1.11	4.32B
08/fev	Digital Turbine (APPS)	0.4299	4.17B
08/fev	Taylor Morn Home (TMHC)	2.07	3.64B
08/fev	Mandiant (MNDT)	-0.129	3.50B
08/fev	Prospect Capital (PSEC)	0.175	3.25B
08/fev	Blackbaud (BLKB)	0.68	3.22B
08/fev	Internet Initiative Japan ADR (IIJIY)	0.5376	3.09B
08/fev	CNO Financial (CNO)	0.6057	3.06B
08/fev	Vishay Intertechnology (VSH)	0.6175	2.90B
08/fev	Liveramp (RAMP)	0.1388	2.89B
08/fev	American Assets (AAT)	0.13	2.66B
08/fev	Hub Group (HUBG)	1.43	2.55B
08/fev	Edgewell Personal Care (EPC)	0.4115	2.36B
08/fev	Spirit Airlines (SAVE)	-0.866	2.35B
08/fev	Haemonetics (HAE)	0.735	2.34B
08/fev	Liberty Oilfield (LBRT)	-0.1663	2.20B
08/fev	Trinseo SA (TSE)	1.59	2.07B
08/fev	Micro Focus ADR (MFGP)	0.90	2.02B
08/fev	ESCO Technologies (ESE)	0.69	2.02B
08/fev	Apollo Commercial RE Finance (ARI)	0.3297	1.83B
08/fev	USANA Health Sciences (USNA)	1.28	1.81B
08/fev	Corsair (CRSR)	0.2505	1.76B
08/fev	Malibu Boats Inc (MBUU)	1.36	1.38B
08/fev	Adtalem Education (ATGE)	0.9633	1.37B
08/fev	KKR Real Estate (KREF)	-0.0089	1.3B
08/fev	Grupo Simec ADR (SIM)	0.673	1.30B
08/fev	Healthcare Services (HCSG)	0.1355	1.28B
08/fev	Ichor Holdings (ICHR)	0.9105	1.16B
08/fev	Plantronics (POLY)	0.5	1.05B
08/fev	CTS Corp (CTS)	0.48	1.04B
08/fev	Varex Imaging (VREX)	0.2575	1.02B
08/fev	National Research (NRC)	--	1.01B
08/fev	Nabors Industries (NBR)	-11.91	949.95M
08/fev	Model N Inc (MODN)	0.0838	933.04M
08/fev	Consol Energy (CEIX)	0.835	857.87M
08/fev	QuinStreet (QNST)	0.08	825.03M
08/fev	ScanSource (SCSC)	0.84	815.45M
08/fev	Tenneco (TEN)	0.1405	809.64M
08/fev	Trivago (TRVG)	0.0098	752.33M
08/fev	i3 Verticals (IIIV)	0.3261	728.57M
08/fev	Arlo Technologies (ARLO)	-0.0305	705.59M
08/fev	Amark Preci (AMRK)	1.38	699.40M
08/fev	Doubledown (DDI)	0.38	693.75M
08/fev	Karyopharm (KPTI)	-0.4525	682.95M
08/fev	Silvercorp Metals (SVM)	0.068	572.01M
08/fev	Curo Group (CURO)	-0.2819	566.30M
08/fev	Aida Engineering ADR (ADERY)	--	540.23M
08/fev	Gladstone Investment (GAIN)	0.23	518.66M
08/fev	MISONIX (MSON)	-0.2104	462.52M
08/fev	Deciphera Pharma (DCPH)	-1.33	457.32M
08/fev	WildBrain (WLDBF)	-0.0321	403.26M
08/fev	Absolute Software (ABST)	-0.086	385M
08/fev	Powell Industries (POWL)	-0.11	334.45M
08/fev	Allot Communications (ALLT)	-0.0575	310.88M
08/fev	DHI Group (DHX)	0.005	250.43M
08/fev	Delta Apparel (DLA)	0.28	216.49M
08/fev	Sequans Communications (SQNS)	-0.114	158.56M
08/fev	Manning&Napier (MN)	0.13	148.23M
08/fev	Quotient Ltd (QTNT)	-0.2333	145.77M
08/fev	Bancroft (BCV)	--	128.12M
08/fev	Electromed (ELMD)	0.095	108.83M
08/fev	Arlington Asset Investment (AAIC)	0.0592	105.14M
08/fev	Deswell Industries (DSWL)	--	61.83M
08/fev	Aware (AWRE)	-0.1	61.01M
08/fev	Beasley (BBGI)	0.09	55.31M
08/fev	IsoRay (ISR)	-0.01	53.46M
08/fev	Organovo Holdings (ONVO)	--	27.16M
08/fev	Benitec Biopharma ADR (BNTC)	-104.47	21.16M
08/fev	Highways (HIHO)	--	11.79M