Sobre a arte de escalar montanhas: como conquistar lucros de longo prazo através da paciência e (muita) humildade
O estágio temporário de confiança excessiva é perigoso para o investidor, uma vez que ofusca seu senso crítico; assim, é necessário superar a montanha da estupidez
"Entre tantos tipos diferentes de estupidez,
Thomas Mann, A Montanha Mágica
a esperteza é um dos piores."
Educação financeira é ótimo, mas as pessoas só aprendem a investir por meio da prática.
Por isso, considero que a maior (humilde) contribuição que a Empiricus dá aos investidores individuais brasileiros é a de estimular a prática, de maneira responsável.
Para aprender a tomar boas decisões financeiras, precisamos de muitas horas de voo; idealmente, um número acima de dez mil horas de voo.
Como o financial deepening é um fenômeno ainda recente por aqui, a maior parte dos investidores nacionais ainda possui algumas poucas horas de voo. Nunca passaram por drawdowns significativos, nem experimentaram um ciclo global de aperto monetário.
É justamente nesse estágio das "poucas horas" que separamos os persistentes dos desistentes.
Leia Também
Zero conhecimento, algum conhecimento
Conforme explica Adam Grant no livro Pense de Novo, a fase inicial de aprendizado é a mais crítica de todo o processo epistemológico. É nessa fase que saltamos do nível iniciante (zero conhecimento) para o nível amador (algum conhecimento).
A criticidade advém de uma lei dura de reconhecermos, mas que acomete todos os seres humanos em estágio seminais de desenvolvimento: conforme ganhamos pequenas doses de vivência, perdemos humildade pouco a pouco.
Se você já foi adolescente, sabe do que estou falando.
Saindo do zero para alguma coisa, orgulhamo-nos de progredir rapidamente, e caímos em um perigoso autoengano. Achamos que somos melhores do que realmente somos, e que estamos mais preparados do que realmente estamos.
É um estágio temporário (alguns ficam nessa para sempre) de autoconfiança excessiva, que ofusca nosso senso crítico e neutraliza o interesse que deveríamos ter pelas infinitas coisas que ainda não sabemos.
Montanha da estupidez
Psicólogos chamam essa fase de "montanha da estupidez". No contexto financeiro, ela costuma ser também uma montanha de prejuízos, em que milhares de investidores com boas intenções simplesmente abandonam o mercado depois de tomarem sua primeira lição de vida.
Como consolo, depois do doloroso drawdown provocado pela montanha da estupidez, vem uma confiável inclinação positiva de aprendizado, tipicamente associada a lucros de longo prazo.
Para alcançá-la, precisamos de alguma paciência e de muita humildade.
Se a arrogância é a ignorância combinada com convicção, a humildade é a sabedoria combinada com a autocrítica.
26 de agosto de 2026 - 8:12
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O gatilho para dividendos da Vale (VALE3), o alívio que vem do Oriente Médio e o que mais afeta o seu bolso hoje
26 de agosto de 2026 - 8:12
25 de agosto de 2026 - 8:23
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A segurança futurista da Intelbras (INTB3), Casas Bahia (BHIA3), Braskem (BRKM5) e o que mais mexe com os mercados hoje
25 de agosto de 2026 - 8:23
24 de agosto de 2026 - 8:26
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A herança desigual, as ameaças ao Irã e eleições presidenciais 2026: o que move os mercados hoje
24 de agosto de 2026 - 8:26
23 de agosto de 2026 - 8:00
RISCO OU OPORTUNIDADE?
Renda fixa: por que investir em Tesouro IPCA+ 8% se o CDI a 14% ao ano em tese paga mais?
23 de agosto de 2026 - 8:00
21 de agosto de 2026 - 8:34
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A melhor ação para dividendos entre CXSE3 ou BBSE3, a exceção no varejo, e o que mais move seu bolso hoje
21 de agosto de 2026 - 8:34
21 de agosto de 2026 - 7:33
SEXTOU COM O RUY
A recuperação judicial da Casas Bahia (BHIA3) mostra por que prefiro ficar longe do varejo, exceto por uma única empresa
21 de agosto de 2026 - 7:33
20 de agosto de 2026 - 9:13
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
Um novo desafio para os empreendedores, a queda dos fundos multimercados e o que mais você precisa saber hoje
20 de agosto de 2026 - 9:13
19 de agosto de 2026 - 19:51
Rodolfo Amstalden: Estimada probabilidade, escrevo esta carta pensando em você
19 de agosto de 2026 - 19:51
19 de agosto de 2026 - 8:08
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A novidade na renda passiva, o conflito no Oriente Médio e dados da economia brasileira: o que move os mercados hoje
19 de agosto de 2026 - 8:08
18 de agosto de 2026 - 8:17
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O problema da inadimplência, as eleições presidenciais e o que mais move os mercados hoje
18 de agosto de 2026 - 8:17
18 de agosto de 2026 - 7:21
INSIGTHS ASSIMÉTRICOS
A economia começou a perder fôlego e a eleição vai sentir
18 de agosto de 2026 - 7:21
17 de agosto de 2026 - 8:33
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A estratégia do Grupo Boticário, a recuperação judicial da Casas Bahia (BHIA3), a inovação do Open Energy e o que mais mexe com os mercados hoje
17 de agosto de 2026 - 8:33
14 de agosto de 2026 - 8:12
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A Torre Eiffel dos investimentos, o humor dos mercados e o que mais afeta seu bolso hoje
14 de agosto de 2026 - 8:12
14 de agosto de 2026 - 7:08
SEXTOU COM O RUY
O que a queda das ações do BTG (BPAC11) diz sobre o humor do mercado — e como você pode se aproveitar disso
14 de agosto de 2026 - 7:08
13 de agosto de 2026 - 8:30
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
O eclipse no crédito privado, o resultado do Banco do Brasil (BBAS3) e o que mais move o mercado hoje
13 de agosto de 2026 - 8:30
12 de agosto de 2026 - 19:59
12 de agosto de 2026 - 8:30
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A corrida com obstáculos da Direcional (DIRR3) e Espaçolaser (ESPA3), a bolada do Tesouro IPCA+ e o que mais move o mercado hoje
12 de agosto de 2026 - 8:30
11 de agosto de 2026 - 8:36
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
A saúde do BTG Pactual, a recuperação do crédito estressado e o impacto das eleições e dos juros no seu bolso: acompanhe o que move o mercado
11 de agosto de 2026 - 8:36
11 de agosto de 2026 - 8:07
10 de agosto de 2026 - 8:19
O MELHOR DO SEU DINHEIRO
