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Exile on Wall Street
Bruno Marchesano
É editor da Empiricus e especialista em fundos de investimento
2022-08-19T13:50:33-03:00
EXILE ON WALL STREET

Você está disposto a assumir riscos para atingir seus sonhos e ter retornos acima da média?

Para Howard Marks, você não pode esperar retornos acima da média se você não fizer apostas ativas. Porém, se suas apostas ativas também estiverem erradas, seus retornos serão abaixo da média

19 de agosto de 2022
13:50
Investir no exterior (1)

“You can’t hope to earn above average returns if you don´t place active bets, but if your active bets are wrong, your return will be below average.”

Howard Marks, sócio-fundador da Oaktree Capital, escreveu a frase acima em seu último memorando chamado “I beg to differ”, cuja tradução é: você não pode esperar retornos acima da média se você não fizer apostas ativas, mas se suas apostas ativas estiverem erradas, seus retornos serão abaixo da média.

Ela é emblemática pois retrata algo que todos sabemos, mas que alguns optam por ignorar e, apesar de tratar sobre investimentos, pode ser aplicada para praticamente tudo na vida.

Afinal, quando tomamos qualquer decisão, aceitamos os riscos inerentes a ela, pois acreditamos que o propósito que nos motiva justifica o risco incorrido.

Mergulhos profundos e riscos

Por exemplo, quando fiz o curso básico de mergulho, meu objetivo era ter a possibilidade de explorar um ponto de vista diferente de alguns dos locais das minhas futuras viagens.

Poderia ter feito o mesmo através de “batismos” (mergulho guiado para quem não possui curso)?

Poderia, entretanto, o credenciamento do curso me possibilita realizar mergulhos mais profundos e com maior liberdade, sem contar no conhecimento e experiência fornecidos, que reduzem substancialmente os riscos à minha segurança, fatos que me motivaram a fazê-lo.

Retornos acima da média

Ao aplicar a ideia de Howard nesse contexto, um retorno acima da média com meu credenciamento viria de apreciar o esporte e conseguir utilizar o conhecimento adquirido para tirar melhor proveito das minhas viagens. 

Por outro lado, o retorno abaixo da média estaria atrelado a um acidente ou decepção quanto ao prazer e utilidade que o mergulho pode me proporcionar.

Felizmente, posso afirmar que o resultado foi tão acima do esperado, que me motivou a fazer o curso avançado.

Caso tivesse permanecido na zona de conforto e não me arriscado nessa nova experiência, nunca teria permitido que um passatempo mudasse tanto minha vida. Foi a descoberta de uma nova paixão: estar submerso e observar a vida marinha de perto.

Decisões e planejamentos de longo prazo

Reflita nas diversas ações que você tomou e que mudaram a sua vida. 

O que me deixa perplexo é que tomamos decisões e fazemos planejamentos de longo prazo que podem nos machucar física, emocional e financeiramente todos os dias em busca de nossos objetivos e sonhos pessoais e profissionais.

Contudo, quando se trata de investir, é comum que o investidor não aguente qualquer perda de curto prazo e se renda à tentação em ficar apenas em índices ou confortavelmente parado no CDI ao longo da maior parte da sua vida.

Sonhos, riscos e sucesso

Se você investe para realizar um sonho, que requer uma performance acima da média, o natural seria perseguir esse tipo de retorno e, consequentemente, assumir os riscos atrelados a ele.

Ao tentar superar a média de mercado ao longo de 10, 20 ou 30 anos, mesmo com erros ao longo do caminho, o impacto desse tipo de disciplina na sua vida é completamente imprevisível.

Pense na sua carreira. Quantas vezes as coisas deram errado, quantas vezes você passou por momentos ruins que podem ter durado meses ou anos e, mesmo assim, você não desistiu, persistindo até se encontrar no caminho para o sucesso?

Agora, reflita: por qual motivo os investidores não aplicam a mesma filosofia para seus investimentos?

Perdas são inevitáveis

Os momentos de perdas são inevitáveis quando tentamos ter retornos acima da média. Crises como as de 2008 (subprime), 2014-2016 (crise econômica brasileira), 2020 (pandemia) e 2022 (alta de juros global) vão se repetir e você poderá ficar atrás do mercado, da inflação e do CDI.

Na vida, não faz sentido tomar decisões por instinto para tentar se proteger do curto prazo, mas que possam te atrapalhar no longo prazo.

E é dessa forma que deveríamos agir com nossos investimentos. 

Carteira equilibrada e diversificada

Por isso, sempre recomendamos uma carteira equilibrada e diversificada, que poderá diminuir suas perdas de curto prazo, reduzindo o efeito de nosso instinto natural que nos manda “correr” em momentos de muita incerteza e, assim, te dando mais confiança para “lutar” e se arriscar para surfar a volta do mercado, mesmo que demore a vir.

O instinto de fuga em situações de estresse é agravado em ambientes que não dominamos, como é o caso do mundo dos investimentos para a grande maioria das pessoas.

Um guia de investimentos

No mergulho turístico, faz-se necessário estar sempre acompanhado de uma operadora de mergulho com profissionais de qualidade para orientar, guiar e prover segurança. 

De forma correlata, quem não é um profissional da área deveria ter alguém para orientá-lo em seus investimentos.

Nós da série Melhores Fundos nos propomos a ser o seu guia no mundo de investimento em fundos, ajudando-o a encontrar as melhores opções e a montar um portfólio resiliente para aproveitar as melhores oportunidades para atravessar as piores tempestades, alimentando seu instinto de ficar e lutar pelos seus sonhos.

O que você faz para alcançar seus sonhos?

Dito isso, você deve se perguntar: por que eu quero investir?

Tenha em mente que investir segue a mesma filosofia da vida. Se você não assume riscos, terá uma vida potencialmente mediana. 

Ao assumi-los, você se expõe a mais altos e baixos no curto prazo, mas com o potencial de, no longo prazo, conquistar tudo aquilo que sempre desejou.

Para isso, você precisa pensar no futuro, mas agir hoje.

E então, você está fazendo o que precisa para alcançar seus sonhos?

Um grande abraço,
Bruno Marchesano

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